中、日、印企业在金砖国家并购战略选择规律及影响因素研究——以巴西为例

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1、万方数据浙江工业大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经加以标注引用的内容外，本论文不包含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果，也不含为获得浙江工业大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人承担本声明的法律责任。作者签名：苏日期劫肜年1明码日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人

2、授权浙江工业大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密口，在年解密后适用本授权书。／2、不保密吼作者签名：导师签名：(请在以上相应方框内打“√”)日期：矽J乒年J乙月力)日日期：切7降1乙月乃目万方数据浙江工业大学硕士学位论文中、日、印企业在金砖国家并购战略选择规律及影响因素研究中、日、印企业在金砖国家并购战略选择规律及影响因素研究一淝醐例＼鼎嬲摘要跨国并购己逐渐成为全球对外投资的主要方式，它在推动全球一体化和经济发展的过程中有着举足轻重的作用，这不仅国家战

3、略的选择，也是企业实现国际化经营的必由之路。为适应经济全球化及国内产业转型升级的潮流，越来越多中国企业选择走出国门，投身于收购海外企业的大军中。根据清科研究中心发布的((2012年中国并购市场年度研究报告》显示，2012年海外并购在并购案例数和并购总额两方面都再创新高，其平均并购额高达3．39亿美元。然而，跨国并购并非只是中国企业家所想象的蓝海，中国企业跨国并购的成功率远低于竞争对手，显然科学的战略选择指导是不可或缺的。但目前诸多理论多数基于发达国家为研究对象，忽视了新兴经济体未来在跨国并购中扮演的重要角色。因此，尝试比较中国和发达国家、发展中国家在金

4、砖国家并购战略选择的不同，探索中国企业战略选择的规律与差距具有一定的价值。为使比较的对象层次上相同，本文选取日本、印度两个典型的发达和发展中国家进行对比，并根据案例样本数量的有效性，选取巴西作为研究对象。从已有的并购战略选择规律去寻找中国企业在并购上竞争优势所在，以便提供给外界参考，是本文的主要切入点。在这样的背景下，本文首先通过WOS数据库对现有的相关文献进行梳理，从而厘清脉络，获得本研究所需的知识基础，为后续研究打下基础；其次，通过内外部环境的对比，阐述中、日、印企业各自在巴西面临的竞争环境；再次，围绕产业、资源、制度三个角度构筑不同国家企业跨国并

5、购战略选择差异的概念框架，提出本文的研究假设；并且借助Zephyr数据中的并购事件，进行科学的整理分类，对中、日、印企业到巴西并购的全部并购进行深入解读和判定，梳理各自的发展历程、规模特征等，比较三方存在的差异以及中国企业的不足之处，论证研究假设。并在此基础上，进一步探讨了中、日、印企业各自的产业层和操作层的竞争优势所在，最终为中国企业跨国并购战略决策提供参考。本文通过比较中、日、印企业在巴西的并购战略选择行为得出以下结论：第一，通过文献计量分析的方式对已有研究进行梳理，得出产业基础观、资源基础观、制度基础观共同构成了企业并购战略选择的理论基础，既有的

6、研究成果绝大万方数据浙江工业大学硕士学位论文中、日、印企业在金砖国家并购战略选择规律及影响因素研究多数以上述理论为知识基础；第二，企业跨国并购产业选择与产业比较优势相关。本文以动态竞争的角度对原有的比较优势理论赋予了新的内涵，并将其用来解释企业跨国并购产业选择的行为，认为并购产业选择是基于不同国家产业竞争优势的限制下所作出的经济选择，本文的结果验证了假设：并购产业选择主要集中在本国具有竞争优势的产业；第三，企业对战略性资源的诉求与持股比例、进入模式选择相关，且中国、印度企业对资源的获取的诉求较高，相反日本企业对资源的利用诉求更高；第四，制度对企业并购战

7、略选择的影响是双向造成的；第五，从产业层来看，研究结果表明中国企业竞争优势主要体现在产品制造、组装、生产和原材料开采等领域，多为劳动力密集型产业，且处于产业链的下游，面临较大的产业升级转型的压力；从操作层来看，中国国有企业在并购中议价能力不足，落后于日本、印度企业。而中国民营企业在巴西的并购却展现出一定的实力，企业议价能力较强，对控股的诉求也要高于中国国有企业。关键词：跨国并购，战略选择、影响因素，巴西，竞争优势II万方数据浙江工业大学硕士学位论文中、日、印企业在金砖国家并购战略选择规律及影响因素研究STUDYONM&ASTRATEGYSELECT10

8、NRULEANDINFLUENCIN6FACTORSOFCHINESE．JAPANESEAND