我国创业板上市公司股权激励问题研究

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ10456200902136山东财经大学硕士学位论文我国创业板上市公司股权激励问题研究作者姓名赵新建学科专业会计学指导教师胡元木（教授）培养院系会计学院二零一二年四月十日TheResearchofEquityIncentiveofListedCompaniesonGEMinChinaADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：ZhaoXinjianSupervisor：Prof.HuYuanmuSchoolofAccountingSh

2、andongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ10456200902136硕士学位论文我国创业板上市公司股权激励问题研究作者姓名：赵新建申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：胡元木职称：教授学科专业：会计学研究方向：财务管理学习时间：自2009年9月1日起至2012年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2012年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和

3、致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采用

4、影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日摘要摘要股权激励作为一种长期激励机制，能够有效解决现代公司制企业中的委托代理问题，在西方发达国家被广泛应用。我国由于资本市场起步较晚、发展不完善，股权激励进程相对缓慢。股权分置改革的进行与基本完成以及此后国家相关法规的不断出台，为我国上市公司实施股权激励提供了良好的制度环境。2009年10月30日，我国创业板正式开市交易，表现活跃，备受关注。众多的具有一定创新能力和高成长性的中小民营企业纷纷在创业板上市。为了有效

5、解决其委托代理问题，在激烈的市场竞争中留住人才资源，实现企业的长期稳定发展，越来越多的创业板上市公司开始实施股权激励。那么，我国创业板上市公司股权激励的实施现状如何，面临着怎样的问题，应如何完善我国创业板上市公司的股权激励机制？本文正是带着这些问题，对创业板上市公司的股权激励问题进行研究。本文首先对国内外学者对股权激励的研究进行了梳理，对相关概念进行界定，并从理论角度阐述了我国上市公司实施股权激励的必要性与重要性。然后结合我国创业板上市公司实施股权激励的制度环境与其自身实际情况，对创业板上市公司股权激励的发展历程和方案现状进行分析，从公司内

6、外部环境和方案设计方面发现创业板上市公司在股权激励实施过程中面临的问题。接着，有针对性地提出相应的建议，以期为完善我国创业板上市公司的股权激励发挥一定的作用。最后，以SZ公司的股权激励实施情况为例论证本文的研究。关键词：股权激励创业板股票期权iAbstractAbstractAsakindoflong-termincentivesystemwhichisusedwidelyinthewesterncountries,equityincentivescansolvetheprincipal-agentproblemeffectivelyinm

7、oderncorporateenterprises.Inchina,thedevelopmentofequityincentiveisrelativelyslow,becauseourcapitalmarketstartedlateanditsdevelopmentisnotperfectenough.Alongwiththeconductionandgenerallycompletionofthefullcirculationreformforlistedcompanies,therelativepolicieswereintroduce

8、dconstantly,whichprovidegoodinstitutionalenvironmentfortheimplementationofequityincentive