我国房地产企业境外融资方式的比较研究

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1、我国房地产企业境外融资方式的比较研究THERESEARCHONOVERSEASFINANCINGMETHODSOFCHINESEREALESTATECOMPANIES学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：余琦导师：许燕珊、蒋展学号：1113809134班级：M1138092答辩日期：2013年6月1日万方数据万方数据万方数据我国房地产企业境外融资方式的比较研究摘要20世纪90年代以来，房地产行业始终是拉动我国经济增长的支出产业之一。由于其自身的资金密集性特征，房地产企业的融资活动在其经营过程中扮演着重要角色,也是能否创造利润的关键环节。受近年

2、来我国房地产宏观调控政策的影响，境内融资难度不断增加，不少境内房企将目光放到了海外资本市场。是否考虑境外融资、如何选择最适合的境外资本市场、如何挑选最优的境外融资模式成为诸多房地产企业关注的问题。本文将从我国房地产发展情况出发，首先分析境外融资研究的必要性并对已有研究成果进行简要梳理。其次，通过对相关资本结构及融资理论的简单回顾，分析企业的融资动机及方式、介绍本文的研究方法。而后，对我国境内房企的主要融资方式及其特征进行介绍。再次，对多种境外融资模式进行介绍，并通过各种境外融资模式个体间的对比、境外融资模式与境内融资模式的对比，结合实际案例分析境外融资模式对房地产企业的适应

3、性及优缺点，并关注其中的融资风险。最后，通过上述理论及案例研究，尝试为我国房企选择合适的境外融资方式提供普遍适用的参考标准，并对房地产企业境外融资进行展望。通过本文的研究，希望对于我国房地产企业选择境外融资方式提供一定的参考价值及借鉴意义。关键词：：：房地产境外融资万方数据THERESEARCHTHERESEARCHONTHERESEARCHONONONOVERSEASFINANCINGMETHODOVERSEASFINANCINGMETHODOVERSEASFINANCINGMETHODSOVERSEASFINANCINGMETHODSSSOFCHINA’SOFCHINA

4、’SREALESTATECOMPANIESREALESTATECOMPANIESREALESTATECOMPANIESABSTRACTABSTRACTABSTRACTTherealestateindustryhasbeenoneofthecoreindustriesbackingthegrowthofChina’seconomysincethe1990s.Asitisacapitalintensiveindustry,financingplaysakeyroleinthebusinessoperationprocess.Someoftherealestatecompanie

5、shaveputmoreeffortonoverseasfinancingonaccountofrecentmacro-controlpoliciesreleasedbytheChinesegovernment.Majoroverseasfinancingmethodsinclude:overseasIPO(orbackdoorlisting),issuanceofcorporatedebts,allotmentofshare,etc.Questionshavearousedwideinterestintheindustryonwhethertogotoforeigncap

6、italmarket,whichismostidealdestination,andhowtoselectthemostoptimalmethodsoffinancing.Firstly,thethesiswillstartfromthecurrentstatusoftheindustryinChinabyfocusingonthenecessityofoverseasfinancingandreviewtheresearchachievements.Secondly,thepaperwillintroducethemotivationbehindfinancingandt

7、hestructureofthepaper.Thirdly,thepayerwillgivebriefanalysisonmajordomesticfinancingapproachesforChineserealestatecompanies.Fourthly,thepaperwillcomparethevariouswaysofoverseasfinancingbetweenthemselvesandwithdomesticfinancingapproachesintheoreticalwaysandthrou