基于dea方法的民间金融资本运用效率研究对温州市民间金融的实证分析精选

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1、基于DEA方法的民间金融资本运用效率研究--对温州市民间金融的实证分析??基于DEA方法的民间金融资本运用效率研究——对温州市民间金融的实证分析陈晓红，周颖，邹湘娟（中南大学商学院，长沙，410083）摘要：目前民营企业和民间金融已经成为推动我国国民经济发展的重要因素之一。本文尝试着从民间金融对GDP的贡献率和民间金融资本运用效率两个角度来分析我国目前的民间金融运行状况。衡量民间金融对GDP的贡献率时，将采用与银行贷款及全社会固定资产投资对GDP的贡献率进行比较的方式，而评价民间金融资本运用效率

2、时，通过应用DEA模型进行测算，并以对温州市的实证研究得出一些政策建议。关键词：民间金融、DEA、GDP贡献率、资本运用效率1引言目前民营企业和民间金融已经成为推动我国国民经济发展的重要因素之一，人们在关注于民营企业如何更好地融资的问题的同时，也越来越关注民间金融的发展问题。而学术界对于民间金融的研究也日益增多。在理论研究中，Stiglit和Weiss(1981)的均衡信贷配给模型从信息经济学角度为民间金融形成的内生性提供了理论框架。沿着信息经济学的思路，Steel（1997）认为民间金融利用当

3、地私人信息，从而在解决信息不对称方面有比较优势，这是民间金融产生的原因。Bel（l1997）认为，正规和民间金融市场之间存在着“溢出效应”。由于正规金融机构金融产品供给的不足，因此对金融产品的超额需求便“溢出”到民间金融市场中，这从需求方面解释了民间金融存在[1]的原因。Schreiner（2000）认为民间金融为正规金融机构进行组织和产品上的创新提供了优秀的范例，与正规金融机构可以发挥彼此的优势进行互相合作，实现业务上的扩大和渗透[2]。在国外学者的实证研究中，Aryeetey和Nissank

4、e等（1997）对加纳等非洲四国的调查发现，民间金融在动员家庭储蓄和解决中小企业融资方面有非常重要的作用。AndersIsaksson（2002）以肯尼亚制造业的发展为例，得出正规部门的小企业和民营企业从民间金融融资较－[3][5]多的结论。国外关于民间金融的研究大都集中于民间金融形成的理论分析上，而我国的金融问题源于金融垄断，金融体制的改革则正在进行之中，因此我国的学者对民间金融的研究则更加侧重民间金融是否合法，该如何从它的规模、影响和作用等方面客观地进行评价上。林毅夫等（2001）从中小企业

5、融资难的角度来分析民间金融在中小企业融资中的作用，并在此基础上[6]验证民间金融的合法性。史晋川等（1997）对民间金融的兴起和发展给出了一个博弈论的[7]解释，证明其形成是社会各方合作博弈均衡演进的过程。史晋川和叶敏（2001）则从制度[8]变迁角度考虑分析了目前我国民间金融存在的必然性。国内民间金融理论研究中另一个重要部分就是民间金融效率评价和其他地区和国家经验的借鉴问题。陈伟鸿（2005）从金融效率出发，在基于民营企业的规模、民间资本等指标对融资效率进行模糊评价，得出在7种融资方式中民间金

6、融的融资效率位于第二位的结论。??项目来源：国家自然科学基金委国家杰出青年科学基金项目（70125002）。作者简介：陈晓红，中南大学商学院院长，教授，博士生导师，主要研究方向：中小企业融资,企业管理与决策，。-1-//1>.paper.edu.cn[9]这无疑从金融效率角度证明了民间金融存在的合理性与必要性。黄家骅，谢瑞巧（2003）则借鉴了我国台湾地区在其经济二元性隐退的情况下，仍存在规模大、覆盖面广、表现形式[10]多样的民间金融的事实，对我国民间金融的发展提出了政策建议。阎坤（1996）

7、借鉴日[11]本民间金融机构的发展，对我国民间金融的发展进行了分析。在实证研究方面，国内学者主要是应用各种数学统计方法来分析民间金融对我国经济的作用。郭斌等（2002）以温州为例对中小企业发展与民间金融互动关系问题进行了实证分析,并在此基础上提出引导民间金融组织逐步演化为规范化运作的、定位于中小企业融资服务的[12]民营金融机构的建议，从根本上解决中小企业融资问题。陈晓红（2004）以2003年暑假对长江三角洲、珠江三角洲部分企业融资活动的调研为基础，对我国民间金融活动的普遍存[13]在进行了实

8、证描述。程蕾（2004）运用回归分析法就民间金融对民营经济的支持作用进行验证，并运用模糊数学的方法对民间金融的影响因素进行综合评价，指出民间金融有萎缩[14]趋势，但它将在一个相当长的时期里继续存在。由上可见，目前国内的民间金融研究已经涉及内容广泛，但仍有些不足：如民间金融的资本运用效率方面的研究几乎没有；同时由于民间金融的数据不易获得，因而较少运用量化指标来测算民间金融在我国经济中的作用。今年暑假，笔者所在的研究团队到民间金融最为发达的温州地区进行调研，在中国人民银行温州市中心支行的协助下获得