钢铁行业上市公司财务风险研究

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1、陕西科技大学硕士学位论文钢铁行业上市公司财务风险研究姓名：孟星涵申请学位级别：硕士专业：工商管理指导教师：孙红梅20120530钢铁行业上市公司财务风险研究摘要钢铁行业作为国民经济中的支柱产业之一，在国民经济中起着不可替代的作用。它的发展除了能对经济增长作出较大贡献外，还具有较强的产业发展关联效应，可以引导和推动其他产业的发展。2008年至2010年我国钢铁行业工业产值占国民生产总值的比重分别为14．88％、12．52％、12．92％。尽管2009年在次贷危机造成的经济环境变化较大的情况下，钢铁行业的生产经营遭遇了较大的挑战，但总体而言，其在国民经济中仍占有重要而稳固的地位。鉴于钢铁行业在国

2、民经济中的重要地位，其面临的财务风险，不仅对行业本身有重大影响，对资本市场、投资者及社会的影响都不可忽视。如何有效评价和防范钢铁企业的财务风险，是需要关注的重要问题。因此，本文选取钢铁行业上市公司为样本，对其财务风险的成因、评价以及控制措施进行研究。本文以钢铁行业为研究样本，首先分析了钢铁行业目前所处的宏微观环，境，发现其面临的主要问题及财务风险的影响因素。然后选出评价钢铁行业财务风险的财务与非财务指标。第三利用因子分析法与相关性分析法分别对财务与非财务指标进行筛选，提出并构建了我国钢铁行业财务风险评价指标体系。第四运用聚类分析法对样本企业进行分类。第五运用判别分析法建立了钢铁行业上市公司财

3、务风险评价模型。第六利用2009年和2008年的数据对该模型进行检验。最后提出控制财务风险的相关措施，即加大对上游产业的投资以控制原料成本，控制企业对外担保金额，加强产品结构优化以提高企业的盈利能力，完善企业资本结构，加强现金流量管理五个方面，帮助钢铁企业减少、化解和规避企业财务风险，继而提高我国钢铁行业的整体竞争能力。本文的创新之处在于，一是在对钢铁行业上市公司财务风险水平分类的过程中，没有将公司是否被特殊处理作为分类标准，而是运用SPSS软件中的聚类分析法对其进行自动分类，之后采用判别分析法建立财务风险判别函数，更有助于行业内的分析比较；二是在构建财务风险评价指标体系的过程中，充分考虑了

4、钢铁行业上市公司自身的特征，在指标体系中加入了对进口铁矿石的依赖比率以及产品出口比例等指标，使得最终形成的财务风险评价模型更适合钢铁行业。关键词：钢铁行业，上市公司，财务风险，聚类分析，多元判别模型ⅡTHESTUDYoNFINANCIALRISKoFLISTEDCOMPANYINSTEELINDUSTRYABSTRACTAsoneofthepillarindustryofthenationaleconomy,thesteelindustryplaysanirreplaceableroleinthecountry．Inadditiontomakeabigcontributiontoeconom

5、icgrowth，thedevelopmentofthisindustryhasstongindustrydevelopmentassociationeffect，itisabletoguideandpromotethedevelopmentofotherindustries．TheindustrialoutputvalueofChma’Ssteelindustryfrom2008to2010，accountedfortheproportionofgrossnationalproductare14．88％、12．52％、12．92％．Althoughtheeconomicenvironmen

6、tchangedgreatlyinthesub-ptimemortgagecrisisin2009，thesteelindustrysufferedabigchallengeinitsproductionandoperation，butoverall，itisstillinanimportantandasolidpositioninthenationaleconomy．Inviewofthesteelindustry’simportantposition，itsfinancialrisk,notonlytotheindustryitselfhasagreatimpact，butalsotot

7、hecapitalmarket，investorsandthewholesociety．Whatweneedtofocuson．isthewayhowtoevaluateandcontrolthefmancialriskeffectively,inordertomakethesesteelcompaniesdevelopsustainedly．Inthispaper,wewilltakethedomestic