基于模糊聚类分析的企业兼并目标选择

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1、http://www.paper.edu.cn基于模糊聚类分析的企业兼并目标选择罗杨，隋娅男辽宁工程技术大学研究生学院企业管理，辽宁兴城（125105）E-mail：luoyang0421@126.com摘要：应用模糊数学的聚类分析方法，确立企业兼并应该考虑的评价指标，建立指标体系的模糊关系矩阵。根据聚类分析方法，判断出与兼并企业最相似的拟兼并企业作为企业的兼并目标，为企业兼并过程提供有意义的探索。关键词：企业兼并；模糊聚类分析；λ-截集1.引言企业兼并是一个企业通过产权交易取得对其他企业一定程度的控制权或完全控制权

2、，从而扩大经营范围，增强经济实力，提高总体竞争能力，实现企业经营战略与目标的一种经济行为。企业兼并是企业改革中非常重要的一种形式，是盘活存量资产、优化社会资源的一种有效方法。充分利用企业兼并这种形式，无论是对于困难企业或是有扩张欲望的企业来说，[1]都应该是一种值得思考的选择。本文通过对兼并过程中应该主要考虑的因素建立数学模型，采用聚类分析，寻求企业兼并过程中正确选择兼并目标的方法。2.预备知识企业兼并涉及到大量资金，以及兼并后企业的发展问题，因此，在考虑对目标企业进行兼并时，要从以下诸多方面考虑拟并兼并企业的综合情

3、况。2.1战略因素在兼并之前，战略因素是决定企业兼并之根本，是企业兼并之后目的是否达到的非常关键的驱动之一。一个战略清晰，目标层次感清晰的兼并，其成功的可能性会大得多。2.2人员因素人是企业最基本也是最重要的资源，企业兼并势必对原来的组织结构出现冲突，合理的解决和融合这种冲突是企业兼并目的是否达到的主要方法。所以要求企业在兼并之前，要充分的分析作为组织内人员的重要风险。2.3文化因素不同区域企业之间的兼并，其目的是否达到，文化是否融合是其中的重要关键驱动之一，不同文化背景下的战略、人员及环境都存在不同程度的差异，而这

4、种差异往往能够阻碍企业的发展。企业兼并是复杂的系统化的工程，它需要在战略上通过结构化的目标去支持，在运营上以素质的人员去支持，在态度上以组织的文化去支持，也只有达到这三方面的循序组合，企业的兼并才有可能成功，因此，有兼并欲望的企业通常会选择在各方面与自身相似的企业作为兼并目标，从而使得兼并后，被兼并企业能够更好更快地融入企业，提升企业的发展潜力[2]和竞争力，增强企业的综合实力。-1-http://www.paper.edu.cn3建立指标体系由于企业战略，人员因素以及文化因素都是定性指标，没有确定的可评价方法，因此

5、采用模糊分析的方法能够更加切合实际。本文采用上述三个因素，运用模糊聚类分析方法，分析兼并企业与拟被兼并企业的亲疏程度，将拟被兼并企业与兼并企业同属一类的企业确定为企业的兼并目标。3.1企业战略评价指标采用关键性的财务评价指标，按盈利能力，偿债能力和资产管理能力来分类评析。从企业的远景目标和发展战略出发选取关键性的财务评价指标，本文中，选取能够综合反映盈利能力，偿债能力和资产管理能力的投资回报率作为评价企业战略的指标。投资回报率=净利润/帐面净值其中，帐面净值=总资产—无形资产—负债3.2企业人员评价指标目前较为通行的

6、人力资本价值指标：人力资本收入指数（HCRF）、人力经济增值指数（HEVA）、人力资本成本指数（HCCF）、人力资本增值修正指数（HCVA）、人力资本投资回报率、人力资本市场价值等。员工评估则是基于企业长远战略角度来考核的，具有战略眼光的投资者都十分重视其对员工学习和成长的投资，提高员工素质以促进企业不断发展。本例中，出于企业兼并考虑，设被兼并企业的人力经济增值指数作为评价企业人员的指标。计算公式为：[3]人力经济增值指数=（营业利润—税收—资本成本）/全职员工人数3.3企业文化整体质量评价对企业文化质量的整体衡量是

7、一个定性的指标体系，包括企业内部沟通程度、企业是否有合理的薪酬制度、企业是否制定并严格按计划行事、企业是否具有独特的管理风格等。在本例中，利用专家根据各企业的文化综合打分，将企业文化的定性指标转化为定量指标，对被收购企业的文化进行综合分析。4.模糊聚类分析步骤聚类分析的基本思想是将论域中的元素按性质上的亲疏程度，将性质相近的元素归为一类，性质差异较大的归到不同的类。将待分类对象的全体作为论域，每个分类对象可用m个指标来反映，即xii=(,,,)xx12iLxim，in=1,2,L,。模糊聚类分析分为三步。第一步：是建

8、立模糊关系矩阵⎡r11r12Lr1n⎤⎢⎥rrLrR=⎢21222n⎥~⎢MMOM⎥⎢⎥rrLr⎣n1n2nn⎦-2-http://www.paper.edu.cn简记为R=(r)。其中r表示分类对象x与x之间的相似程度，称为x与x之间的ijn×nijijij~相似系数。本文采用最大最小法求相似系数。计算公式为mmrxij=∑∑min{ik,x