第二节资金需要量的预测1

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1、第五节资金需要量的预测一、资金需要量预测的目标资金需要量预测是采用一定方法合理预计未来的资金数量,既保证生产需要，又不致闲置。（以下以短期资金需要量的预测为例）二、资金需要量预测的方法（一）定性预测法根据直观资料和个人经验预测未来的资金需要量,适用于缺乏完备、准确的历史资料的情况。缺点是不能揭示资金需要量与有关因素的关系。（二）比例预测法1.原理是根据资产负债表和利润表中有关资金项目与销售额之间的依存关系来预测短期资金需要量的一种方法。第1年第2年第3年计划销售收入1000110013001200变动资产600660780？720变动负债350385455

2、？420计划年度销售收入1200万元，变动资产？变动负债？追加？720－420→300如果利润250，分配80→剩余170，外部筹资＝300－170＝1302.理论依据影响流动资金需要量的因素是多方面的，但其中最主要的、最直接的因素是销售额的多少，即在流动资金周转速度一定的条件下，变动项目（资产、负债）与销售额成正比变动，其他项目保持不变。3.基本程序（1）确定资产负债表中与销售变动相关的变动项目变动资产：现金、应收帐款、存货变动负债：应付费用、应付帐款（2）计算各变动项目占销售收入的比重一般按基期的资料计算，并假设该比重在预测期不变，如果有变动，应调整。

3、（3）计算资金需要量＝销售收入变动额×（变动资产比重－变动负债比重）（4）预测留存收益所补充的资金＝预计利润额－预计利润分配额＝预计销售收入总额×销售净利率×收益留存比率（5）计算外部追加筹资量＝（3）－（4）销售额比例法的运用假定四方公司2003年的销售收入为100000万元，销售净利率为10％，股利支付率为60％，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。经预测，2004年该公司销售收入提高到120000万元，企业销售净利率和利润分配政策不变。四方公司2003年资产负债表1资产负债与所有者权益现金5000应收帐款15000存货30000固

4、定资产净值30000应付费用10000应付帐款5000短期借款25000公司债券10000实收资本20000留存收益10000资产合计80000负债与所有者权益合计800001，预计销售额增长率＝2，确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。不变动是指该项目不随销售额的变化而变化，表中各项目占销售收入百分比反映的是企业资本的密集度，用表1中的数据除以销售收入求得，如存货，30000÷100000＝30％四方公司销售额比率表2资产占销售收入％负债与所有者权益占销售收入％现金应收帐款存货固定资产净值51530不变动应付费用应付帐款短期借款公司债券实收资本105不

5、变动不变动不变动留存收益不变动合计50合计153，确定需要增加的资金需要增加的资金＝销售收入变动额×（变动资产比重－变动负债比重）＝20000×（50％－15％）＝7000万（4）预测留存收益所补充的资金＝预计利润额－预计利润分配额＝预计销售收入总额×销售净利率×收益留存比率＝120000×10％－120000×10％×60％＝120000×10％×（1－60％）＝4800万元5）计算外部追加筹资量（5）＝（3）－（4）＝7000－4800＝2200万元（三）资金习性预测法1.资金习性预测法的原理根据资金与产销量（产销收入）之间的关系预测资金需要量的方法。

6、即：资金总额＝不变资金＋单位变动资金×产销量（产销收入）2.资金习性的含义资金习性是资金与产销量之间的依存关系。3.资金按习性分类：不变资金、变动资金和半变动资金。（1）不变资金：是指不受产销量变动影响的资金。包括固定资金和不变流动资金（维持经营所需的最低流动资金、原材料的保险储备、必要的成品储备、厂房机器设备等）。（2）变动资金：随产销量变动而成同比例变动的资金。大部分流动资金属于变动资金（现金、存货、应收帐款等）。（3）半变动资金：受产销量影响，但不成比例变动的资金，可对其进行分解（一些辅助材料所占用的资金）。期限第1年第2年第3年第4年业务量（销售收

7、入x）1000120011001280资金占用总额(y)600661629684销售收入1250，资金占用总额？Y＝300+1250×0.3＝6754.资金的分解（1）资金的构成模型：y＝a＋bx600＝a＋b×1000661＝a＋b×1200629＝a＋b×1100684＝a＋b×1280（2）确定系数的方法①高低点法b＝（最高收入期资金占用量－最低收入期资金占用量）÷（最高销售收入－最低销售收入）a＝最高收入期资金占用量－b×最高销售收入a＝300，b＝0.3y＝300＋0.3X高低点法简便易行，在企业资金变动趋势比较稳定的情况下，较为适宜用。②一元线

8、性回归法Xi—产销量，Yi—资金占用N—企业历史资料的年数a＝b＝