套期保值业务管理制度

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1、诚信务实和谐创新密级：公开套期保值业务管理制度编号：CLL/G-SC-00(11)-01:2012页次：1/5制定日：2012.10.5编制：李秋霞审核：苏达批准：苏建国修订日：2015.2.28发布日：2015.3.21说明本文件引用的注明日期的文件，其后的修改或修订版本均不适用于本文件（勘误的内容除外），但鼓励本文件使用者根据使用需要引用该文件的最新版本。凡引用的不注明日期的文件，其最新版本（包括所有的修改单）适用于本文件。2目的明确套期保值期货投资的基本原则、审批权限和作业程序，控制套期保值期货风险。3适用范围公司及子公司4控制目标4.1以预算价为基准的前提下，控制材料

2、上涨风险对全年预算的影响。5风险点、风险及控制措施说明风险点风险控制措施以年度预测量作为套保数量，如果实际关注月度预测量情况及趋势，尽量套保数量采购差异较大，存在多或少的保值风险全年分阶段买入维持现有方式，关注客户定价情况，以年度预算价为基准作为套保锁定价，套保价格如遇市场价格大幅下跌时减仓风险未有实际客户的锁定合同单价控制以年度预算价作为评估方式，以价以买入套保，即认为铜价是上涨的，如套保类别格锁定为主；关注市场趋势，分批果下跌，对实际采购不利买入方式进行6术语和定义6.1展期，就是拓展、后延，指临近交割月，合约从靠近交割月的转到远期的合约上，进行展期后有展期收益和展期亏损

3、。展期盈亏由合约之间的价差来决定。基差的大小就直接反映了展期效应或者说展期收益/亏损的大小。国内期货经常叫换月，平掉非主力合约的单子，在新的主力合约上建立新仓位。7职责和权限修订12345诚信务实和谐创新密级：公开套期保值业务管理制度编号：CLL/G-SC-00(11)-01:2012页次：2/5制定日：2012.10.5编制：李秋霞审核：苏达批准：苏建国修订日：2015.2.28发布日：2015.3.27.1公司采购经理（期货交易员）：负责年度套保方案及投资报告编制；负责套保实际业务的操作；负责换手、平仓等报告的编制。7.2财务总监（账户管理人）：负责对销售定价方式及占比的

4、分析，为套保锁定价提供依据；负责年度套保方案和投资报告的审核；负责套保资金账户的管理；负责换手和平仓报告的审核。7.3公司总经理（交易指令人）：负责年度套保方案和投资报告的决定和审批；负责换手和平仓报告的批准。7.4子公司总经理：负责各公司年度需求量、销售定价和采购定价方式、每月实际采购量、采购单价的提供，并有权对本公司投资方案或平仓方案提出建议。8程序说明8.1公司期货一般原则公司只能在生产经营前提下基于套期保值、锁定成本才可以进行期货投资，严禁投机性期货投资。8.2套期保值基本原则8.2.1商品种类相同原则所选择的期货商品必须和将在现货市场中买进或卖出的现货商品在种类上相

5、同。8.2.2商品数量适度原则所选择的期货合约上所载的商品数量必须小于等于在现货市场中买进或卖出的现货商品数量。8.2.3期货合约可操作原则所选择的期货合约的交割月份和现货市场上实际买进或卖出商品的时间相同或相近。首次买入时考虑合约的可操作性，可以选择买入月份时流动性较强的主力和次主力合约；随合约到期逐次展期。8.2.4交易方向相反原则必须在相同或相近时间内在现货市场和期货市场上采取相反的买卖行动。8.3套期保值相关权限8.3.1期货投资权限：公司董事会审议通过《套期保值业务管理制度》，授权公司总经理在董事会审议通过的议案范围内，决定期货投资的建仓金额、风险管理，并制订具体的

6、管理流程。8.3.2订单采购界定：（1）成本锁定订单：与客户签订了明确数量、单价及交货期的订单，对合同在执行过程中客户不负责市场材料变化因素，公司应该100%对主要材料在期货市场进行成本锁定。修订12345诚信务实和谐创新密级：公开套期保值业务管理制度编号：CLL/G-SC-00(11)-01:2012页次：3/5制定日：2012.10.5编制：李秋霞审核：苏达批准：苏建国修订日：2015.2.28发布日：2015.3.2（2）订单单价与市场主要材料挂钩联动订单：公司与客户签订了全年供货框架合同，确定产品初试单价及相对应的主要材料价格和用料比例，在以后产品交付单价以市场主要材

7、料波动价格为依据的产品单价的订单模式，公司原则上以市场价格现货采购材料。8.4期货公司的选择期货公司选择基准主要为三点：（1）期货公司为A类及以上的期货公司；（2）服务便捷原则：则上为在常州地区有分公司；（3）手续费比例：1）、2)条都符合的前提下，优选手续费低者。期货交易员根据上述要求，在选择期货公司时做好评估分析及选择建议，报交易指令人审批。8.5期货投资程序8.5.1公司及子公司根据年度预测或客户订单需求，编制各月的商品需求量、定价规则、销售规则，经各司总经理审批后提交期货交易员。8.5.2期货交