国外的投资银行业

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1、内蒙古大学经济管理学院金融系投资银行学投资银行学第第1212章章国外的投资银行业国外的投资银行业内蒙古大学经济管理学院金融系西方投资银行概述西方投资银行概述美国美国————投资银行投资银行英国英国————商人银行商人银行日本日本————证券公司证券公司内蒙古大学经济管理学院金融系美国银行业的发展投资银行：1.不能发行银行券2.不需要特别的经营许可证3.能够进行几乎所有的金融活动商业银行：1.接收存款，进行贷款2.特别的经营许可证3.不能用自己的帐户购买权益证券内蒙古大学经济管理学院金融系BeforeBefore19331933几乎完全成为一个整体投资银行投资银行商业银行商业银行内蒙古大学经

2、济管理学院金融系分业经营分业经营投资银行投资银行1933年格拉斯－斯蒂格尔法案商业银行商业银行内蒙古大学经济管理学院金融系原原因：因：1.通过商业银行和投资银行分业经营恢复对商业银行的信心。2.防止资金从“合理”商业用途流向“投机”用途。3.为了消除商业银行业和投资银行业的结合时存在的利益和自我交易的冲突。内蒙古大学经济管理学院金融系混合？混合？现代投资银行在金融界几乎扮演着全投资投资能银行的角色，并且以各种形式与商业银行处于合作关系银行银行商业商业通过一切可能的途径重新解释和绕开1933年格拉斯－斯蒂格儿法案，几乎能银行银行参与他们希望的任何类型的证券活动内蒙古大学经济管理学院金融系Be

3、cause:Because:1.70年代以来，随着全球金融市场一体化趋势的增强，银行业竞争日益激烈，金融创新层出不穷，再加上电子技术的高度发展，经济金融环境发生了巨大变化，美国实施的分业经营模式承受着严峻考验，其存在的现实合理性正在逐步丧失。2.首先，分业经营模式的初衷是为了减少金融风险，但在80年代以来，由于金融业竞争不断加剧的情况下，商业银行却囿于传统业务以至竞争力日趋低下，同时，商业银行的资产经营也丧失了灵活性，难以利用证券市场实行资产的分散经营以有效规避风险，反而影响了商业银行的安全性，资产不断恶化，利润持续衰减，倒闭现象逐渐增多。内蒙古大学经济管理学院金融系分业经营使商业银行无法

4、为企业提供全面的一揽子金融服务，如存贷款业务、支付结算、证券承销、并购重组和资产管理等业务，企业必须为不同的金融需要与不同的金融机构交往，提高了成本，降低了金融体系的效率，不利于经济的发展。传统银行业在竞争中越来越处于不利地位，正被迫逐步向一些非银行金融机构让出部分市场份额，使得部分商业银行在经营中面临困境，从而促使美国传统银行业寻求新的利润来源，并通过为客户提供一条龙的全面金融服务来提高市场竞争力，这是美国银行业以兼并方式向“全能银行”体制转变的根本性原因之一。内蒙古大学经济管理学院金融系3.其次，从国际金融市场的角度看，美国的商业银行由于受到分业经营模式的制约，因而也越来越多地受到来自

5、欧洲和日本的竞争压力，其地位不断下降。美国，由于分业经营模式的法律限制，商业银行的全能化进程一再受阻，在国际竞争中处于极为不利的地位。这使美国的银行业感受到了前所未有的挑战，强烈要求实现向“全能银行”体制的转变。内蒙古大学经济管理学院金融系4.再次，合业经营模式本身具有分业经营模式所缺乏的某些优点。第一，合业经营模式增强了商业银行对金融市场变化的适应性。二，从提供金融服务的角度看，“全能银行”通过其内部机构之间的业务交叉，提高了服务效率，特别是针对中小客户时，成本降低更为明显!5.最后，合业经营可使商业银行的资源得到充分利用，降低社会成本，促进金融机构的竞争，有助于社会资源的有效配置，提高

6、整个社会的经济效率。从政府的监管角度看，合业经营可以导致金融机构数量的减少，便于当局集中精力对若干家大银行进行监督和管理，政府与金融机构的关系也更加密切。这样，两者的协调配合，可提高政府的宏观调控能力!内蒙古大学经济管理学院金融系美国的《金融服务现代化法案》，是1999年11月经国会通过并实施的。该法案的颁布，宣布了自1933年起实行了长达2／3世纪的限制商业银行、证券公司和保险公司跨界经营的《格拉斯——斯蒂格尔法》被废止。自此由美国创立，尔后被许多国家许可与仿效的金融分业经营、分业管理时代宣告结束，美国乃至全世界金融业进入了一个新时代行行银银能能全全内蒙古大学经济管理学院金融系启启示示美

7、国的金融全能化经营对世界经济的影响超过了任何一个国家的变革，这不仅因为美国是世界上经济最发达的国家，美国经济的冷热直接影响世界经济的冷热，而且还因为美元是最重要的世界结算货币，美国金融体系的变革直接影响国际金融体系的构架。一个国家在逐步融入国际金融体系的过程中，也必须随世界金融主流趋势变化而变化。内蒙古大学经济管理学院金融系美国金融业的变革告诉我们美国金融业的变革告诉我们：：（一）世界经济的全球化和一体化，要求金融的全能