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1、运用杜邦分析法分析企业财务状况—基于广州药业财务报表的分析崔舒丽广州中医药大学经济与管理学院国际经济与贸易专业2011092024摘 要:运用杜邦分析法，对广州药业的财务报表进行了分析与评价，并提出相应的对策与建议，同时指出该分析法的不足与改进。关键词:杜邦分析法财务报表广州药业杜邦分析法源自美国杜邦公司，现在已经成为财务邻域的经典分析方法。其模型最显著的特点是将若干个用以评价企业经营效率和财务状况的指标按其内在联系有机地结合起来，形成一个完整的指标体系，并最终通过净资产收益率来综合反映，各个财务指标之间的关系。采
2、用这一方法，可使财务比率分析的层次更清晰、条理更突出，为报表分析者全面仔细地了解企业的经营和盈利状况提供方便。杜邦分析法的核心指标是净资产收益率，这也是分析上市公司经营绩效的核心指标。1、广州药业简介广州药业股份有限公司（以下简称{“广州药业”）由广州医药集团有限公司属下八家中成药制造企业和三家医药贸易企业于1997年9月1日重组成立，分别于1997年10月和2001年2月在香港联交所和上海证交所上市。目前，本公司旗下拥有八家中成药生产企业、一家植物药研发生产企业、四家医药贸易企业和两家医药研发机构。本公司主要从事
3、中成药制造、医药贸易和新药研发等业务。以销售额计算，广州药业是国内最大的中成药制造商，在中成药制造行业有着悠久的历史，并拥有众多的老字号品牌和丰富的产品资源。目前生产23种剂型共计400多个品种，包括40种国家二级中药保护品种，其中20种产品属广州药业独家生产品种。本公司属下九家生产企业已全部通过国家药品生产质量管理规范（GMP）认证，并全面实施具有国际先进水平的SAPR3/ERP系统管理。 广州药业亦是国内最大的医药贸易商之一，公司拥有华南地区最大的医药零售网络和医药物流配送中心。现经营10,000多种西药、中
4、药和医疗器械产品，其中独家代理的国外名牌医药产品100多种。 近年来，广州药业因其良好的经营业绩、规范的市场运作和高效的管理水平得到境内外资本市场及业界的关注与好评。2、杜邦分析法的计算公式净资产收益率＝总资产利润率×权益乘数总资产利润率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷资产总额净利润＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税全部成本＝制造费用＋期间费用＋主营业务税金及附加存货权益乘数＝1÷（1－资产负债率）3、10—11年公司主要财务数据资产负债表会计年度2010/12/
5、312011/12/31货币资金707,396,997.50384,135,738.08交易性金融资产11,669,292.023,127,692.50应收票据200,470,880.49430,388,075.25应收账款331,182,885.42446,596,366.96预付款项127,327,085.61132,518,184.98其他应收款42,773,798.2954,056,817.63存货755,055,590.28859,005,842.50其他流动资产--2,342,210.36流动资产合计2
6、,175,876,529.612,312,170,928.26可供出售金融资产25,615,245.1618,907,856.64长期股权投资952,492,546.461,255,088,628.89投资性房地产108,517,274.59102,290,186.93固定资产1,040,084,682.181,000,021,241.01在建工程27,452,013.7720,369,955.46无形资产96,963,070.0995,138,045.81开发支出996,251.69792,251.69长期待摊费
7、用6,967,625.697,944,670.09递延所得税资产41,627,089.3138,542,083.57其他非流动资产----非流动资产合计2,300,715,798.942,539,094,920.09资产总计4,476,592,328.554,851,265,848.35短期借款38,867,878.83144,928,849.42应付票据76,326,446.935,432,012.71应付账款264,375,227.56350,249,598.28预收款项133,431,825.73146,93
8、1,794.49应付职工薪酬61,258,810.6664,167,157.18应交税费44,924,602.2137,951,281.66应付利息----应付股利113,739.69136,440.45其他应付款94,828,011.18121,543,593.12流动负债合计714,126,542.79871,340,727.31长期借款----长期应付
