基于copula函数creditmetrics模型改进与应用研究

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1、中国海洋大学硕士学位论文基于Copula函数CreditMetrics模型改进与应用研究姓名：刘铮申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：孙健201106基于CopuIa函数CreditMetriGS模型改进与应用研究捅要信用风险是商业银行面临的主要风险之一，随着当代金融危机的频繁出现，作为金融领域中心环节的商业银行，其风险管理重点己逐渐从传统的资产负债管理向以风险计量和风险优化为核心的全面风险管理过度。信用风险管理作为全面风险管理的重要组成部分，已越来越受到国际金融界的关注。我国商业银行信用风险的管理还主要停留在定性分析的基础上

2、，与国际领先水平尚有一定的差距，鉴于此，本文借鉴国内外研究和应用的一些成果，并结合我国商业银行的具体特征，尝试引入量化信用风险管理方法。本文从风险管理理论的发展进程出发，借助《巴塞尔新资本协议》以最低资本要求、监管部门监督检查与市场约束三大支柱为核心的内容，引出全面风险管理对商业银行信用风险量化的要求，进而通过信用风险分类和四种传统信用风险管理方法的介绍，分析我国当下商业银行在这一方面的现状，并指出当代信用风险模型的发展趋势。在模型借鉴方面，本文以计算原理、分类标准、数据可得性与市场成熟度等作为主要参考指标，遵照巴塞尔委员会对于商

3、业银行使用内部评级法时需要建立信用计量模型和相关技术程序的要求，分别对其推荐的CreditMetrics、KMV、CreditPortfolioView、CreditRisk+四种模型作了详细的比较研究与适用性分析，提出现阶段，CreditMetrics模型较之其他三种，更适用于我国商业银行信用风险管理。通过CreditMetrics基本框架与输入参数的介绍，讨论了模型实施中的不足之处与改进的途径。本文选择引入Copula函数对模型相关性模块进行改进，使其具有更好的灵活性和操作性。鉴于数据的特点，文章选取了多种二元二参量Copul

4、a函数进行模拟。除此以外，结合我国金融市场实际发展的状况，文中对CreditMetrics模型的输入参数做了调整，包括违约损失率、信用转移矩阵和远期收益率曲线。文章选取具体银行信贷数据作为实证研究的对象，应用改进后的CreditMetrics模型对单笔贷款与贷款组合分别作了实证研究，求出风险价值，并对未经Copula改进的结果进行了比较，指出改进模型在商业银行信用风险管理上的优势，并对我国商业银行量化信用风险管理提出了建议。综上所述，本文从CreditMetrics模型在我国的可行性、模型测量信用风险的整体框架，模型的参数改进，C

5、opula函数的选择和引入，模型的具体应用以及我国商业银行量化信用风险配套措施等几个方面进行了深入分析，以期为我国商业银行量化信用风险管理做出有益的探索。关键词：信用风险；巴塞尔II；CreditMetrics；CopulaIIAppIicationResearchofCreditMetriCSModeIBasedonCopuIaImprovementAbstractCreditriskismainriskfacedbycommercialbanks．Sincefrequentoccuranceofcontemporaryfina

6、ncialcrisis。commercialbanks。astheimportantlinkinthefinancialfield．havegraduallyshiftedfocusfrOmtraditionalbalanceofriskmanagementtocomprehensiveriskmanagementonquantitativeandoptimizedrisk．Creditriskmanagementasanimportantcomponentofcomprehensivecredithasbecomeincreas

7、inglyconcernedbyinternationalfinancialcommunity．CreditriskmanagementofcommercialbankinChinaislargelystayedinthequalitativeanalysis，andlagsbehindtheinternationaladvancedlevel．Afterlearningfromsomerelatedresearchandapplication。andconsideringthespecificcharacteristicsofd

8、omesticcommerciaIbanks。writerwillattempttointroducequantitativecreditriskmanagementtocommerciaIbanksinChina．Beginningwiththe