基于scp范式的中国非均衡外汇市场研究

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1、基于SCP范式的中国非均衡外汇市场研究程为计量分析市场非均衡程度提供了一个重要工具。‘20世纪90年代之后，中国经济学界开始较多的对中国经济非均衡问题进行研究。厉以宁(1999)区分了两种非均衡经济：一种是市场不完善条件下的非均衡，另一种是市场不完善以及企业缺乏利益约束和预算约束条件下的非均衡；袁志刚(1997)运用规范的非均衡理论分别研究了中国计划体制下及计划与市场混合体制下的中国宏观非均衡问题，他建立了一个两元宏观非均衡模型来描述计划体制下的中国宏观经济运行，并将政府与家庭纳入模型，用模型描述了生产部门、家庭、政府的行为；张世英(1990)建立了

2、中国消费品市场、劳动力市场、货币市场等市场的非均衡计量模型，并对模型进行了计量测算；杨瑞龙(1994)分析了计划体制下与市场体制下的数量调整的差异，包括非均衡产生的差异，数量调整的主体差异，数量信号的差异，数量配给系统的性质差异和存货调整功能的差异。2l世纪，国内对非均衡经济的研究取得了很多可喜的成绩。王成璋等人(2000)建立了中国投资品市场、消费品市场、劳动市场、货币市场、外贸市场的非均衡模型，运用计量方法对各市场的非均衡状况进行估计；朱恒鹏(2000)以数学模型为基础，分析了改革前后中国的经济非均衡问题；贺金凌(2000)用发达国家和发展中国家

3、两组数据，采用Kendall和Spearman非参数检验方法对经济增长、货币供给与外汇储备之间的关系进行相关性检验，并对小国模型和全球模型进行OLS回归分析。结果表明，货币均衡模型的两个基本结论并不完全成立，而且对于发展程度不同的国家，其间的相关性和检验的显著性水平也存在较大的差异；杨元伟，焦瑞进(2001)建立税收政策分析模型，从而研究一般均衡理论在税收政策数量分析中的应用；张世英，刘立飞，林润辉(2001)应用生存理论研究经济系统中非均衡市场的调控问题，提出了非均衡市场的生存调控理论：傅浩(2003)基于非均衡理论对中国的A股市场进行了实证分析和

4、对策研究；唐亮，陈守东，刘日吴(2004)针对我国区域差距日趋明显，采用新的区域划分方式对各个区域发展状态以及非均衡现实进行了分析：李春吉(2004)构建了一个动态随机一般均衡的模型，从理论和实证两个方面分析了中国货币经济的波动问题；王培(2004)基于均衡理论，建立了股票均衡价格模型，并得出了股票均衡价格的算法；王革平(2004)通过对中国会融市场的定量分析，包括因素模型的短期基于SCP范式的中国非均衡外汇市场研究和较长期检验、成交量和价格相关性检验、佣金浮动的异常收益率测算、股票收益率与费用的相关关系研究、寿险资产的内部收益率和周期结构研究等，验

5、证了最优结构理论；易秋霖(2005)借助于Burkett的双曲交易函数对1980-2003年中国信贷市场的非均衡状况进行估计，从而明确了中国信贷市场各年的非均衡状况与非均衡程度：黄立，陈晓红(2006)基于最优控制理论原理，给出非均衡单市场的最优控制模型，为经济增长的宏观调控提供了理论与实证依据；李世平，孙寒冰(2006)基于一般均衡理论和纳什均衡理论对我国的房地产市场政策调控目标进行了分析：张超(2006)提出经济结构主要是商品、货币资本和劳动力的供求结构的相互作用与耦合。经济结构的均衡和动态变化主要是由商品供求结构的升级变化所决定的，另两类结构则

6、在与之相互作用相互适应的过程中发生变化，三者的互动过程受自然利率与货币利率和工资率所构成的机制调节。上述学者将均衡理论很好的与经济结合了起来。其研究不单单是针对理论的分析，而是扩展到了运用均衡理论来描述和解释很多经济现象，并根据分析的结论，提出相应的对策建议。但是不足之处在于大多集中在劳动力市场、消费品市场、投资品市场、货币市场、外贸市场和证券市场，而对在现代货币经济中发挥重要作用的外汇市场的研究尚有待进一步深入。0．2．2关于金融市场均衡理论的研究Walras(1874)最早提出并初步讨论了一般均衡理论。Arro,和Debreu(1954)在一些具

7、有明确经济学意义的假设条件下，用数学公理化方法深刻表述该问题，并独具匠心地运用Brouwer不动点定理和Kakutani不动点定理，严格证明了Walras经济的一般均衡的存在性和Pareto最优性．一般均衡理论的主要目的是通过市场体系研究可获取资源的配置。简言之，在假定条件下，市场由价格体系调节供求关系，完全竞争终将导致均衡，此时资源配置达到Pareto最优。然而，现实中有许多经济现象在Arrow---Debreu模型中得不到合理的解释，表现了该理论的局限性，其主要原因是两个假定的缺陷。20世纪50年代，不完备资产市场的一般均衡理论(GEl)开始在A

8、rrow—Debreu模型的构架上建立起来，其克服了第一个假定的缺陷。Debreu和Arrow将一般均衡模型