《证券投资》word版

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1、第五章证券投资本章从近年考试来说分数不多，题型主要是客观题。2006年的分数为3分，2005年的分数为4分，2004年的分数4分，2003年的分数为3分，2002年的分数为5分。第一节　证券投资的目的、特点与程序本节的主要内容：　　一、证券的种类及特点　　二、证券投资的目的与特征　　三、证券投资的对象与种类（了解）　　四、证券投资的程序（了解）一、证券投资的种类及特点分类标准分类　证券发行主体　政府证券、金融证券、公司证券　证券所体现的权益关系　所有权证券、债权证券　证券收益的决定因素　原生证券、衍生证券　证券收益稳定状况　固定收益证券、变动收

2、益证券第五章证券投资本章从近年考试来说分数不多，题型主要是客观题。2006年的分数为3分，2005年的分数为4分，2004年的分数4分，2003年的分数为3分，2002年的分数为5分。第一节　证券投资的目的、特点与程序本节的主要内容：　　一、证券的种类及特点　　二、证券投资的目的与特征　　三、证券投资的对象与种类（了解）　　四、证券投资的程序（了解）一、证券投资的种类及特点分类标准分类　证券发行主体　政府证券、金融证券、公司证券　证券所体现的权益关系　所有权证券、债权证券　证券收益的决定因素　原生证券、衍生证券　证券收益稳定状况　固定收益证券、

3、变动收益证券　证券到期日长短　短期证券、长期证券　募集方式　公募证券、私募证券二、证券投资的目的与特征目的特征（1）暂时存放闲置资金；（2）与筹集长期资金相配合；（3）满足未来的财务需求；（4）满足季节性经营对现金的需求；（5）获得对相关企业的控制权。相对于实物投资而言:（1）流动性强（2）价格不稳定（3）交易成本低第二节股票投资一、股票投资的目的　1.获利，即作为一般的证券投资，获取股利收入及股票买卖差价；　2.控股，即通过购买某一企业的大量股票达到控制该企业的目的。二、股票投资的特点（与债券投资相比）P119　　（1）股票投资是权益性

4、投资；　　（2）股票投资的风险大；　　（3）股票投资的收益率高；　　（4）股票投资的收益不稳定；　　（5）股票价格的波动性大。三、股票投资的基本分析法　　1.含义：基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。　　2.分析的内容：　　（1）宏观分析　　（2）行业分析　　（3）公司分析（基本分析的重点和难点）：财务分析、资本资产定价模型等方法　　具体例题原理与第三章股票估价一节一致。　　例5－2　　光华股份有限公司有关资料如下：　　（1）公司本年年初

5、未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元，所得税率为33%。　　（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。　　（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定盈余公积金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。　　（4）据投资者分析，该公司股票的系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。　　要求：　　（1）计算光华公司本年度净利

6、润；　　（2）计算光华公司本年应计提的法定盈余公积金；　　（3）计算光华公司本年末可供投资者分配的利润；　　（4）计算光华公司每股支付的现金股利；　　（5）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率；　　（6）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。解答：　　（1）光华公司本年净利润=(800-200×10%)×(1-33%)=522.6（万元）　　（2）光华公司应计提的盈余公积金=522.6×10%=52.26（万元）　　（3）可供投资者分配的利润=522.6-52.26+181.92=652.26（万元）

7、　　（4）每股支付的现金股利=(652.26×16%)÷60=1.74（元/股）　　（5）根据资本资产定价模型：　　风险收益率=1.5×(14%-8%)=9%　　必要投资收益率=8%+9%=17%　　（6）每股价值=1.74÷(17%-6%)=15.82（元/股）　　即当股票市价低于15.82元时，投资者才愿意购买。　　四、股票投资的技术分析法　　（一）含义：技术分析法是从市场行为本身出发，运用数理统计和心理学等理论及方法，根据证券市场已有的价格成交量等历史资料来分析价格变动趋势的方法。　　（二）理论基础（三个假设）P122　　1.市场行为包含

8、一切信息　　2.价格沿趋势运动　　3.历史会重演（三）主要方法主要方法特点指标法根据市场行为的各种情况建立数学模型，按照一定的数学计算公式，得到一个体