《证券投资总结》word版

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1、第一章证券投资概述一、资本市场体系二、证券投资与投机1、证券投资是指投资者以获得未来收益为目的，预先垫付一定的资金并获得证券资产的投资行为。主要形式为股票、债券、基金等有价证券。2、证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。3、投资与投机的关系（考）：（1）动机与目的不同。投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。（2）持有时间不同。投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。（3）决策依据与分析方法不同。投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，基本分析为主。而投机者主要依据于对股

2、市行情短期变化的预测，侧重技术分析。（4）风险倾向不同。投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险。（5）投资对象和交易方式不同。投资者通常选择价格波动小的证券，选择现货交易。而投机者往往选择那些价格波动大的证券，选择信用交易。三、证券市场概述1、证券市场的特征：2、证券市场参与者（考）：发行人：资金需求者，包括：公司、政府部门和金融机构投资者：资金供给者，包括：机构投资者和个人投资者中介机构：证券发行、交易提供服务。包括证券经营机构（证券公司）和专业服务机构（证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。）监管

3、机构和自律组织：证券监管机构是中国证券监督管理委员会（简称中国证监会）及其派出机构。是国务院直属的证券监督管理机构。自律性组织包括证券交易所和证券业协会3、机构投资者种类（考）：政府、金融机构、企业、基金性质的机构投资者。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控；金融机构包括证券经营机构、金融机构、保险公司及保险资产管理公司及其他金融机构；企业可以参与股票配售，也可投资于股票二级市场，事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资；基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金和主权财富基金。4、证券市场的基本功能（1）筹资—投资

4、功能：一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面，为资金供给者提供了投资对象。（2）资本定价功能：任何一种证券、金融资产在证券市场交易，证券市场都要给它一个合理、公平的价格。优质优价、劣质劣价，从而为产权交易提供了定价机制。（3）资本配置功能：通过证券价格引导资本的流动，从而实现资本的合理配置的功能。（4）分散风险功能：从证券发行者看，通过发行证券把企业的经营风险转移给了投资者；从投资者看，一方面通过证券的转让，可以分散风险；另一方面通过组合投资，可以分散风险。（5）宏观调控功能：中央银行在证券市场上买卖政府债券，通过公开市场业务调控基础货币，进而调节货币供给量。第二章

5、证券市场的运行与管理一、证券发行市场的含义与特征（一）含义证券发行市场是发行人向投资人出售证券的市场（二）特征①无固定场所②无统一时间③证券发行价格与证券票面价格较为接近二、证券发行分类（考）（一）按发行对象分公募发行私募发行（二）按有无发行中介分类直接发行间接发行三、证券发行制度（考）（一）注册制 证券发行注册制即实行公开管理原则，实质上是一种发行公司的财务公开制度。它要求发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的一切信息。发行人不仅要完全公开有关信息，不得有重大遗漏，并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任。发行人只要充分披露了有关信息，在注册申报后的规定时间内未被

6、证券监管机构拒绝注册，就可以进行证券发行，无须再经过批准。 其最重要的特征是：在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断。（二）核准制 要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。实行核准制的目的在于证券监管部门能尽法律赋予的职能，保证发行的证券符合公众利益和证券市场稳定发展的需要。在我国，证券发行核准制是指:证券发行人提出发行申请保荐机构(主承销商)向中国证监会推荐中国证监会进行合规性初审提交发行审核委员会审核经中国证监会核准后发行。核准制不仅强调公司信息披露，同时还要求必须符合一定的实质性条件，如企业盈利能力、公司治理水平等。四、注册制与核准制利弊分析

7、注册制---符合证券市场的公开原则，体现市场机制的自主原则；减少行政干预与黑箱作业。绝大多数国家采用。核准制---实质性管理原则，保护投资者利益，易产生依赖心理，市场效率低。四、注册制与核准制的区别：注册制：①在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断。②如果公开方式适当,证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平,或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。③注册制主张事后控制。④注册制的核心是只要