完善我国黄金市场投资功能研究

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1、郑州大学硕士学位论文完善我国黄金市场投资功能研究姓名：殷久丽申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：罗光林201105摘要人类认识和使用黄金己经有几千年的历史了，黄金一直是财富的象征并长期在商品社会中充当着货币的职能。近年来，随着世界经济的发展和货币体系的演变，黄金逐渐退出了流通领域，但是制度层面的黄金非货币化并没有使黄金蜕化成为一种简单的商品，黄金在金融领域仍然发挥着不可替代的作用。因此本文研究的目的就在于揭示黄金特殊的投资价值，借鉴国外成熟投资市场经验，为我国黄金市场投资功能的建设提出建议。本文首先分析了黄金的投资价值，黄金区别于其他商品和金融产品具有独特投资魅力，黄金具有保值

2、功能，可以作为经济萧条时的避风港：黄金同其他金融资产的相关性非常低，将黄金纳入资产组合可以有效的分散投资风险；黄金市场的流动性非常高，可以保证投资者流动性的需要。在国际黄金市场上，黄金的金融投资性已经得到了充分的体现和发挥，但在国内黄金市场仍存在许多尚待解决的问题。发达国家大多具有比较完善和成熟的黄金市场，但是在我国长期以来黄金一直处于政府的严格控制之下，直到近年来政府才逐步放开对黄金的控制。本文结合中国黄金市场的实际情况，论述了中国黄金市场在投资功能发挥上还存在的一些缺陷和有待完善的地方，包括市场主体的不完善，交易品种的缺乏，交易制度的不健全，商业银行黄金业务开展不充分等等。最后

3、，针对这些存在的问题，提出了一些建设和改进的意见，包括在交易制度上适时引入做市商制度：交易品种上不断完善丰富，大力发展黄金衍生品‘t交易主体上，逐步完善商业银行的参与业务以及加强黄金投资市场监管。关键词：黄金市场投资价值黄金衍生品ABSTRACTTherehasbeenalonghistoryfromsincehumanbegantoknowandusegold．GoldhasalwaysbeenregardedasthesymbolofWealth．AfteractingasmoneyinCommoditysocietyforalongtime，goldhadretreatedf

4、romcirculationgradually、航ththedevelopmentofmodemeconomywithinlastfewdecades．Butthedemonetizationofgolddidnotturnitintoasimplecommodity：goldstillplaysallimportantroleinthefinancialfieldtoday．Thispaperbeginsfromtheanalysisofvalueofgoldfromtheperspectiveofinvestment．Goldhasanunmatchedcharmthatwil

5、ldistinguishitfromtheothercommoditiesandfinancialproducts，whichincludesthat：goldisareserveofvalue，itisthelastresortinthetimeofturbulence：thecorrelationbetweengoldandotherfinancialproductsisSOlowthatincludinggoldintoportfoliowillreducethetotalriskdramatically：theliquidityofgoldmarketisveryhigh，

6、whichCallmeetthedemandoftheinvestors．Thispaperalsodoesquantitativeanalysis，whichcomparesgoldtomainstockindexes，bondsandforeigncurrenciesoftheirearningsandrisks．Itsconclusionisthat：goldisthebestproductsofthem．Thespecialvalueofgoldsuggestswehavetomendourpacetodevelopthegoldmarket．Thegoldmarketsi

7、nmostdevelopedcountriesaremature，butinChina，goldhasbeenalwaysunderstrictcontrolforalongtime．Onlyinthelastfewyears，Chinesegovernmenthasreleasedthecontrolongoldgradually．In2002，ShanghaiGoldExchangeMarketcameintoexistence，symbolizingthefir