生技股现况及投资价值

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1、亞東證券投資顧問股份有限公司OrientalSecuritiesInvestmentAdvisoryCo.,Ltd.生技股現況及投資價值產業別：生技生技產業範疇及產業特性★依經濟部工業局對生技範疇的定義，是以「製藥」、「生技」及「醫療器材」為主軸，再擴展到醫療保健服務、材料化學及食品等次產業。目前「製藥」、「生技」及「醫療器材」三大區塊生技全球產值為9,700億美金，美國、歐洲及日本為主要市場，國內產值約1,800億台幣，並以年成長率12%的速度在成長。★近年醫學美容產業成長快速，如肉毒桿菌及玻尿酸等注射，其亦屬生技產品，因此亦將醫學美容納入生技產業的範疇。圖一、生技產業範

2、疇資料來源：經濟部工業局；亞東投顧整理亞東投顧2007/0415＊本研究報告僅提供內部及亞東證券參考，不作任何投資保證，亦不得作為業務招攬或相關商業活動之用，為保障權益請勿對外公開。＊營業執照：(95)金管投顧新字第055號。＊亞東投顧地址：台北市重慶南路一段86號5樓，電話：(02)2361-8606亞東證券投資顧問股份有限公司OrientalSecuritiesInvestmentAdvisoryCo.,Ltd.★產業特性：¾產品開發期長、研發資金大、風險高¾需高度的品質與法規管制¾需跨領域的專業人才¾無形資產價值高：授權金及權利金¾以全球市場為導向★影響生技產業發展要

3、素：¾國民健康政策¾產業鏈連結與技術¾人口年齡層結構¾國家認證制度★國內生技產業投資金額及領域分布近幾年政府將生技產業列為重點扶植產業之一，國內生技廠商近年亦維持200億以上之年投資額，主要投資於醫療器材(佔24%)、保健食品(佔23%)及新藥開發部分(佔14%)。圖二、國內生技產業投資金額資料來源：生物技術與醫藥工業發展推動小組；生技中心ITIS計畫亞東投顧2007/0416＊本研究報告僅提供內部及亞東證券參考，不作任何投資保證，亦不得作為業務招攬或相關商業活動之用，為保障權益請勿對外公開。＊營業執照：(95)金管投顧新字第055號。＊亞東投顧地址：台北市重慶南路一段86

4、號5樓，電話：(02)2361-8606亞東證券投資顧問股份有限公司OrientalSecuritiesInvestmentAdvisoryCo.,Ltd.圖三、生技產業投資之領域分佈資料來源：生技中心ITIS計畫★國內醫療支出及其佔GDP比率國內醫療支出呈逐年增加趨勢，除了代表人們愈來愈重視健康外，人口老化的趨勢也帶動醫療支出的增加。目前國內醫療支出佔GDP比例為6%左右，遠低於美國的15.5%，顯示所得愈高的國家，醫療環境相對較佳，人們也願意支出較高的醫療費用。圖四、歷年平均每人醫療支出及其佔GDP比率資料來源：衛生統計資料網亞東投顧2007/0417＊本研究報告僅提供

5、內部及亞東證券參考，不作任何投資保證，亦不得作為業務招攬或相關商業活動之用，為保障權益請勿對外公開。＊營業執照：(95)金管投顧新字第055號。＊亞東投顧地址：台北市重慶南路一段86號5樓，電話：(02)2361-8606亞東證券投資顧問股份有限公司OrientalSecuritiesInvestmentAdvisoryCo.,Ltd.藥品市場★全球藥品市場全球製藥產業2006年營收達6,500億美元，並以年成長率8%的速度在成長，主要成長力來自新用途藥品的出現及慢性病治療藥需求之提升。藥品產業過去多由大型藥廠鞏固市場，但隨生技市場開放、專利到期等要素，使許多小藥廠紛紛投入

6、研發，市場呈現分食狀況，廠商也以購併方法來擴充市佔率或增加產品線。預計自2007年至2009年有293億美金專利到期(詳圖六)。前十大藥品佔全球市場銷售10%，目前全球第一大暢銷藥為Pfizer公司降低膽固醇之藥物Lipitor，擁有116億美金之年銷售額，其專利於2010年到期，因此未來市場關注銷售成長率快的藥品，而非目前的暢銷藥品。圖五、全球藥品市場資料來源：IMS;生技中心ITIS計畫(2006/12)圖六、近年到期專利統計圖資料來源：SGCowen;生技中心ITIS計畫(2006/12)亞東投顧2007/0418＊本研究報告僅提供內部及亞東證券參考，不作任何投資保證

7、，亦不得作為業務招攬或相關商業活動之用，為保障權益請勿對外公開。＊營業執照：(95)金管投顧新字第055號。＊亞東投顧地址：台北市重慶南路一段86號5樓，電話：(02)2361-8606亞東證券投資顧問股份有限公司OrientalSecuritiesInvestmentAdvisoryCo.,Ltd.★生技市場規模與GDP呈正相關，以美國為最大市場，但市佔率呈下滑趨勢，自2002年市佔60%下滑至目前40%，乃受新興市場成長力較大之影響。預估未來五年全球藥品年複合成長率為5~8%，北美洲及歐洲約4~8%，日本約4~