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《武汉钢铁（集团）公司2012年度第二期短期融资券信用评级》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、穆迪投资者服务公司成员武汉钢铁（集团）公司2012年度第二期短期融资券信用评级报告基本观点发行主体武汉钢铁（集团）公司中诚信国际评定武汉钢铁（集团）公司（以下简称“武钢集评级结果A-1团”或“公司”）拟发行的2012年度第二期20亿元短期融资券注册规模65亿元的信用等级为A-1。本期发行20亿元优势发行期限366天¾公司产量稳步增长，产品优势突出。2010年公司生铁、粗概况数据钢、钢材产量分别达到3,447.3万吨、3,654.6万吨、3,601.1武钢集团2008200920102011.9总资产（亿元）1,559.011,756.892,038.272,200.32万吨，规模优势明显。
2、同时公司硅钢产销旺盛，取向硅钢优货币资金（亿元）135.3191.4089.86102.46势突出，尤其是高端HiB钢成功打破国外技术封锁和垄断。总负债(亿元)906.741,091.851,325.101,418.19¾产品结构优化初显成效，战略品种研发取得新进展。2010总债务（亿元）597.57762.80922.02886.38年公司新试新推产品407万吨（不含硅钢），同比增长12.7%，短期债务（亿元）365.20556.34662.26697.85其中，高端取向硅钢成功进入220kV及以上级别变压器制所有者权益(含少数股东权652.27665.04713.17782.13益)（
3、亿元）造领域；高牌号无取向硅钢成功应用于三峡70万千瓦大电营业总收入(亿元)1,237.031,403.321,906.911,688.20机；在国内率先研制成功大壁厚深海用管线钢；低温压力容EBIT（亿元）70.2351.8958.5695.61器钢、深海用管线钢等达到国际先进水平。EBITDA(亿元)129.99131.09146.62-¾海外权益矿部分已建成投产，权益矿供应量有所提升。公司经营活动净现金流（亿元）93.19120.5552.53-58.57营业毛利率(%)14.449.118.777.95近年在海外矿产资源获取方面取得了显著进展，共锁定权益EBITDA/营业总收入(%
4、)10.519.347.69-资源量近60亿吨，公司投资的巴西MMX和加拿大CLM项总资产收益率(%)5.132.973.086.02*目2010年运回权益矿233万吨；2011年1~9月，运回权益资产负债率(%)58.1662.1565.0164.45矿310.4万吨。权益矿供应量的提升降低了公司采购成本。EBITDA/短期债务(X)0.360.240.22-EBITDA利息倍数(X)10.454.234.85-关注注：1、2008~2010年以及2011年三季度财务报表中公司将“短期融资券”计入“其他流动负债”，中诚信国际将其调整至“短期借款”；2、公司2010¾受宏观经济政策影响，钢
5、材价格波动加剧。宏观政策的调控年财务性利息支出以财务费用替代；2011年三季度财务报表未经审计，财务性利息支出以财务费用替代，利息支出中未包含资本化利息，且带*财务力度及持续时间将影响后期钢材价格走势，并进而对公司盈指标已经年化处理。利能力及现金获取能力产生影响。分析师¾铁矿石对外依赖度较高，成本控制压力较大。尽管武钢集团金波近年资源保障能力有所提升，但仍需对外采购约80%的铁矿bjin@ccxi.com.cn石。国际铁矿石的供给、价格变动存在较大的不确定性，公毛麒璟司仍面临较大的成本控制压力。qjmao@ccxi.com.cn¾可能面临较大的资本支出压力。防城港项目一期计划投资电话：(0
6、10)66428877699亿元，一旦获批启动，公司将面临资金压力。传真：(010)664261002012年1月16日www.ccxi.com.cn报告表述了中诚信国际对公司和本期融资券的信用评级观点，并非建议投资者买卖或持有本融资券。报告中引用的资料主要由企业提供，中诚信国际不保证引用信息的准确性及完整性。穆迪投资者服务公司成员《财富》杂志2011年全球500强排行榜第340位，较发行主体概况上年提升了88位。2010年，公司生产生铁3,447.3万武汉钢铁（集团）公司是新中国成立后兴建的吨、粗钢3,654.6万吨、钢材3,601.1万吨。第一个特大型钢铁联合企业，于1955年开始建设
7、，截至2010年末，公司总资产2,038.27亿元，1958年9月13日建成投产，是我国重要的优质板所有者权益（含少数股东权益）713.17亿元，资产材生产基地，是国务院国资委直管的国有骨干企业负债率65.01%。2010年，公司实现营业总收入之一。1997年，按照《公司法》和配套法规要求，1,906.91亿元，利润总额30.67亿元，经营活动净公司以冷轧薄板厂和硅钢厂为基础组建了武汉钢现金流52.53亿元。铁股份有限公
