我国亏损上市公司盈余管理的行为与手段分析

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1、独创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表和撰写的研究成果，也不包含为获得华东交通大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意．本人签名2蛰堡日期关于论文使用授权的说明醣·I》本人完全了解华东交通大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅。学校可以公布论文的全部或

2、部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后遵守此规定，本论文保密期年。本人签名—圜鱼L导师签名埠日期韭第一章引言1．1研究背景及问题提出在现代市场经济中，可以预见人们不可能完全解决契约摩擦和沟通摩擦的问题。尤其是在信息交流方面，代理人永远都会拥有一部分私人信息，这些信息永远都不可能被委托人或其他会计信息使用者完全知晓。因为，法律不允许这样做，成本效益原则也不赞成这样做，技术上也还存在问题。因此，盈余管理将会一直存在，透过法律、规则和人力是不可能把它完全消除的，除非市场经济也不存在

3、．盈余管理在市场经济中环境中是必定存在的，人们也是无法消除它的：由于应计制的存在和会计政策运用的弹性，在现代会计报告系统中，留有许多盈余管理的机会。公认会计原则还存在不少局限性，应计制会计中的预计、摊销都很容易被利用做盈余管理。同时，不确定的经济交易和会计事项也越来越多，对这些不确定经济交易和会计事项的正确判断也越来越困难。在现代公司的治理结构中也为管理当局进行盈余管理提供了一些条件，例如，现行的委托人与代理人之间的契约，股东会、董事长与经理之间相互关系的制度规范仍存在许多不完善的地方，出现盈余管理也是自然

4、的。二十多年来，盈余管理一直是现代会计研究领域中的热点，在这个领域的研究层出不穷，它并不完全是一个会计问题，同时也是一个有复杂社会背景的社会问题。盈余管理出现在19世纪，是从早期创造性会计演变而来。最初表现为利润平滑，后来则是秘密准备。随着会计准则和会计法规的不断完善，在西方国家逐步形成了盈余管理理论与实务。自我国证券市场建立以来，我国企业融资的渠道被极大地拓宽。但是由于受上市制度的限制，上市公司资格在我国一直是一种稀缺资源，争取和保护这一资源对我国企业而言十分重要。由于我国的退市制度是直接以会计利润是否大

5、于零(是否亏损)为基础的，为了避免被特别处理，暂停上市甚至终止上市的厄运，亏损公司总会采取各种手段来达到扭亏为盈的目的，以满足维持其上市资格的监管要求。于是在正常的经营管理活动不能实现预期目标的情况下，盈余管理便成为上市公司“扭亏为盈”的一条“捷径”，盈余管理己成为我国证券市场不容忽视的、具有普遍性的现象，成为导致我国上市公司财务报表信息失真问题的重要原因之一，严重影响我国资本市场的健康发展。在一系列存在盈余管理行为的公司中，亏损公司的盈余管理动机和手段都是十分明了的，因为在中国的资本市场上，连续亏损公司要

6、受到很多特别的待遇。为了保护广大投资者的利益，提高整个证券市场的效率。我国证券监管部门陆续出台了一系列的法律法规来规范上市公司，我国对上市公司的监管正一步步地加强和规范。1994年1月1日开始实施的‘中华人民共和国公司法》(下简称‘公司法》)第157条规定，公司最近第一章引言3年连续亏损，由国务院证券管理部门决定暂停其股票上市；第158条进一步指出，被暂停上市的公司在限期内未能扭亏的，由国务院证券管理部门决定终止其股票上市。1996年市场开始出现了连续2年亏损的公司，为了向投资者提示风险，深沪两市证券交易所

7、制定的《股票上市规则》中特别规定对连续2年亏损的公司实行特别处理，股票简称前冠以“ST”字样，且中报必须经过审计．此规则从1998年1月1日起实施。1998年年报公布后。市场开始出现连续3年亏损的公司．1999年6月16日，针对连续3年亏损的情况，深沪两市证券交易所根据《公司法》制定了《股票暂停上市相关事项的处理规定》，规定对连续3年亏损的公司，其股票应暂停上市。股票简称前冠以“PT”。2001年2月22日，证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，其中规定“PT”公司经申请可以获得12个月的

8、宽限期，如果宽限期内仍亏损或被出具否定意见、拒绝表示意见的审计报告，则终止其股票上市。2001年12月4日，证监会正式取消了“PT”制度，规定连续3年亏损的公司将在第三年年报公布之后10日内直接暂停上市，不再继续提供特别转让服务，公司在法定期限结束后仍未披露暂停上市后第一个半年度报告的，证券交易所应当在法定披露期限结束后十个工作日内做出公司股票终止上市的决定。为我国上市公司创立了新的，可操作的退出机制，从而给亏损