基于var的采购风险度量模型研究

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1、北京交通大学硕士学位论文基于VaR的采购风险度量模型研究姓名：闫琳申请学位级别：硕士专业：管理科学与工程指导教师：万晓20060301摘要摘要：vaR方法自20世纪80年代产生以来，已经在银行和证券业得到了广泛的应用。作为一一种金融风险测定和控制的模型，它简单易操作，相比传统的金融风险管理模型，更具有实用性和投资参考意义。目前，它已经成为国际上度量市场风险、业绩评估和监管信息披露等方面的一种主流方法。虽然该方法已经成为当前金融市场上风险测量和风险管理的通用方法，但其在企业采购风险度量中的应用还很有限。因此，本文主要是对VaR风险

2、价值法这一新型风险管理工具如何在我国采购风险管理中运用进行一些探讨。本文主要由三大部分组成：第一部分为文献综述部分，主要介绍采购风险管理的定义及国内外研究现状，并对风险度量方法及其发展现状进行了阐述；然后对VaR方法的概念和计算方法进行了详细介绍，并对VaR方法的优缺点进行了评价。第二部分为模型研究部分，分别利用指数加权滑动平均模型(EwMA)和自回归条件异方差过程模型(ARcH模型)对收益率序列的方差。进行拟合，并在此基础上建立基于RiskMetrics的原材料采购风险度量模型和基于ARcH模型的原材料采购风险度量模型。第三部

3、分为模型的实证分析部分，本文选取了西德克萨斯中质原油(wTI)价格收益率序列作为实证分析的对象，利用‘RiskMetrics模型和ARcH模型进行了实际的度量和分析，并在分析结果的基础上对采购决策提出了建议。关键词：采购风险度量vaR方法RiskMetrics模型ARcH模型AbstractVaR(Valuea1』Risk)hasbeenoneofthemostattractiveriskmanage珊enttoolsinrecentYears．Asaquantitativemodeltomeasureandcontr_olfi

4、nancja1risk，comparedwithtraditionalmodels．itiseasytounderstandandaDplysoastohavemorepracticalandreferentialsignificance．Atpresent，VaRtechniquehasbecomeoneofrnainmethodstomeasuremarketr【sk，accessachievementandexDoseinformationintheworld．HowevertheuseofVaRmethodintheri

5、skmanagementofpurchasingislimited．SothispaperisaboutthathowtoapplyVaRmethodasanewriskmanagementefficientlyinpurchasingriskIIlanagement．Inthepaper，firstly，IsystematicallyintroduceVaRtechnique’sconception，modelsystemsandcalculatingmethods．Secondly，IuseExponentiallyweig

6、htedMovingAverage(EWMA)andautoregressiveconditionalhereoskedasticDross(ARCH)toestimatethevarianceofearningratesequence，thenestablishthemodelofpurchasingriskmeasurement．Finally，IchoosethewTIaseⅢpiricalobjecttotest，anddarwaconclusionthatitisworkabletomanageorcontr01pur

7、chasingriskwithapplyingVaRtechniqueindomesticpurchasingmarketnow．Keywords：purchasingriskmeasure珂entValueatRiskRiskMetricsARCH独创性声明本人声明，所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽本人所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得北京交通大学或其他教学机构的学位或证书而使用过的材料。与我一起工作的同志对本研究所做的任

8、何贡献已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。本人签名：H寐．．．．．．．．．．．．．．．，．j1．．．．．．．．．．．．一日期：型年三月』日绪论1．绪论1．1．研究背景和意义风险价值(ValueatRisk)是指在正常的市场环境中，在给定的时间段和给定的置信水平