我国房地产企业融资方式与策略研究

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1、学校代码：10036恻矽}芗重f节贸易声学工商管理硕士专业学位论文我国房地产企业融资方式与策略研究培养单位：专业名称：研究方向：作者：指导教师：论文日期：国际商学院工商管理硕士财会与金融贾迎晖钱爱民教授二。一二年五月ResearchonFinancingMethodsandFinancingStrategiesofChinaRealEstateEnterprises学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经

2、发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：贯逆L晖2。1乙年箩月体El学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机

3、构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：、贡翘乙珲导师签名：加J2年f月f5El砂J2年5月侈Et摘要房地产业是我国国民经济的支柱性产业之一，属于资金密集型行业，房地产行业的发展符合经济与社会发展需要，但目前业内竞争加剧，成本攀升，同时面临比较严厉的宏观调控政策。在这种背景下，对于一个资金需求量较大的行业来说，融资成为一个更加值得关注的问题。文章介绍了相关的融资理论，包括MM理论，权衡理论，融资优序理论。讨论了

4、不同融资方式下，融资成本与企业价值的问题以及各理论之间的联系和区别，并分析了融资理论对于房地产行业融资的现实意义。房地产企业融资具有需求大、周期长和风险高的特点。按照不同的分类方式，可分为内源性融资与外源性融资，权益类融资与债务类融资，直接融资与间接融资。作者在分析和说明我国房地产企业可使用的融资方式及基本情况的同时，研究了各种方式存在的利弊。随后从房地产企业自身层面，房地产行业整体情况层面、宏观和政策层面指出了房地产行业融资普遍存在的问题。房地产是一个资金需求量较大的行业，企业的融资决策至关重要，在前面分析的基础上，笔者提

5、出了房地产企业融资策略的选择问题。融资策略不是孤立存在的，是多角度分析得出的结论，是不同维度下最佳融资方式的整合。作者分别以基于房地产项目开发阶段，企业资本结构和风险状况，房地产企业生命周期，房地产企业自身优势为切入点进行了分析与研究。万科是我国知名的房地产企业，作者以万科地产为例，分析了该企业的融资特点，介绍了具体的融资案例，总结了其成功经验及有待完善之处。最后，针对当前我国房地地产行业融资现状，作者提出了相应的融资对策与建议。首先，在具体操作层面，房地产企业应在注重融资渠道创新的同时，建立适合自身发展的多元化融资模式，并

6、制订合理的融资策略。其次，在行业层面，房地产业需保持稳健的发展速度，注重自我积累和风险控制，适度降低行业资产负债率水平，保持合理资本结构。再者，相关部门在政策制定层面，要加强房地产融资市场体系建设，完善房地产融资政策和推进相关制度建立。本文从房地产行业所处的环境和背景分析入手，研究了房地产企业可以运用的融资方式及存在的利弊，剖析了行业融资中存在的问题，分析了房地产企业如何进行融资策略选择，并提出了当前房地产业融资的对策与建议，本文旨在为房地产企业融资提供相应的借鉴与参考。关键词：房地产企业，融资方式，策略选择Abstract

7、RealestateindustryisapillarindustryofChinanationaleconomy,anditisacapitalintensiveindustry"andmeetstheneedsofeconomyandsocietydevelopment、butthecompetitionamongtheenterprisesintheindustrybecomesmoreandmoreseriousandtherelatedcostsriserapidly,atthesametimetheindustr

8、yisfacingthestrictmacro。controlpolicy．Underthiscircumstance，thefinancingissueofrealestateindustrywhichhashugedemandforcapitalisbecomingworthyofat