央行：保持货币政策稳健中性 m2增速回落影响有限

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4、------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料---------------------------------------------- 　　M2增速回落影响有限　　报告表示，总体看，稳健中性的货币政策取得了较好效果，在有效抑制

5、金融体系杠杆的同时，保持了经济平稳较快增长。银行体系流动性中性适度，货币信贷和社会融资规模平稳增长，利率水平总体适度，人民币对美元双边汇率弹性进一步增强，双向浮动的特征更加显著，人民币汇率预期总体平稳。　　报告认为，2017年M2增速放缓的原因主要有三个：一是银行股权及其他投资科目从之前的快速扩张转为有所萎缩，是导致M2增速回落的最主要原因。二是银行债券投资规模下降。2017年以来地方债和企业债发行较上年同期放缓，银行购债相应减少，由此下拉M2增速约0.4个百分点。三是财政存款超预期增长。2017年以来，我国经济

6、企稳向好，PPI涨幅保持高位，财政收入增长超出预期，财政存款增长较快，由此下拉M2增速约0.3个百分点。　　“经济增长未受M2低增影响，主要是M2结构性变化。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，一是贷款和社融保持平稳较快增长，表外“类信贷”回归表内贷款或转为信托贷款。二是压缩“空转”资金，对实体经济影响有限。三是经济结构优化，增长更趋“轻型”，货币流通速度加快。长期来看，货币增速低一些有助于实现去杠杆，随着M2与实体经济相关性下降，宏观调控方式将从数量型转向价格型。　　管住货币供给总闸门　　在谈到下一阶段主要政策

7、思路时，报告明确，一是保持货币政策的稳健中性，管住货币供给总闸门，综合运用价、量工具和宏观审慎政策加强预调微调，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，把握好稳增长、去杠杆、防风险之间的平衡。二是促进结构优化，支持经济结构调整和转型升级。三是进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融资源配置效率，完善金融调控机制。四是完善金融市场体系，切实发挥好金融市场在稳增长、调结构、促改革和防风险方面的作用。五是深化金融机构改革，通过增加供给和竞争改善金融服务。六是立足金融服务实体经济本质要求，做好重点领域风险防范和

8、处置。　　华创证券首席债券分析师屈庆表示，报告继-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~5~--------------------------------------------------