基于eva理念的a公司企业价值评估研究

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1、湘潭大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：日期：年月日学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湘潭大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采

2、用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。涉密论文按学校规定处理。作者签名：日期：年月日导师签名：日期：年月日摘要国内经济市场的迅速成长，带来了价值投资行业的空前繁荣。如何简洁、准确的得到企业的真实客观内在价值，一直是摆在投资者面前的头号问题。经济增加值(EVA)理论以及有经济增加值(EVA)理论为基础的企业价值评估模型为投资者评估目标企业的真实价值提供了新道路。追求企业价值的最大化是企业管理者的目的，而为了达到这种目的必然需要正确了解企业的真正价值，但是如何才能了解企业真正的价值，进而做出正确的决策和最佳的价值创造来达到这种目的，这是对企业管

3、理者的考验。企业价值评估方法，在经过多年的发展后，不管是它的应用领域还是精确程度都得到了很大提高。对于企业管理者来说，选择一种恰当价值评估方法来了解企业价值，重要性不亚于对企业价值本身的了解。EVA作为一根无形的标杆，它的任务就是准确度量出企业的相关业绩指标。EVA与其他价值评估方法比较，它的独特之处在于将股东权益资本纳入了资本成本之中。EVA的定义也就变为了经调整后的公司税后净营业利润(NOPAT)与公司的加权平均的资本成本之差。本文旨在探求企业价值评估的目的及其意义。为此，借鉴了目前在国内外认可度较高的EVA价值评估理论体系，并应用此理论体系对国内

4、A公司进行了虚拟的价值评估，用此虚拟评估的结果与A公司目前真实的情况两相比较，若比较结果有出入，则探究此差异产生的原因。最后对EVA在此次虚拟评估过程中的各个环节仔细揣摩，分析EVA理论体系的利弊，望能进为进一步完善EVA理论体系提供一些参考意见。在以上过程中本文将插入介绍EVA的理论基础、目和价值评估模型。调整项目和价计算方式等内容。本文的研究是基于现有企业价值评估的理论基础上进行的，结合理论与实际力求两者交织前行，相辅相成以达到研究目的。本文总共分为五个部分：首先，绪论部分粗略描绘本文之背景与意义，并兼顾简述海内外EVA理论之现状；然后，是本文的理

5、论基础部分，本文的相关思路是根据该部分的理论展开的；其次，是对于被评估公司A公司相关情况的基本介绍和财务分析；再次，通过使用EVA理念的评估方法对A公司的价值进行评估，使用相对价值法与EVA价值评估模型分别对A公司的价值进行评估，并将其结果进行对比，得出EVA价值评估模型评估的企业价值能更靠近其真实价值的结论，同时也指出EVA价值评估方法的一些使用缺陷。最后，对文章进行总结，并提出对未来的展望。关键词：企业价值评估；EVA价值评估模型；A公司；IABSTRACTThegrowthofnationalcapitalmarket,hasbroughtanu

6、nprecedenteddevelopmentofvalueinvestment.Howtoreasonable,effectiveenterprisevalueevaluationandanalysis,isincreasinglyconcernedbythemajorityofinvestors.EVAtheoryAndbasedonEVAmodeltoassessthevalueoftheenterpriseforustoevaluatetheenterprisevalueandprovidesanewdirectionandchoice.Top

7、ursuethemaximizationofenterprisevalueistheenterprisemanagers,inordertoachievetheobjectiverealvaluemustcorrectlyunderstandbusiness,buthowtounderstandthetruevalueoftheenterprise,andthenmaketherightdecisionandthebestvaluetoachievethisobjective,thisisamajorchallengeformanagers.Witht

8、hemeanstoassessthevalueofenterprisescontinuousl