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1、基于VaR的中国商业银行市场风险度量研究要问题。第三章中国商业银行市场风险度量的方法选择，分析比较其他市场风险度量的方法，详细阐述了VaR的定义、基本思想、度量市场风险基本原理、各类计算方法及评价，针对VaR的缺陷，这一章还介绍了VaR的补充方法：压力测试、情景分析和返回检验。第四章基于VaR中国商业银行市场风险度量的实证分析，主要根据我国商业银行的尖峰厚尾特征，运用VaR方法基于GARCH模型对我国商业银行的市场风险进行了实证检验。第五章完善我国商业银行市场风险管理体系的对策，主要从风险管理目标的确立、完善风险管理组织结构、加强风险
2、信息系统建设、构建以VaR为核心的市场风险管理流程，提出了一套构建我国商业银行市场风险管理体系的方法。1.5本文的创新与不足之处本文通过对国内外商业银行市场风险评估技术的相关文献的阅读与研究,同时通过对各种市场风险评估方法的比较分析,得出的结论是:应用当前金融市场上风险评估与测量的主流技术—VaR模型,对我国商业银行进行市场风险的评估与管理是完全必要且可行的。对于如何应用VaR进行市场风险（汇率风险）的评估,尤其是对银行的外汇资产和外汇头寸的汇率风险进行评估,国内学者只是进行了理论方面的探讨,大部分学者只对VaR理论模型进行了引入与介
3、绍,而对VaR在银行汇率风险管理中的实证研究却是几乎空白。结合前人对汇率风险评估技术的研究,本课题在研究的过程中,对VaR模型当中最具有代表性的GARCH进行了实证研究,通过对我国商业银行的外汇资产、外汇头寸及其组合所面临的汇率风险进行评估、量化,并提出一套构建我国商业银行市场风险管理体系的方法,对于国内商业银行的市场风险管理也具有一定的借鉴意义,这正是本文的创新与贡献之处。不足之处,在于数据来源有限,影响模型的准确性.5基于VaR的中国商业银行市场风险度量研究第2章中国商业银行市场风险现状分析2.1市场风险的界定所谓风险是指未来结果
4、的不确定性，如未来收益、资产或债务价值的波动性，或不确定性．具体而言，金融风险是指由于金融市场因素的变化而对企业现金流产生负面影响，导致企业金融资产或收益发生损失并最终引起企业价值下降的可能性．金融风险一般较多的涉及投资风险，金融风险根据风险发生的范围，可将其分为系统风险和非系统风险，另一种是根据诱发风险的具体原因，可以将金融风险分[29]为信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、操作风险和法律风险．商业银行风险是指商业银行在经营活动过程中，由于不确定性因素的影响，使得银行实际收益偏离预期收益，从而导致遭受损失或获得额外收益的可能性
5、．而市场风险是金融体系中最常见的风险之一，它通常是指利率、汇率等市场变量变动而带来的风险．根据这些变量的不同，市场风险可以分为利率风险、汇率风险等．2.1.1利率风险利率风险是指市场利率的非预期变化,对银行收益和银行资本的市场价值产生影响的风险。由于各银行的资产负债期限结构不同,浮动利率和固定利率的资产和负债的差额不同,市场利率的变化对不同银行的影响差别很大。商业银行面临的利率风险有四种:再定价风险、收益率曲线风险、基准风险及期权风险．2.1.2汇率风险商业银行汇率风险是指银行在进行国际业务中,其持有的外汇资产或负债因汇率波动而造成价
6、值增减的不确定性。汇率风险属于外汇风险范畴。随着银行业务的国际化,商业银行的海外资产和负债比重增加,商业银行面临的汇率风险加大。汇率风险源于国际货币制度,国际货币制度包括固定汇率和浮动汇率制度两大类。在固定汇率制度下,汇率风险要小得多。在浮动汇率制度下,汇率波动的空间增大,表现为波动频繁及波动幅度大,由此产生的汇率风险成为有众多国际业务的商业银行必须正视的重要风险之一。本文所研究的商业银行市场风险主要指由于汇率的不利变动而使商业银行遭受损失的可能性。2.2我国商业银行的市场风险现状由于我国利率还没有形成完全的市场化，汇率实行的是“盯住
7、一篮子”浮动的有管理的汇率制度，而且大多数商业银行又实行混业经营，因此，我国商业银行面临6基于VaR的中国商业银行市场风险度量研究的市场风险大大增加。随着金融全球化和金融自由化日益加深，我国利率市场化的步伐逐渐加快，人民币汇率升值压力增大，银行实行混业经营的模式，今后商业银行势必面临更多的市场风险，因此各商业银行要加强对市场风险的管理。商业银行面临的市场风险主要体现在以下几点：2.2.1利率风险2.2.1.1人民币利率风险在国外，利率风险是一种典型的市场风险。我国存贷款利率由中国人民银行统一制定，利率风险主要源于国家的利率调整。近几年
8、来，我国金融改革的变化很大。1996年5月至2002年2月之间，中国人民银行8次下调了存贷款利率，总体上说，利差呈现出一种扩大的趋势，从而使商业银行成为利率变动的受益者。2004年我国又向利率市场化方向迈出了重要一步。从
