次贷危机背景下我国金融监管制度改革

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1、学校代号：10536学号：0810702408密级：公开次贷TheReformOfChina’sFinancialVegulatorySystemInContextOfSubprimeMortgageCrisisB．E·(CentralsouthuniversityofinorganicNonmentalMaterialEngineering)2004AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterof

2、EconomicsmFinancemChangshaUniversityofScience&TechnologySupervisorProfessorTangLingXiaoMay，2011册7洲洲—IⅢ3舢4㈣8舢8邶—●舢Y长沙理工大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特，IIJ)jn以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全

3、意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：雩长f吉日期：加，，年，月哆Et学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权长沙理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。本学位论文属于l、保密口，在年解

4、密后适用本授权书。2、不保密豳。(请在以上相应方框内打“√")作者签名：苏淮日期：如l，年}月≯7日导师签名：i(蝴嘞辨岁月刁日J●●__-_．————一摘要随着金融全球化逐渐推进，金融资源在全球范围内配置效率得以提高，但同时世界金融体系也具有了日益显著的脆弱性及不稳定性。20世纪90年代以后，愈演愈烈的区域性和全球性金融危机给全球经济增长带来的危害性不断加大从而使金融监管的重要性日益显著。西方各主要发达国家在2007年爆发的次贷危机中均遭到程度不一的重创，而此次危机愈演愈烈最终造成世界经济发展一度陷

5、入停滞状态，从而成为推动各国金融监管改革的主要动力。随着我国不断推进金融业的对外开放，一个日益开放的金融体系会面临通过各种渠道传导过来的国际金融市场风险的影响。在这种背景下，作为维护国家金融安全重要手段的金融监管就受到越来越多的重视和研究。本文在阐述金融监管经典理论(社会利益论、俘虏论和监管经济论)和相关操作理论(资本充足率监管理论、外部监管理论和市场约束监管理论)的基础上，详细剖析了次贷危机发生后美国和欧盟在金融监管体系、．资本充足率监管、外部监管和市场约束监管方面的缺陷和相应的改革举措及措施背后监

6、管理念的细微变化，为我国金融监管制度的改革提供决策参考。在本次危机中暴露出发达经济体金融监管存在的普遍问题有：对金融衍生品等金融创新的监管滞后于业务本身的实际发展；对银行等金融机构风险监管不力；监管机构之间协调不畅，造成监管真空和监管套利的存在；对系统性风险的监管过于薄弱；金融混业经营和分业监管的矛盾日益突出；银行经营和相应的监管存在顺周期缺陷；国际金融监管合作有待加强。针对这些危机中暴露出的问题，各国均进行了相应的金融监管改革。目前，国际金融监管改革的动态主要有：在监管理念上，把针对系统性风险的监管

7、摆在重要的位置并建立宏观审慎监管框架；强化信贷机构的信息披露机制，加强对投资者和消费者利益的保护；重新重视政府对金融业的干预，强调建立危机处置的完备方案；提高对金融机构风险管理的要求，重视金融衍生品的监管；加强对金融控股公司等从事混业经营机构的监管；降低金融机构监管的顺周期性，推动建立逆周期资本缓冲以及致力于加强金融监管的国际协调与合作。尽管在本次危机中受益于并未完全开放的金融体系从而使我国受到的直接冲击较小，可还是暴露出一些问题，主要表现在：缺乏宏观审慎监管框架，对系统性风险的监管处于空白；虽已初步

8、形成金融监管的法律体系，摘要但依然存在空白领域。例如：存款保险制度仍未建立，有关金融衍生品交易的法律保障还不完善。另外，对金融投资者和消费者利益保护不到位。尚没有规范和完善的银行日常风险性监管，对问题金融机构市场退出监管方面仍显薄弱，缺乏制度性的措施对其进行规范。分业监管的各监管机构之间协调不畅，金融机构的信息披露机制不健全。当前世界主要国家和地区的金融监管改革对中国有着重要的借鉴意义，针对我国存在的问题，建议：尽快建立宏观审慎监管框架，加强对系统性风险