试论证券投资者权益的保护机制

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1、内容摘要投资者是证券市场的基石和活力之源，他们的信心和积极参与关系到证券市场的兴旺和发展。保护投资者权益既是一个永恒的话题，也是一个具有现实意义的话题。中国的证券市场是一个“新兴加转轨”的市场，尽管在我国宏观经济持续向好的背景下，近年来我国的证券市场得到了快速的发展，但是由于监管体制的缺陷、法制的不健全，以及诚信建设的缺失等多方面的原因，我国的投资者权益保护问题没有得到足够的重视。2005年底，新修订的《公司法》和《证券法》在一定程度上从立法的层面加强了对投资者保护的力度，但在具体实践中，侵害投资者权益特别是中小投资者权益的情况并没有得到有效地扼制。作为弱势的投资群

2、体，投资者特别是中小投资者急需一套完善的机制来保护他们的权益。本文从进一步厘清投资者权益及其保护机制的概念入手，运用实证分析方法和比较分析方法，试图指出目前我国证券市场对投资者保护的相关法律制度及执行过程中的存在问题，并尝试在新“两法”的框架下，提出改进和完善我国投资者权益保护机制的途径。本文从篇章上分为四个部分：第一部分，首先介绍了证券、证券市场等与证券投资者相关的法律概念；其次阐述了投资者基本权益的内容及其保护的必要性；最后论述了投资者权益保护的法理基础，以及投资者权益保护的主要机制和法律体系。第二部分，通过介绍英国、美国和日本这三个国际成熟市场上对投资者权益保

3、护的法制进程及现行的法律制度，为完善我国投资者权益保护机制提供借鉴。第三部分，介绍了我国投资者权益保护的法制进程，以及我国现行的投资者权益保护的法律制度，特别详细地介绍了新修订的《公司法》和《证券法》加强投资者权益保护方面的主要内容。第四部分，运用实证分析和对比分析的方法，指出目前我国实践中，投资者权益保护的相关法律制度存在的不足和潜在问题，并对其成因加以细致的分析，在此基础上，提出在新“两法”的框架下，进一步完善我国投资者保护机制的方案和措施。关键词：证券证券市场投资者权益保护机制AbstractTheinvestorsarethefoundationandres

4、ourcesforsecuritymarket,theirconfidenceandactiveparticipationshallbeessentialforthemarketdevelopmentandprosperity.Theprotectionoftheinvestors’rightsandinterestsisaconstanttopic,andalsoarealisticsubjectinthesecuritymarket.ThesecuritymarketinChinaisnowunderthestageofbothnewlyemergedandtr

5、ansform,althoughwithitsrapiddevelopmentintherecentyears,theprotectionoftheinvestors’rightsandinterestsisnotparticularlyenoughrecognizednowadaysduetothedisfigurementofadministration,immaturityoflegislation,absenceoffaithfulnessconstruction,etc.Thenewrevisedand

6、w>in2005hasgraduallyenforcedtheprotectionoftheinvestors’rightsandinterestsfromtheLawpointofview,whilstinthedailyoperationstheinvestors’rightsandinterests(especiallyforthemediumandsmallinvestors)stillhasbeensomehowinfringedandsuchharassmenthasnotbeensignificantlyreduced.Asapunycommunity

7、,theinvestors(especiallythemediumandsmallinvestors)areeagerlysearchingforaconsummatesystemfortheprotectionoftheirrightsandinterests.Thisarticlestartsfromthedefinitionoftheinvestor’srightandinterestsanditsprotection,applyingthepositiveandcontrastanalyticalprinciples,tryingtofigureouts