探寻个人养老资金保障良方

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1、探寻个人养老资金保障良方养老金“空账”日增养老金体系好比一个金字塔，塔底是基础养老金，中部是补充养老金，塔尖是个人商业养老保险。其中，基础养老金由政府设立并强制实施，目标是提供基本养老保障，政府有责任在养老基金出现收支缺口时给予财政支持。在我国，补充养老金包括企业年金，但截至2011年底仅有3570亿元，且主要局限在大型国有企业。作为战略储备资金的全国社保基金，虽然截至2011年底规模达到8688.4亿元，但目前增值难度较大。用全国社保基金理事会理事长戴相龙的话来说，基金现有规模与应对未来养老金收支缺口所需仍相差甚远，与中国经济总规模不匹配。至于个人商业养老保险，

2、在我国几乎可以忽略不计。因而，保障制度覆盖国人最基本养老需求的是占比超六成的基础养老金。然而，根据中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文不久前给出的数字，2011年城镇基本养老保险个人账户“空账”已经超过2.2万亿元，较2010年增加约5000亿元。空账何来?目前我国城镇职工基本养老保险实行的是上世纪90年代确立的“统账结合”制度，社会统筹部分由单位负担缴费，为单位职工工资总额的20%，个人账户则由职工个人缴费，为个人工资的8%。然而，由于当时社会统筹账户资金不足，为支付当期退休人员养老金，就占用了个人账户资金，其实相当于挪用了在职职工个人账户累积以补充不足，造成个

3、人账户出现空账。空账是一种过渡性的记账方式，并不表明职工没有缴纳养老金，也不表明养老金的支付一定会出现问题。事实上，人社部新闻发言人尹成基前不久表示，总体上我国养老保险基金的收入大于支出，当期并不存在基金缺口的问题，我国企业退休人员的养老金发放也是有保障的，可以按时支付。不过从远期来看，个人账户空账确实是个问题。对此，郑秉文强调，做实个人账户，是理顺基础养老金管理体制的落脚点，也是市场化运营的前提，一头连着社保制度一头连着市场运营，是我国解决基础养老金问题的关键所在。专家支招：国有股划拨做实空账为解决空账问题，我国早在2000年就开始做实养老保险个人账户试点。目前

4、开展试点的省份已有13个。但首个参与做实个人账户试点的省份辽宁省，从3年前就开始借支养老保险个人账户资金用于支付当前养老金。显然，现实是只有全面做实个人账户的空账，解决历史遗留下来的隐性负债问题，才能保证我国社会保障制度改革的顺利进行。面对养老金缺口，国家有关部门和专家学者有何良方?国务院6月底批转的《社会保障“十二五”规划纲要》指出，下一步将通过完善国有股减转持相关政策、做好国有上市公司追溯部分的国有股份划转工作和扩大彩票发行等渠道，进一步加大对全国社会保障基金的支持力度，充实全国社会保障基金。戴相龙提出，应进一步加大划拨国有资产充实全国社保基金的力度。一是完善

5、上市国有股划拨制度，二是落实国有资本经营收益充实全国社保基金政策，三是研究将一部分国家控股比例过高的上市中央企业的股权划拨给全国社保基金。对此，著名经济学家吴敬琏表示，划拨国有股份补充养老金是归还国家对老职工的社会保障欠账。无独有偶，马骏领衔的研究报告在模拟计算的基础上，给出的建议之一也是将国有股份划拨给社保基金账户。该报告测算，从2013年起如果逐步划拨80%的国有股份到社保系统，我国养老金账户累计结余可以持续约30年，到2050年年度养老金收支也将保持基本平衡。事实上，自从国有股份划拨作养老金的建议在上世纪90年代被提出后，实施起来步履维艰、一波三折。截至20

6、11年底，国有股累积减转持划拨补充社保基金只有2119亿元。专家建议，在社会各界对养老金关注度日益高涨的情况下，应加大国有股减转持划拨补充社保基金的力度。税延突围寻求市场化解决路径记者调查发现，各地对于做实个人账户并不积极的重要原因，是由于账户做实之后资金沉淀，造成更大的贬值压力。清华大学就业与社会保障研究中心主任杨燕绥认为，真正做实养老保险个人账户的出路在于，让个人账户的资金进入市场运营，且要保证平均收益率高于通货膨胀率。近年来在通胀高企的背景下，由于基础养老金投资渠道有限、投资品种单一，资金“缩水”也造成基本养老金的隐性损失。2011年全国基础养老保险金收益率

7、为2%，而同期CPI为5.6%，实际收益为负3.6%。按此计算，2011年我国基础养老金“缩水”约702亿元。对此，业内人士强调，养老保障体制的失衡是我国养老金储备严重不足的根本原因，在养老金储备总量中，不能仅靠缴费缴出来，而是要靠投资滚动利用复利的原则增值出来。“但入市并不只是股市，而是以债券为主的资本市场。”广东金融学院代院长陆磊认为，市场化运营应把保障本金安全和分享资本市场收益作为第一位，将基础养老金促进资本市场发展作为第二位。不过，马骏对此并不完全认同。他指出，提高投资回报率不是那么容易的事情，需要金融体制进行深刻的市场化改革。解决养老金问题不存在无成本、

8、所有人都同