我国上市公司股权激励与会计稳健性的关系研究

《我国上市公司股权激励与会计稳健性的关系研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、公司治理*我国上市公司股权激励与会计稳健性的关系研究中南大学商学院刘振彪谢娴颖【摘要】文章研究了我国上市公司实施股权激励对会计稳健性的影响和上市公司高管持股比例与会计稳健性的关系，并运用2009年至2013年的数据进行了实证检验。研究结果表明，实施股权激励公司的会计稳健性平均比未实施股权激励的公司低；上市公司高管持股比例的三次项对其会计稳健性并不存在显著的影响，而高管持股比例的二次项对其会计稳健性存在非常显著的影响，且呈现出不稳定的倒U型关系。因此，企业需要完善股权激励方案，并结合公司自身情况，把握最佳的高管持股比例。【关键词】股权激励；会计稳健性；高管持股中图分

2、类号：F230文献标识码：A文章编号：1004-5937（2015）18-0034-06引言对公司的会计盈余进行分析，研究结果表明，企业的会计由于公司控制权与所有权的分离，股权激励成为解决稳健性是普遍存在的，他们还指出了会计稳健性的影响因公司代理问题的基本途径和方法。美国在实施股权激励计素：债务契约、法律诉讼、公司管制和税收。会计稳健性影划方面比我国要领先很多，各方面的规范也更趋于完善。响因素的提出对更加全面地计算和分析稳健性提供了良美国早在20世纪50年代就开始对公司的高管进行股权好的条件。李增泉和卢文彬（2003）对我国1995—2000年激励，到20世纪70

3、年代，已有3000多家大公司实施了A股上市公司的数据进行了实证分析，结果表明相对于好高管持股计划。我国关于股权激励问题的研究起步较晚，消息，坏消息与会计盈余的相关性更强，说明会计盈余存于20世纪90年代才正式展开。随着股权分置改革的进在稳健性。研究企业实施股权激励对会计稳健性是否存在行，2005年12月31日，我国证监会颁布了《上市公司股影响方面的文章目前还较少，得出的结论相差不多，大部权激励管理办法（试行）》，我国上市公司股权激励得到了分学者认为公司实施股权激励会降低企业的会计稳健性良好的发展。但是在股权激励被广泛应用之后，它所带来水平。Chenet（1999）

4、从高管激励的角度对会计稳健性进的一些负面影响也愈发明显，像国内外的财务丑闻都揭示行研究，得出了高管激励会使其夸大会计收益，降低会计了会计信息质量的低下，降低了企业的会计稳健性水平。稳健性的结论。蒋佐斌和孙细燕（2014）对高管激励与会因此，本文采用理论与实证相结合的研究方法，分别分析计稳健性的关系进行了实证分析（根据深沪A股上市公司我国上市公司实施股权激励对会计稳健性的影响和上市的数据），发现我国深沪A股上市公司整体存在着会计稳公司高管持股比例与会计稳健性的关系。健性，并且随着高管持股比例的增加，会计稳健性水平越低，但是二者负相关关系不显著。卢雄鹰（2014）研究

5、发现，一、文献综述实施股权激励与没有实施股权激励方案的公司相比，其会（一）股权激励与会计稳健性计稳健性有所降低，但证据比较微弱。可见，会计稳健性在国内外关于股权激励与会计稳健性的研究，一方面是企业中是普遍存在的，企业是否实施股权激励对会计稳健研究在上市公司中会计稳健性是否普遍存在，另一方面是性的水平存在影响。研究上市公司实施股权激励是否会对公司的会计稳健性（二）高管持股比例与会计稳健性水平产生显著的影响。研究会计稳健性是否在上市公司中国内外研究上市公司高管持股比例与会计稳健性的普遍存在，首先要明确会计稳健性的计量方法及其影响因文章较多，得出的结论也不尽相同：一部分

6、学者认为高管素。Basu（1997）最早提出会计稳健性对会计实务操作有持股比例的变化对稳健性水平产生的是线性关系的影响，重要的影响，他还提出用反向回归的分析方法来计量会计即简单的正相关或负相关；另一部分学者得出的研究结论稳健性，他的研究为后继的实证检验奠定了基础。是高管持股比例的变化对会计稳健性水平的影响是非线Holthausen和Watts（2001）在Basu研究方法的基础上，性的，高管持股激励使得利益趋同效应和防御战壕效应并*基金项目：国家自然科学基金项目“基于行为博弈的税收遵从实证研究”（71173242）34会计之友20112015年第年第618期下期公

7、司治理存。Warfield（2002）指出，当高管持股比例增加，代理成本时，即我国上市公司整体存在会计稳健性。降低的时候，高管对盈余操纵的动机就会减弱，即表明随股权激励制度是指公司以股权的形式给予企业员工着高管持股比例的增加会提高会计稳健性的水平，高管持一定的剩余价值，其目的是使员工与企业利益尽可能的保股与会计稳健性呈线性的正相关关系。Bushman，Ehen，持一致，为企业的长期发展服务。但这又不能防止企业管Engel和Smith（2006）研究发现，企业的所有权集中程度理层出于自身利益考虑而损害股东的利益，因此高管持股与会计稳健性呈负相关；高管持股激励比例越高

8、，会计稳可