我国上市公司财务报告重述及其市场反应研究

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1、中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ118222009120201026山东财经大学硕士学位论文我国上市公司财务报告重述及其市场反应研究作者姓名：秦扬扬学科专业：会计学指导教师：李连燕（教授）培养院系：会计学院二○一二年四月十日ResearchonFinancialReportsRestatementofListedCompaniesinChinaanditsMarketReactionADissertationSubmittedfortheDegreeofMasterCandidate：QinYangyangSupervisor：Prof.LiLianyan

2、SchoolofAccountancyShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：KJ118222009120201026硕士学位论文我国上市公司财务报告重述及其市场反应研究作者姓名：秦扬扬申请学位级别：管理学硕士指导教师姓名：李连燕职称：教授学科专业：会计学研究方向：财务会计理论与方法学习时间：自2009年9月1日起至2012年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：2012年6月山东财经大学学位论文独创性声明本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行研究工作及取得的研究成果

3、。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得山东财经大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：日期：年月日山东财经大学学位论文使用授权声明本人完全同意山东财经大学有权使用本学位论文（包括但不限于其印刷版和电子版），使用方式包括但不限于：保留学位论文，按规定向国家有关部门（机构）送交学位论文，以学术交流为目的赠送和交换学位论文，允许学位论文被查阅、借阅和复印，将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，采

4、用影印、缩印或其他复制手段保存学位论文。保密学位论文在解密后的使用授权同上。学位论文作者签名：日期：年月日指导教师签名：日期：年月日山东财经大学硕士学位论文摘要随着我国经济的迅猛发展，我国资本市场的建设也取得了很大的跨越，投资者的数量越来越多，投资热情持续升温。与此同时，财务报告作为投资者了解上市企业财务状况、经营成果和现金流量的主要途径，其披露信息的质量一直受到各界的关注。自有效市场假说提出以来，一个高效、真实的财务报告一直被视为证券市场健康、快速发展的关键。反过来说，只有上市企业有一个高效、真实、可靠的财务信息披露质量，才可能形成一个健康的证券市场。然而，近些年来，国

5、内外出现的对财务报告重述的现象愈演愈烈，严重的影响了财务信息披露的质量，降低了投资者的投资热情，从而严重阻碍了证券市场的健康发展。为此，国内外学者也认真研究了此种现象，他们选取一定的研究方法从不同的角度研究了与财务报告重述相关的各个方面，取得了一定的成果。与国外的研究相比，我国证券市场建设较晚，财务报告重述的现象发现也晚一些，因而使得我国有关财务报告重述的研究较浅。除此之外，由于我国本身的经济环境和制度背景都有一定的特殊性，财务报告重述能否像国外学者研究的一样在我国证券市场上也会产生一定的市场反应，此问题值得商榷，为此本文认为对我国财务报告重述的市场反应进行研究是十分必要

6、的。本文内容主要包括以下几个部分：第一部分绪论，介绍了本文研究的背景、意义方法、本文的创新点、研究框架，并对有关财务报告重述的国内外文献进行了梳理，分析总结前人研究成果和研究不足，以为本文研究探明方向；第二部分为财务报告重述的市场反应的理论分析，主要包括财务报告重述相关概念的界定，有效市场假说的介绍，财务报告重述市场反应的作用机理以及事件研究法的说明；第三部分为实证设计部分，介绍本文的研究假设、样本的选取和来源以及具体的研究步骤；第四部分为得出实证结果并对其进行分析，验证上部分所提假设的正确性；第五部分为研究结论、政策建议、不足及展望。通过本文研究发现：企业进行财务报告重

7、述会引起负的市场反应；不同类型的财务报告重述会引起不同程度的市场反应，其中更正类财务报告重述引起的市场反应最为剧烈，补充更正类次之，补充类引起的市场反应最小；涉及不同内容的财务报告重述引起的市场反应程度也不相同，其中涉及利润减少的财务报告重述会引起最为剧烈i摘要的负反应，不涉及利润变动类次之，利润增加类最小；不同原因进行的财务报告重述的市场反应也不相同，强制性进行的财务报告重述比自愿进行的会引起更大的负的市场反应。关键词：财务报告重述市场反应事件研究法累计异常收益率ii山东财经大学硕士学位论文AbstractWiththera