上市医药公司高管激励方式对绩效影响地研究论文

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1、东华大学学位论文原创性声明本人郑重声明：我恪守学术道德，崇尚严谨学风。所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究]二作所取得的成果。除文中已明确注明和引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰写过的作品及成果的内容。论文为本人亲自撰写，我对所写的内容负责，并完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：而灿日期：加jL}年1月1p日东华大学学位论文版权使用授权书学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅或借阅。本人授权东华大学可以将本

2、学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密口，在年解密后适用本版权书。不保密口。学位论文作者签名：而灿Et期：加f峰年1月Io日指导教师签日期：砂垆∽炉摘要上市医药公司高管激励方式对绩效影响的研究长期以来，如何对高管人员进行有效激励一直是理论界和实务界关心的重要问题。特别是股份公司大量兴起之后，伴随公司所有权与经营权的分离而产生的委托代理问题，使高管人员激励问题受到了更广泛的关注，激励方式也得到了极大地发展。我国市场对激励高管人员的探索实践起步较晚，但最近几年随着公司治理的

3、改进以及资本市场的发展，高管人员获得的激励水平也开始出现持续增长。2006年初中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法》(试行)，为我国上市公司广泛开展股权激励铺平了道路。在理论研究方面，国内部分研究者对高管人员薪酬激励、股权激励与公司业绩的关系进行了初步的研究，取得了有益的成果，然而这些研究各自由于可能在数据选取、样本挑选或统计方法使用等方面存在一些缺陷，因此仍然不够完善。同时，在薪酬激励、股权激励与公司业绩关系这一课题之下还可以衍生出许多细分的研究方向，过往的研究也较少涉及。有鉴于此，本文从Wind数据库及CSMAR数据库获取上市医药公司数据，运用

4、描述性统计，多元回归分析等方法重点研究了四个问题，即：(1)高管薪酬激励与上市医药企业业绩的相关性(2)董事长是否兼任总经理对高管薪酬与上市医药企业业绩的相关性的影响。(3)控股股东的类型对高管薪酬与上市公司医药企业业绩的相关性的影响。(4)不同薪酬激励方式的效果是否存在差异。l摘要研究发现：(1)总体而言，高管年薪与上市医药企业短期绩效显著正相关，高管持股比例与上市医药企业长期绩效正相关。(2)相较而言，蕈事长兼任总经理会使得上市医药企业高管薪酬激励作用有所下降。(3)目前我国上市医药国企与民企中，高管激励效果差异并不显著。(4)上市医药企业中，高管

5、年薪对短期激励更有效，而股权激励则更适用于长期激励。关键词：高管薪酬；企业绩效；医药企业；公司治理结构；薪酬激励竺!!坠兰!ASTUDYoFINCENTIVEMODESANDPERFORMANCEFoRSENIOR-MANAGERSINLISTEDPHARMACYCOMPANIESABSTRACTForalongtime，howtoeffectivelymotivateseniorexecutiveshasbeenaconcernofresearchersandshareholders．Duetotheprincipal—agentproblemalo

6、ngwiththeriseofjoint—stockcompany,motivatingexecutiveshasbeenpaidmoreattentiontoandthetypesofincentiveshavebeendevelopedsignificantly．ExecutiveincentivepracticeinChina’Smarketstartedlate，butinrecentyearsasimprovementofcorporategovernanceandcapitalmarket，incomefromincentiveplanof

7、executiveshasbeenraisedtremendously．Atthebeginningof2006，theCSRCissuedlistingCorporationequityincentivemanagementmeasures(Trial)，whichoffersthefundamentalsituationforChina’SlistingCorporationtocarryoutawiderangeofequityincentive．Inresearchfield，thedomesticresearchershavecomplete

8、daseriesofpreliminarystudiesabouttheexecutivere