上市公司的股利政策影响会计稳健性的实证研究——来自2007-2010年的经验数据

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1、北京交通大学硕士学位论文上市公司的股利政策影响会计稳健性的实证研究--来自2007--2010年的经验数据姓名：野红晓申请学位级别：硕士专业：会计学指导教师：孙敏201206jE塞童道太堂亟土堂位论塞虫塞垣墨中文摘要中又捅要摘要：会计稳健性原则是衡量公司财务报表质造高低的指标之一，受剑上市公司内外部利益相关者的高度重视。自从我旧引入会计稳健性原则以来，有很多学者基于我国的实证数据证明了我困会计l急健性的存在。股利政策是_Lrh公司翌H财活动的核心内容，是公司对是否分配股利、分配多少以及何时分配的规定。上市公司

2、股利政策的发放方式和水平商接决定了哎东投资者投资收益的形．4不liJk皿f。可以说，上市公司的股利政策对上前公iIIj本身、广大股东和投资者及整个证券I阿场都有重大影响。但是，鲜有人将股利政策与会计稳健性联系起来。股利分配可以降低上市公司的代理成本，保持会计稳健性，囚为股利支付一方面减少了公司管理者可以自由支配的现金流量，使其失去了可用于谋耳义自身利益的资会来源，另一方面，股利支付使公司所需资本山留存收益这种内源融资转向外源融资，而要获得金融市场上潜在投资者的肯睐，{孑理行就必须遵循稳健性原则，全力以赴做出良

3、好的业绩，获得高质量的财务报h公，订管理者为了提高薪酬、降低被解廊的』xl险会更倾向于提高当期盈利来迎合股东，根据信号传递原则，股利分配水5r上升，股价上涨，股东的价值上升，但是}lIF管理者的盈余操纵，导致盈余分配较多，从而使得会计稳健性降低；站在公司经营管理的角度看，如果公司的经{f管理完善，会计操作具有稳健性，那么会7髟成稳定的会计盈余，股利分配也会具有稳定性；相反，如果公司经营管理不善，那么会计盈余定会忽上忽下，而为了稳定『肓价，就可能会有盈余操纵的可能。因此，我们认为股利政策在一定程度上反映了会计稳

4、健性的程度。本文首先基于理论基础，提出假设后，运用实证的研究方法，选取2007年到2010年沪市和深市的A股上市公司的数据作为研究样本，采用盈余与应计的偏度和波动度量方法、Basu模型对取得的数据样本进行回归，检验股利政策对会计稳健性的影响，得出以F结论：分配股利公司的会计稳健性高于不分配哎利的公司的会汁稳健性；股利支付率越高，上市公司的会计稳健性越低，即股利支付率与会计稳健性负相关。关键词：会计稳健性；股利政策；现金股利』E五!窒迪厶堂亟：E!羔位淦塞△旦S!B△￡!ABSTRACTABSTRACT：Aso

5、neoftheimportantindicatorstomeasurethequality,offinancialstatements，accountingconservatismwasprovedwidespreadathomeandabroad．Atthesametimetherearemorescholarsinthestudyoffactorsaffectingaccountingconservatism．Anddividendpolicyisthedividendprovisionsaboutwhe

6、ther，hownmchandwhen．Itcanbesaidthatthedividendpolicyoflistedcompanieshaveasignificantimpactonlistedcompany，ourshareholdersandinvestorsandtheentirestockmarket．However，fewpeoplewouldlinkdividendpolicyandaccountingconservatism．Thedividenddistributioncanreducet

7、heagencycostsoflistedcompaniestOmaintainaccountingconservatism．Becausedividenddistribution，whilereducingthecompanymanagersdiscretionarycashflow，madethemlossoffundingsourceswhichcanbeusedtoservetheirowninterests；ontheotherhand，companyneedturntooutsidesourceo

8、ffinancingtosourcefinancing，toobtainthefavorofpotentialinvestorsinthefinancialmarket，managersmustfollowtheprincipleofaccountingconservation，goallouttomakeagoodperformance，high—qualityfinancialreporting