中国财务公 司资产管理问题研究

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1、上海交通大学硕士学位论文中国财务公司资产管理问题研究姓名：林福杰申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：杨朝军2001.6.1中国财务公司资产管理问题研究摘要、、作为现代金融体系的重要组成部分，我国企业集团财务公司发挥着服务集团、促进国家产业升级的积极作用。由于各种原因，我国财务公司资产布局普遍存在贷款比重过大、的特点：}本文利用现代资产组合理论指出财务公司信贷资产结构风险巨大：一是贷款对象集中，各笔贷款之间相关系数较高；二是对个别企业发放大额贷款，资产权重分散化程度不够。文中提出财务公司可通过大力开展消费(买方)信贷、票据贴现及银团贷款业务以分散信贷

2、风险。文中还研究了信用风险与贷款目标利率之问的关系，指出财务公司应制定合理利率政策以体现风险一收益对称原则。从更深层次反思，我国财务公司资产结构潜在流动性问题。本文重点研究了财务公司资产流动性管理实际操作思路，指出财务公司可以通过加大证券投资力度、实现贷款期限短期化来增强资产流动性，并利用吸收中长期存款、开展同业拆借等主动负债渠道缓解流动性压力。另外，文中提出了政策建议：加快资产证券化、利率市场化进程，大力发展资本融资市场，试行存款保险制度，这对于包括财务公司在内的金融机构资产流动性管理具有现实意义。关键词：财务公司，信贷资产风险，流动性ASTUDYON

3、THEPROBLEMSOFCHINAFINANCECOMPANIESASSETMAMAGEMENTABSTRACTAsanimportantpartofmodemfinancialsystem，thefinancecompaniesofChinaenterprisegroupsareplayingapositiveroleinservingenterprisegroupsandpromotingnation’sindustrialstructureOwingtomanyreasons，loansoccupyamajorpositionofthetotal

4、assetsofChinafinancecompaniesThedissertationconcludesthereistremendousportfolioriskofloansinfinancecompanies，whichiscausedbyitsunreasonablestructure：atfirst，alloftheIoanersismemberenterpriseofthesameenterprisegroup，thisleadstotheriskconcentration；secondly,financecompaniesusuallyl

5、oantOOlargesumofcapitaltoasameenterprise．that’stosaytheloanisnotfullydiversifledTosolvethisproblem，thedissertationindicatesthatthefinancecompaniesmaylessentheriskofloanbycarryingoutsuchtransactionsasconsumptioncredit(buyercredit)，discountofbillandsyndicatedlcan．Thedissertationals

6、ostudiestherelationbetweencreditriskandlberequiredrateofIoan，andproposesfinancecompaniesshouldkeepanecessaryspreadonloaningrateaccordingtovariantcreditgradeofmemberenterprise．Thinkingdeeply,themonotonousassetstructureoffinancecompaniesconcealsliquidityrisks．Thedissertationfocuses

7、onappropriateliquiditymanagementoffinancecompaniesanditspracticaloperation．Thedissertationdescribesthatitisverynecessaryforfinancecompaniestoincreasetheweightofsecuritiesinvestmentsandgrantmemberenterpriseshort—termloansinstead．Atthesametime，toalleviatethepressureofliquidity,fina

8、ncecompaniesoughttobemoreliabletoraisemo