我国上市商业银行治理效率和其影响因素分析

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1、我国上市商业银行治理效率及其影响因素分析相比还有很大差距。面对多寡头垄断市场的竞争加剧和利率市场化的重大变革，上市商业银行需要进一步完善我国公司的管治机制，以提高运行效率，使得竞争力得以提升。商业银行要想获得持续的发展动力，需要完善其治理结构。就像温家宝之前说过的一句话：“根本解决银行的问题在于改革，在于建立现代的公司治理结构和现代金融企业制度，并且创造条件实行股份制。∽’我国上市商业银行要想提高自身的治理效率，需要合理地规划股权结构，对董事会、监事会以及经理人的权力和义务进行界定，从而形成良好的治理机制。本文拟依据经济学、管理学相关理论，在对国内外现有研究成果整合

2、，归纳概况的基础上，运用规范研究和实证研究相结合的研究方法来实证分析了我国的上市商业银行公司治理效率及其影响因素，并提出相应的对策建议，以期为我国商业银行的治理及其改革提供借鉴，促进我国商业银行更好的发展。1．2相关研究进展1．2．1股权结构与公司治理效率国内外学者的研究，大都关注在股权集中度和股权制衡度与企业治理效率之间的关系上。我国学者从20世纪90年代，借鉴国外学者的研究方法的同时，结合了中国的实际情况对上市公司的股权结构与治理效率多方面地研究。(1)股权集中度与公司治理效率的关系国内外学者就股权集中度与治理效率的关系持有不同观点。一部分人认为：股权集中度与治

3、理效率正相关。Shleifer，Vishny(1999)提出，股权的适度集中会增强公司的运行效率，从而有利于公司的市场价值的增加。GiulianoIannotta，GiacomoNocera(2011)认为股权集中较高能够改善贷款质量，降低资产融通风险。JacellyCespedes，MaximGonzalez(2012)发现股权集中度与财务指标有正相关关系。贺家铁，陈春晖(2008)研究提出适度的股权集中度可以增加上市公司经营业绩以及更好地实现其社会价值；但一股独大不利于上市公司经营业绩的提高。林阳春(2010)提出在我国，大股东等多地是对公司绩效产生正向的激励作

4、用。李卫忠(2012)利用主成份法研究发现股权集中度与经营绩效正相关。①温家宝，温家宝总理答中外记者问，人民日报，[N]，2003山东农业大学硕士学位论文另一部分人认为：股权集中度与治理效率负相关。Johnson(2008)认为如果一个公司小股东的利益没有得到保护，该公司的股权集中度与治理效率负相关。AbeyratnaGunasekarage(2012)分析表明国有股股权集中度和绩效有显著的负相关关系。我国金雪飞，许敏(2010)指出房地产行业上市公司中，其股权集中程度和经营绩效负相关。黄建山，李春米(2012)研究得出：股权集中度和技术效率、公司绩效负相关。最近十

5、几年国内研究人员发现股权结构只有相对集中才最优，他们发现股权集中度和经营绩效形成U型关系。孙永祥，黄祖辉(2005)研究随着第一大股东的持股比例增加，企业的托宾Q值相应增加，但是一旦第一大股东持股比例增加到一半之后，托宾Q值会减少。所以如果要想提高经营效率，应该有一定集中度的股东，而且要有其他大股东，这样的股权结构才更有利于公司的发展。李维安(2010)研究发现，随着第一大股东持股比例的不断提高，公司的绩效先是上升，再是下降，持股比例与公司的绩效有倒U型相关性。王学工，刘人怀(2012)也认为，公司的内部股权的集中程度和公司的绩效呈现显著的U型关系。(2)控股股东的

6、性质与公司治理效率主要研究如下：很多的学者持有这样的观点，他们认为其公司的控股股东的性质很大程度上影响了商业银行的治理效率，同时，也有一些学者发现股东的性质和银行的治理效率二者之间并没有太大的关系。AlejandroMicco，UgoPanizza，MonicaYanez(2011)分析了最近的一百八十个国家的一万多家银行，结果表明，针对发展中国家，其国有控股的银行相应的效率相对比较低。通过研究我国国有银行在1999到2009年间相应的治理绩效，及其变化，结果表明十一年以来，我国国有银行的绩效得到了明显的提高，然而对于绩效和盈利能力来说，我国的国有银行显著劣于其股份

7、制银行(ShujieYa02012)。1．2．2董事会治理与公司治理效率(1)董事会规模与公司治理效率针对董事会规模和治理效率关系，国内外学者得出不同的两种观点。其中一些学者持有这样的观点：董事会规模与经营绩效正相关。YangminKim(2008)研究了韩国199家大型公众公司，通过分析董事会特征和公司价值形成的相关关系得出，通常来说，规模比较大的董事会相应的社会资本相对充足，相应的社会资本又和公司治理效率正相关；同样，MohamedBelkhir(2011)通过研究银行业董事会的规模与相应的绩效得出我国上市商业银行治理效率及其影响因素分析结论，研究得出其董事