中国天使投资研究报告（2010）

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1、维普资讯http://www.cqvip.com一N济OMY研RESE究ARC,H翻(2006)北京软件和信息服务业促进中心毒蹬寰暑意邕醑璺互联网实验童础新经济

2、II刊杂志社▲蕾ii茧嚣臼蜊Weekly／新经济导刊／85维普资讯http://www.cqvip.com口目Fj菁Z：j；H_天使投资目前在北羹和欧洲等发达圈寒极为流行．是种直接投资市场风起云涌，中国境内天使投资发晨迅猛。本报告对2008年民橱投资的方式。目前在创业投资市场上．天使投资与私募基盒度国内外天使投资行业进行了全面、深入的剖析．报告从天使投资(PE)．以厦公司(机构)

3、型基金三分天下．正发挥着日盏重要的作用。禽义特点、运作方式，以豆投资状况等方面探讨目前我国天使投在奠囡约有300万天使投资人．每年的投资总额是创业投资的两倍。资存在的挑战与机会，并对2007年天使投资行业的发晨作出了硬髓中国境内的天使投资行业发晨比较晚．但随着lT业的发晨．生和展望。第一部分：天使投资概述1、定义行创业．并承担创业中的高风险和2、特点天使投资(AngelCapital】的享受创业成功后的高收益。天使投资和机构投资都属于概念源于二十世纪初的美国，是天使投资是个体投资者或代创业投资，所以都具有“兰高”特指那些对未来戏剧进行投资

4、的百理投资者直接对原创项目构思或征。高科技，投资对象多为处于老汇投资者，这些投资是有风险小型初创企业进行的前期投资，种子期和初创期的中小型高新技的，因为他们在赌戏剧的集房。一般投资额在100万美元内。天术企业，投资目的不是项目本我们认为，天使投资是指个使投资属于创业投资的一种，它身，而是高新技术背后所潜在的人出资协助具有专门技术或独特同机构投资共同构成了现在的创巨额利润；高风险。从投入到退概念而缺少自有资金的创业者进业投资系统。出一般需经过3—7年，因而具有●●／新经济导刊INewEconomyWeekly维普资讯http://www.c

5、qvip.com较大的投资风险；高回报，每年资速度不同，天使投资更注重提天使投资联合体、台伙人投资的投资回报率约在30％左右。供增值服务。者。从天使投资人的背景来划天使投资与机构投资相比也3、分类分。天使投资人可以分为如下几有较大差别。具体来说：投资主从投资方式来看，天使投资类：管理型投资者、辅助型投资题不同、投资阶段不同、投资金人可以分为如下几种类型；富有者、获利型投资者。额不同、投资审查程序不同、投的个体投资者、家族型投资者、第二部分·lid美欧天使投资现状一、美国天使投资回报率大约为35％。每个团队每的平均回报率为26％。他们认为2

6、001年以来，第一次连续三个季市场分析年的投资大约为200万美元至有三分之一的投资可能会导致资度每个季度的投资金额都超过了目前。美国天使资本的规模500万甍元。一个创业企业一般金损失。60亿美元。最大、最为活跃。欧洲次之。可从天使投资团体获得35万夔·天使资金似乎永远都不会VentureOne的调查发现，最1、市场概述元的投资。匮乏。很多接受调盎的天使投资近18个月里的创业投资总额至在美国。个人受信投资者2、行业特点者认为，如果找到合适的机会。少上涨了350亿美元。相比之下。(俗称天使投资者)的个人资产．美国天使投资的主要特点：他们可以在

7、原有基础上再增加2006年第二季度。有19家创业投必须在100万美元以上。或个人·来自夔国中小企业局的数35％的投资。资公司的投资增加了20亿美元。年收入达20万美元(与配偶的共据，实际上的天使投资者平均年3、现状及趋势根据NVCA／Thomson提供的数据显同年收八达30万美元)以上。目龄为47岁，年收入9万美元。个2006年是美国投资行业飞示，2006年第三季度。有74家公前。全美约有260万个人或家庭人资产75万甍元，接受过大学教速发展的一年，占据了全球创投司获得了共计27亿美元的资金。符合个人受信投资者的条件，其育，曾经自己创立过

8、企业。市场45％投资额度，2007年这一2006年第三季度。有38％的中约有30万名属于活跃的天使·大多数天使投资者都会选增长态势将得以保持。资金都投给了种子期或者初期的投资者，他们愿意投资于高风险择离居住地较近的项目。并且很根据道琼斯所属研究机构创业项目。2006年第一季度的在的项目，同时精于理财，愿意为少进行超过几十万美元的投资。VentureOne及安永会计事务所公前期阶段上的投资已经超过了后初创期中小企业或创业者(下称·天使投资是小企业的最大布的季度报告显示，截至2006年期阶段投资。2006年在前期阶段初创企业)提供种子和创业资

9、资金来源。90％的天使投资都提9月30日，2006年第三季度创业上的投资金额比去年高出了本。从本质上讲，他们是非正式供给那些少于20人的初创公司。投资商共投资了6l1笔交易，共l3鬈。的私人创