地方政府的职能和融资渠道.doc

《地方政府的职能和融资渠道.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、No.C19990131999-7地方政府的职能和融资渠道——广信事件案例分析北京大学中国经济研究中心发展战略研究组执笔：林毅夫、胡书东。李文胜、荣昭等参与了本文的讨论。1998年10月，中国广东省国际信托投资公司（简称广信）发生债务危机，最终导致公司破产清算。消息传出，立即引起轩然大波，朝野震动，中外瞩目。1997年爆发东亚金融危机，波及世界许多地方，至今没有结束。我国虽然外贸出口在这场危机中受到很大损害，但是我国并没有直接卷入，金融体系基本没有受到冲击。经过20年发展，我国已经成为综合经济实力强大，对世界经济较具影响力的国家，我国在这场金融危机中的一举

2、一动都会对其它国家产生影响。因此，这次广信事件引起一些人的担忧也就不那么奇怪了。广信事件虽然不会象有些人担心的那样引发我国的金融危机，但是，其教训是极为深刻的。它是我国现行的政府投融资体制，特别是地方政府投融资体制缺陷的大暴露，是计划体制向市场体制转轨过程中改革措施不到位的表现，它告诉我们，我国需要进一步推进体制改革。一、政府与中国信托业的发展1979年10月，直接隶属于国务院的中国国际信托投资公司（简称中信）成立，标志着改革开放后我国信托业正式开始。受人之托，代人理财，这是信托的应有之义，也是信托业的基本业务。但是，我国信托业并不是主要为了这些真正的信托业

3、务发展起来的，而是体制改革的产物，是作为旧体制的突破口发展起来的，一开始就被赋予了远比受托理财要多的功能。70年代末、80年代初，改革开放刚刚起步，居于统治地位的是计划体制，人们的思想意识尚未转变过来，加上改革开放没有先例可循，只好先在个别领域和个别地区进行试点。12中国信托业正是在这个大背景下产生的。广东省当时处于改革开放的最前沿，是深圳、珠海和汕头经济特区的所在地。于是，在中信成立的次年，广信即宣告成立，并于1983年取得外汇经营权。改革开放初期，国家特别重视利用外资的安全性，对外引资是慎重的，间接利用外资除了政府直接出面获取政府双边贷款和国际金融机构贷

4、款外，建立类似广信这样的“窗口公司”是主要渠道。改革开放极大地调动了地方政府和各部门的积极性，信托业发展很快，到1982年底信托机构已达620家，绝大部分是地方政府和专业银行开办的，少数几家是中央部委开办的（谢平，1998）。此后虽有过几次整顿，但是发展信托业的热情不减。由于种种原因，受托理财只是我国信托企业业务中的很小一块，微不足道，信托企业逐渐发展成兼营银行业务、证券业务、投资经营业务的金融百货公司，实际上已经名不副实，不是传统意义上的信托企业。我国信托业的形成实质上是渐进式改革在财政金融领域的反映。改革开放以前，我国长期实行重工业优先发展的赶超战略，为

5、了推行这一战略，必须全面扭曲宏观经济环境，由此形成包括财政金融领域在内的计划经济体制，财政部门只是国家执行重工业优先发展战略的帐房，银行只是出纳，财政金融高度集中统一，市场机制被取消（林毅夫等，1994）。70年代末开始的改革遵循了一条渐进式的路径，当初的目的是提高经济效率和活力，并不是要废除原有的经济体制。几十年形成的计划体制具有很强的惯性，国有企业已经存在，原有的利益格局业已形成，也决定了直接从体制内部进行改革难度很大。改革的核心是放权让利，调动地方、企业和个人的积极性。财政金融领域的改革与其它改革紧密相连，财政方面主要是松动统收统支的财政管理体制，逐渐

6、过渡为“统一领导，分级管理”，很快实现了地方和中央财政“分灶吃饭”，地方政府财政权限扩大。金融方面主要是陆续设立四大专业银行和中国人民保险公司，恢复了大部分金融业务，中国人民银行逐渐专司中央银行职能。但是，长期实行重工业优先发展的赶超战略建立起来的大批资金密集型国有企业，由于和我国的要素禀赋所决定的比较优势不符，在市场经济条件下是不具备自生能力的我们根据一个产业部门在完全竞争的开放市场经济中的预期获利能力来定义“自生能力”一词。如果一个产业部门中的企业在没有外部扶持的情况下，能够获得一个社会可接受的预期利润，则该产业部门就是有自生能力的。能够自发地存在于完全

7、竞争的市场经济中的产业，应该就是有自生能力的，因为如果一个产业不具有自生能力，它将衰亡或根本就不会出现。一个产业部门不具有自生能力的原因是该产业部门的技术结构和该经济的要素禀赋结构不一致。例如，如果一个产业部门最节约成本的技术结构是十分资本密集型的，但是经济却是十分资本稀缺的，那么该产业部门面对国际竞争的时候，就会变得没有自生能力。如果随着经济的发展，要素禀赋结构升级，劳动力变得相对稀缺，资本变得相对过剩，一个劳动密集型的产业部门也会逐渐丧失自生能力。与我国的要素禀赋所决定的比较优势不符的企业和产业，在市场经济条件下是不具备自生能力的。参见（Lin,et.a

8、l.,1999）。12（Lin,et.al.,199