白糖期货价格与现货价格关系的研究

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1、分类号：密级：公开蛊盛大法‘学号：学校代码：博士学位论文112008550110055白糖期货价格与现货价格关系的研究StudyontheRelationshipbetweenPriceofSugarFuturesMarketandSpotMarket论文作者梅佳焦指导教师眉爱民塾握学科专业金融堂研究方向塑资生童奎蛆答辩委员会主席韭世墓评阅人塑担王爱俭签盔直堂苤塑查强南开大学研究生院二零一一年五月一夸一一，平丑月南开大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行研究工作所取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本学位论文的研究

2、成果不包含任何他人创作的、已公开发表或者没有公开发表的作品的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本学位论文原创性声明的法律责任由本人承担。学位论文作者签名：搀佳焦2011年5月24日非公开学位论文标注说明(本页表中填写内容须打印)根据南开大学有关规定，非公开学位论文须经指导教师同意、维着嫩尺剖请和相关部门批准方能标注。未经批准的均为公开学位论文，公开学猛边史杏说明为空白。论文题目白糖期货价格与现货价格关系的研究申请密级口限制(=翌年)口秘密(<10年)口机密(Q0年)保密期限20年月日至20年月日审批表编号批准日期

3、20年月日南开大学学位评定委员会办公室盖章(有效)注：限制★2年(可少于2年)；秘密★10年(可少于10年)；机密★20年(可少于20年)南开大学学位论文使用授权书根据《南开大学关于研究生学位论文收藏和利用管理办法》，我校的博士、硕士学位获得者均须向南开大学提交本人的学位论文纸质本及相应电子版。本人完全了解南开大学有关研究生学位论文收藏和利用的管理规定。南开大学拥有在《著作权法》规定范围内的学位论文使用权，即：(1)学位获得者必须按规定提交学位论文(包括纸质印刷本及电子版)，学校可以采用影印、缩印或其他复制手段保存研究生学位论文，并编入《南开大学博硕士学位论文

4、全文数据库》；(2)为教学和科研目的，学校可以将公开的学位论文作为资料在图书馆等场所提供校内师生阅读，在校园网上提供论文目录检索、文摘以及论文全文浏览、下载等免费信息服务；(3)根据教育部有关规定，南开大学向教育部指定单位提交公开的学位论文；(4)学位论文作者授权学校向中国科技信息研究所和中国学术期刊(光盘)电子出版社提交规定范围的学位论文及其电子版并收入相应学位论文数据库，通过其相关网站对外进行信息服务。同时本人保留在其他媒体发表论文的权利。非公开学位论文，保密期限内不向外提交和提供服务，解密后提交和服务同公开论文。论文电子版提交至校图书馆网站：http：#

5、202．113．20．161：8001／index．htm。本人承诺：本人的学位论文是在南开大学学习期间创作完成的作品，并已通过论文答辩；提交的学位论文电子版与纸质本论文的内容一致，如因不同造成不良后果由本人自负。本人同意遵守上述规定。本授权书签署一式两份，由研究生院和图书馆留存。作者暨授权人签字：攫佳住2011年5月26日南开大学研究生学位论文作者信息论文题目白糖期货价格与现货价格关系的研究姓名梅传伟学号1120085501答辩日期2011年5月24日论文类别博士团学历硕士口硕士专业学位口高校教师口同等学力硕士口院／系／所经济学院专业金融学联系电话13672

6、156028Emailchuanweimei@yahoo．com通信地址(邮编)：天津市南开区复康路丹颐园1．1．1002备注：是否批准为非公开论文否注：本授权书适用我校授予的所有博士、硕士的学位论文。由作者填写(一式两份)签字后交校图书馆，非公开学位论文须附《南开大学研究生申请非公开学位论文审批表》。摘要本文的研究内容是白糖期货价格与现货价格的关系，具体是由一个研究主线及一个研究支线构成，研究支线是在研究主线上延伸出的。研究主线：首先经过理论论证，提出价格发现功能是期货市场功能的基本功能，进而指出如果期货现货价格具有长期相关关系，即可视为实现了价格发现。在此

7、基础上，从实证研究角度出发，利用VAR向量自回归模型，VECM误差修正模型，GRANGER因果检验，HASBROUKE方差分解，脉冲响应分析等数理方法对郑州白糖期货价格与现货价格间的关系进行了分析，并得出结论：白糖的期货现货价格之间的确存在着长期相关关系，而且，期货价格引导现货价格。然后分析了郑州白糖期货价格发现功能得以实现的五个影响因素，即现货市场因素，心理预期因素，交易主体结构因素，期货流动性因素，期货交割制度因素。其中，在心理预期因素分析一章中延伸出研究支线，即期货价格的形成及其运行，该章中先以人的心理预期是否是“理性”的为线索，回顾了一些主要经济理论的

8、观点，在此基础上，引入了“反身性理论”