证券投资基金业绩评价方法简介及其实证研究

《证券投资基金业绩评价方法简介及其实证研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊单因素模型是传统方法中最为重要的评价模型.首先我简要地介绍了单因素模型中较为

2、基础地几个投资基金业绩评价指标,即评价基金收益的指标;以及评价基金风险的指标,包括...啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊

3、啊啊啊啊啊啊证券投资基金业绩评价方法简介及其实证研究啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊证券投资基金业绩评价方法

4、简介及其实证研究学院：管理学院专业：会计学姓名：吴平学号：0072019指导教师：李晓静讲师摘要1.基本概念及相关理论我国的证券投资基金是指投资于股票和债券市场的投资基金。自1998年3月27日我国首次批设两支封闭式证券投资基金以来，经过5年多的发展，截至2003年底，我国共批设了34家基金管理公司，管理封闭式基金54只，开放式基金40只，基金合计净值规模达到了1744.31亿元人民币，证券投资基金已成为中国资本市场上最重要的机构投资者之一。随着基金数量和种类的不断增多，如何正确衡量与评价基金的绩效表现也就成为了一个重要的研究课题。证券投资基金业绩评价重要性的问题表现在实践与理论两

5、个方面。基金业绩衡量结果在实践中有着广泛的用途。无论是投资者和基金经理，还是有关管理部门都依赖于对基金业绩的正确衡量以及对业绩信息的恰当利用。独立的基金评价机构更是以其对基金业绩的评价和评级服务得以在市场上获得立足之本。业绩衡量问题的研究与现代金融（投资）理论的研究与发展有着非常密切的关系，在基金业绩衡量中居于基础性地位的夏普指数（Sharpindex）、特瑞纳指数（Treynorindex）、詹森指数（Jensenindex）就直接建立在资本资产定价模型（CAPM）之上。而从另一方面看CAPM模型、套利定价模型（APT）以及市场有效性假设这些对现代投资理论的发展具有重大突破性意义

6、的理论，也可以通过基金业绩的衡量进行实证检验。实证检验的结果不仅为理论的验证提供了重要的途径，同时也为理论的进一步发展提供了巨大的刺激。2.证券投资运作中的问题及业绩评价模型我国的基金业现在还处于起步阶段,其运作还有许多不规范之处。从《投资基金法》迟迟没有正式出台,到“私募基金”曝光,到基金踩中银广夏“地雷”,再到众基金超额认购“深高速”违规事件,都可以看到基金业的发展还有许多需要完善之处。因此，我国基金业绩评价方法尚未自成体系，仍然大部分利用或借鉴与国外基金业绩评价的方法。为此，我特地选择这一内容作为我论文的主题，以期达到抛砖引玉的作用。一般而言，根据评价方法的建立时间以及其理论

7、依据，国外的基金业绩评价方法可以分为传统方法与现代方法。根据国内外的研究,基金业绩评价的传统方法主要以马克维兹(1952)的证券投资组合理论、夏普(1964)、林特纳(1965)、莫辛(1966)的资产定价(CAPM)单因素模型和罗斯(1976)的套利定价(APT)模型等理论为基础,研究集中在基金的收益和风险状况两个方面。而基金业绩评价的现代方法主要包括：基金收益的因素分解、证券投资市场时机的把握、多因素模型和业绩贡献因素分析法等。在论文中我主要探讨基金业绩评价的传统