深度报告：通信行业：社会发展的必由之路，工业4.0，中国可以玩

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1、证券研究报告（暂不评级）工业4.0，中国可以玩--社会发展的必由之路徐力（通信行业高级分析师）SAC号码：S0850513080004电话：010-580679402014年11月26日写在前面“工业4.0，不带中国玩”—蔡洪平资料来源：互联网，海通证券研究所2请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明概要1.历史经济角度看工业4.02.工业4.0，其实已经开始3.工业4.0的技术基础已具备或将具备4.工业4.0的一些其他思考3请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0第一节要点：•

2、长期看，技术是推进社会进步的主要力量•每一次技术进步都带来生产力和社会的飞速发展•工业4.0是技术发展到一定阶段的必然产物4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0历史上看，技术是推动社会长期进步的主要力量影响社会发展的有三大因素：人口、技术和制度。长期看（百年），技术是推进社会进步最主要的力量。熊彼特的《经济发展理论》，有经济学家评论，20世纪前50年，由凯恩斯统治，之后，由熊彼特统治。资料来源：百度百科-熊彼特，海通证券研究所5请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史

3、经济角度看工业4.0技术对整个社会和文化的发展有深远的影响技术经营行为经济文化资料来源：海通证券研究所6请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0我们从历史和经济的基本概念角度，重新走一遍工业发展之路资料来源：互联网，海通证券研究所7请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0我们从历史和经济的基本概念角度，重新走一遍工业发展之路工业1.0：机械化实物工业2.0：流动电气化演进方向工业3.0：信息化信息流动工业4.0：是什么？资料来源：工业文明发展简史，海通

4、证券研究所8请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0工业1.0和工业2.0可以看成一个阶段：实物的流动，手和脚的技术延伸工业1.0：蒸汽机以及内燃机，利用化石能源，将人类从手工和畜力中解放出来，极大促进生产力的提升。优点：释放出大量人口，为大规模生产创造条件，火车汽车轮船的发展，促进人员流动和物资流动，同时增加信息流通的速度。经济上说就是减少生产成本，提高购买力以提高总需求。缺点：能源的浪费，不满足需求大规模生产导致的浪费。工业2.0：电力的大量应用，提高能源使用效率（电机的效

5、率普遍高于内燃机），使得大规模的工业产品有进入民用的可能性。优点：电力的使用，使得例如冰箱，电视，电话等，增加总需求，更加有效率的提高供给。缺点：大规模生产导致的浪费。资料来源：工业文明发展简史，海通证券研究所9请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0新能源汽车本质上可以看成是个人交通工具由工业1.0时代转向工业2.0时代内燃机效率一般在30%-60%之间电机效率一般在80%-90%之间资料来源：特斯拉官网，海通证券研究所10请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角

6、度看工业4.0工业3.0和工业4.0可看成一个阶段：信息的流动，大脑的技术延伸工业3.0：以信息化为标志，解决生产者和需求者信息不对称问题。优点：减少信息不对称现象，使得需求供给能够在更高的层面上形成平衡。缺点：没有深入到生产领域，或者说在生产领域没有规模化。工业4.0：信息技术的进一步发展，使得生产领域的的柔性成为普遍现象。优点：？？？缺点：？？？资料来源：工业文明发展简史，海通证券研究所11请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0技术的发展，元器件的标准化，导致个性化生产成

7、为可能资料来源：IDC，OVUM，海通证券研究所12请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0历史经济角度理解工业4.0：供给需求之间去“渠道化”，最大程度满足客户个性化需求，因为客户的需求是不断升级的。•工业时代之前：自产自销为主，出现专业化分工的萌芽，市场开始小规模，分散化形成，渠道力量薄弱。通过中国古代的阶层排序“士农工商”也可见一斑。•工业1.0和2.0时代：规模生产和规模销售开始，但是需求是多变而难以把握的，渠道（或称为中介）开始形成强大的力量。•工业3.0时代：渠道的

8、集中化和扁平化•工业4.0时代：去渠道化供给渠道需求资料来源：海通证券研究所13请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1.历史经济角度看工业4.0从商业模式上看，历史总是重复，但是重复的方式不一样工业时代之前：C2C工业时代1.0和2.0：B2C工业时代3.0：C2B2C工业时代4.0：C2C资料来源：中国商商贸发展概况，IDC，海通证券研究所14请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明2.工业4.0，其实已经开始第二节要点：•变化是长期的，