金融危机浪的上的公允价值思考精选

《金融危机浪的上的公允价值思考精选》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、金融危机“浪尖”上的公允价值思考张金若连竑彬胡梦云摘要：2007年美国爆发的次贷危机已经严重影响了世界各国的实体经济。金融机构在继续采用公允价值对金融资产和负债进行会计处理时将产生巨额亏损。为此，危机的爆发使得公允价值成为众矢之的。那么，公允价值是不是延伸金融危机影响的催化剂呢?金融工具的发展催生了公允价值的广泛应用，但金融危机是否会扼杀了公允价值呢?文章对这个问题展开了探讨。关键词：金融危机：公允价值；如实反映中图分类号：F012　　文献标志码：A　　文章编号：1008-5831(20lO)01-0065-07　　　　一、开始失宠的公允价值　　　　20世纪90年代之前，公

2、允价值的研究几乎一片空白，历史成本在绝大多数时间内几乎是独步天下，即使是20世纪60、70年代的通货膨胀，也仅仅是将通货膨胀会计带入了财务报表附注，并未动摇表内信息历史成本的主导地位。但随着衍生金融工具的发展以及发展过程中m现的问题，以FASB和IASC／IASB为首的准则制定机构加快了推进公允价值研究和应用的步伐，并声称公允价值是衍生金融工具唯一相关的计量属性，完全舍弃了历史成本。　　目前，IASC／IASB已经广泛关注公允价值，IAS32和IAS39是其典型。IAS32与IAS39中将公允价值定义为：公允价值，指在公平交易中，熟悉情况的自　　愿当事人进行资产交换或负债清

3、偿的金额。相对于IASB尚缺乏一份单一的公允价值确认与计量的会计准则，FASB走得更远。2006年，FASB发布了FAS157《公允价值计量》，为公允价值及其运用建立了世界上第一个完整的连贯的计量和披露框架。2007年2月，FASB又发表了FAS159号《金融资产与金融负债的公允价值选择权》，进一步允许主体选择按照公允价值计量多种金融工具和某些特定的其他项目，扩大了公允价值的适用范围。虽然FASB和IASB对公允价值的认识存在一定差异，但基本上都认为公允价值的确定具有三个层次：活跃市场中相同资产的公开报价；活跃市场中相似资产的公开报价；缺乏活跃市场时，采用估价技术，但估价技

4、术的采用，应该最大程度地使用市场输入参数，最小限度地使用主体特有的输入参数。　　　　　　然而，2006年底，以美国房地产泡沫破灭为导火线的美国次贷危机，从2007年开始，就以前所未料的影响程度席卷世界各个主要发达国家和主要新兴市场。欧美日各主要发达国家和中国、印度、越南、俄罗斯等新必经济国家的股票市场、大宗交易商品市场无一例外地受到了重创。例如，作为世界经济风向标的美国道琼斯指数从2007年10月14198最高点直泄2008年11月14日8497.31点，美国总统和财长极力推动下的7000亿美元救市计划并没有受到华尔街的领情，股市仍然“一蹶不振”。在股票市场、基金市场，期货

5、市场和期权市场等行情走势都急转直下的态势下，应用公允价值必将在账面上呈现巨额的未实现损失，这无疑给投资者更加沉重的打击，从而使他们加速抛售手中的金融产品和衍生金融产品，并促使价格进一步下跌，由此形成恶性循环。　　在这种情况下，各个主要金融机构、监管机构纷纷向准则制定机构施加压力，要求重新考虑公允价值的应用。2008年9月，美国国会通过了《2008年稳定经济紧急法案》。法案132条规定，根据《1934年证券交易法》，SEC有权利暂停FAS157号准则。133条规定要求SEC对FAS157号准则应用于金融机构的影响进行研究。2008年9月30日，SEC首席会计师办公室于发文声称

6、并不打算暂时停止FAS157号准则的采用，但要求进一步考虑非活跃市场公允价值的确定问题，并提出了在非活跃市场下可以更多运用管理当局的内部假设来确定公允价值的建议。作为回应，FASB在2008年10月10日以极其罕见的速度发布了FAS157-3公告，针对非活跃市场下金融资产公允价值确定问题提供进一步的指南。公告明确指出，确定金融资产公允价值时，当相关的可观察参数无法获取时(在活跃市场中通常是可以获取的)，可以接受的做法是采用报告主体自身对期望现金流量和恰当的风险调整折现率所作出的似设来估计公允价值，并同时指出非活跃市场下对经纪商报价的依赖程度必须降低，因为这种报价已经不再是活

7、跃市场的合理价格。然而，SEC首席会计师办公室的观点　　并没有坚持多久，2008年10月，SEC主席就要求推翻FAS157号准则。目前，SEC已经召开并将继续召开会议就公允价值问题展开讨论。也就是说，FAS57等关于公允价值的会计规范，前途尚难预料。在这种情况下，FAF(财务会计基金会)主席先后分别写信向国会和美国总统布什求救，希望敦促SEC以及各方继续给FASB予独立的准则制定权。　　2008年lO月15日，欧洲议会和欧盟成员国政府决定修改欧盟现行会计准则中有关按市值计算资产价值的规定，以帮助金融机构更好地应对当