合并商誉：确认、减值及价值相关性——基于准则的理论分析与实证检验

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1、分类号一UDC1。’--。。。。。‘。。‘。。--。。一中央财经大学密级●●__-■●_。■■_-__-_●一编号——博士学位论文提交论文日期：2012年4月20日独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果．尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外J论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中央财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签名：獭．-

2、0＆‘年四月二十日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解中央财经大学有关保留、使用学位论文的规定．特授权中央财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校按规定向国家有关部门或机构送交论文和磁盘．(保密的学位论文在解密后适用本授权说明)学位≤文作者签名：嫩导师I二o&：细时日摘要随着经济全球化步伐的加快，全球并购浪潮风起云涌，通过并购实现自身发展战略的企业越来越多。并购作为资本集中的重要方式，在促进我国企业资产重组、实现资源优

3、化配置和推动产业结构调整等方面发挥着积极作用。目前中国上市公司并购活动无论是并购次数还是交易金额都已达到了相当大的规模，2006年以来中国并购市场交易规模从2006年的1434．8

4、亿元增加至2010年的6921．52亿元，每年呈现明显上升趋势，庞大的数据表明中国逐步进入并购时代。伴随着企业并购交易大规模的上升，大量合并商誉随之发生，商誉的价值及其重要性舀益凸现。商誉核算已经成为各个国家企业并购不可回避的焦点问题，对企业经营成果的影响也与日俱增。因此，如何确认和计量并购产生的合并商誉一直是理论界和实务界广泛关注的

5、会计问题。为了实现准则圈际趋同以及适应中国企业并购交易规模逐渐增多的现实情况，2006年2月我国新企业会计准则出台，商誉首次单独作为一项资产在报表中列出。新颁布的准则完善了我国商誉会计规范，提高了我国会计准则体系的连贯性和国际趋同性，并在一定程度上提高了会计信息的相关性与可靠性。那么作为准则体系的一部分，合并商誉的相关性和可靠性是否也得到显著提高?合并商誉准则执行的经济后果是什么，是否达到准则预期目标?迄今为止，并没有太多的经验证据对此予以准确回答。为了分析这些问题，本文的研究思路是：在对国内外相关研究文献进行回

6、顾的基础上，对我国执行新会计准则后合并商誉会计核算的方法进行理论分析与制度评价，实证检验合并商誉初始确认和后续计量影响因素以及价值相关性，为合并商誉相关准则实施效果提供一定的经验证据和政策建议。主要研究内容和方法如下：首先，研究合并商誉初始确认价值的影响因素，目的是验证商誉的本质是否具有超额收益能力。现行准则给出“商誉指企业购买的成本超过购买企业在取得的可辨认资产、负债的公允价值中的利益部分”的定义，这个定义只给出了商誉的计量方法，与商誉的本质内涵相去甚远，会计确认的商誉只是一个合并交易的结果，是否符合商誉本质值

7、得探讨。本文从超额收益和自由裁量权的角度，用实证方法检验超额收益各影响因素与合并商誉的关系』管理层自由裁量权是否影响合并商誉的初始确认价值，验证新准则确认的商誉价值是否符合商誉本质，其次，研究合并商誉后续确认减值问题。目前国际财务报告准则、美国财务会计准则、中国企业会计准则(2006)等多数国家准则都明确规定，企业的合并商誉初始确认入账后不再进行摊销，而是进行减值测试，即只有在商誉减值情况发生时才减少其账面价值。但对于减值溅试，我国准则的规定最为宽泛和模糊，缺乏详尽的指导和解释，企业对减值迹象的判断和计量确认难以

8、把握。而且准则赋予管理层较多的自由裁量权，留下了较大的会计判断空间。因此，研究商誉减值的影响因素是什么，管理层是否利用其自由裁量权影响商誉减值计提具有理论价值和现实意义。本文通过实证方法检验商誉减值损失计提的影响因素，验证新准则下上市公司商誉减值是由于经济因素，还是管理层出于报告动机使用自由裁量权进行盈余管理，以及董事会的制约是否控制管理层行为。最后，研究合并商誉价值相关性问题。合并会计准则第一次把商誉作为资产负债表内的一项资产进行确认，并要求在年末进行减值测试，是为了更准确地反映商誉资产价值，为投资者提供更具决

9、策有用的信息。新准则的实旅完善了合并商誉会计规范，同时也赋于企业管理层一定的自由裁量权，其经济后果可能会影响商誉价值相关性。本文基于价值相关性理论，实证检验初始确认后定期进行减值测试并在资产负债表披露的商誉，是否具有价值相关性，以及价值相关性是否会随着合并后的时间长短发生变化。本文以中国A股上市公司为研究对象，研究区间为2007年至2010年，得出的主要研究结论如下：1．