基于杜邦分析法的我国生物医药行业财务状况分析

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1、·药业专论·基于杜邦分析法的我国生物医药行业财务状况分析＊#张龙，陈丹镝，陈迪，刘军（四川大学华西公共卫生学院，成都610041）中图分类号R95文献标志码A文章编号1001-0408（2014）21-1924-04DOI10.6039/j.issn.1001-0408.2014.21.02摘要目的：厘清我国生物医药行业的财务状况，促进其进一步健康发展。方法：依据国家发展和改革委员会经济运行局编制的2010、2011年中国医药统计年报，绘制我国生物医药行业财务报表；运用杜邦分析法，以净资产收益率为核心，结合资产净利率、销售净利率、总资产周转率和权益乘数等

2、指标，探讨该行业主要财务指标之间的内在联系，并采用横向和纵向对比方法，综合评价该行业的财务状况与经营成果。结果：经横向比较显示，我国生物医药行业净资产收益率、总资产周转率和权益乘数3个指标低于我国医药工业整体水平，资产净利率和销售净利率则高于我国医药工业整体水平，表明我国生物医药行业拥有良好的利润回报能力，但负债运用能力不足；经纵向比较显示，我国生物医药行业的净资产收益率、资产净利率和销售净利率呈增长趋势，总资产周转率和权益乘数呈下降趋势，表明该行业处在扩大增长阶段，发展前景良好。结论：政府应重视生物医药行业，继续加大支持力度；鼓励新药研发，带动行业发展

3、；鼓励市场竞争，促进生物医药企业间进行收购与兼并。企业则要加强自查能力，促进营运能力提升；合理利用多层次资本市场体系，适度提高负债水平。关键词杜邦分析法；生物医药；财务状况AnalysisofFinancialSituationofBiologicalMedicineIndustryinChinabyUsingDupontAnalysisZHANGLong，CHENDan-di，CHENDi，LIUJun（WestChinaSchoolofPublicHealth，SichuanUniversity，Chengdu610041，China）ABSTRAC

4、TOBJECTIVE：ToclarifythefinancialsituationofthebiologicalmedicineindustryinChina，andtopromotethefur-therdevelopmentofit.METHODS：ThefinancialstatementsofbiologicalmedicineindustryweredrawnaccordingtoChinesemedi-cinestatisticalyearbook2010and2011publishedbytheBureauofEconomicOperati

5、onofNationalDevelopmentandReformCom-mission.Dupontanalysismethodwasadoptedtodiscusstheinternalrelationofmainfinancialindicatorsintheindustry，usingearn-ingrateofnetassetsasthecore，combinedwiththenetinterestrateoftheassets，salesnetinterestrate，totalassetsturnoverandequitymultiplier

6、asindex.Themethodofhorizontalandverticalcontrastwasusedtoevaluateofthefinancialpositionandoperat-ingresultsoftheindustrycomprehensively.RESULTS：Theverticalcomparisonshowedthatreturnonnetassets，totalassetsturn-overandequitymultiplierofbiologicalmedicineindustrywerelowerthanthoseof

7、pharmaceuticalindustry，whileearningrateofnetassetsandsalesnetinterestrateofitwerehigherthanthoseofpharmaceuticalindustry.Itshowedthatbiologicalmedicineindus-tryhadgoodabilityofprofitreturnbutlackofdebtcapacityinChina.Horizontalcomparisonshowedthatthereturnonnetassets，thenetintere

8、strateoftheassetsandsalesnetinterestrate