奖惩系统在财产保险公司经济资本配置中应用的论文

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1、■■■I—、If，●『．●■TheapplicationofBMSineconomiccapitaIpropertyinsurancecompanybyZhangXiaB．E．(HunanUniversity)2008AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofEconomicslnFinanceintheGraduateSchoolofHunanUniversitySupervisorProfessorCHE

2、NDihongNovember，2010-，●湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：张霞日期：加胗年I1月彤El学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允

3、许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1、保密rl，在——年解密后适用本授权书。2、不保密订。√(请在以上相应方框内打“√”)作者签名：氓霞日期：肋p年I／月l莎日导师签名：户算砂孑z日期训／d年／／n／1日●硕L学位论文摘要对于经营多种业务的财产保险公司，资本配置是实施风险管理和经济资本管理的重要过程，在评估与比较各业务线的经营绩效、产品定价、及各业务线的经营决策中起着非常重要的作用。同时，每

4、条业务线的经营都存在着一定的风险，为了缓冲可能发生的风险，就需要按照不同业务线风险水平及盈利的不同，对经济资本进行配置。因此，资本配置是保险公司经济资本管理的一项核心内容。但是，保险公司为各业务线配置经济资本时，主要考虑不同业务线的损失分布函数，对大额损失的次数，尤其是损失金额超过期望损失的次数却未加考虑，这必然会使资本在业务线问的配置不公平。而奖惩系统具有有效区分被保险标的风险异质性的特点，可以有效地解决资本配置中的不公平现象。因此，本文的主要目的就是将BMS模型应用到保险公司的经济资本配置中，为保险公司完善内部风

5、险管理机制、提高偿付能力设计具有激励作用的经济资本配置技术提供一个新的视角。本文在经济资本配置理论基础上选择了RMK资本配置模型，继而根据奖惩系统能有效区分被保险标的风险异质性、有效解决资本配置的不公平现象的特点，在一定的假设条件下得出奖惩系统的三个要素，从而构建出适用于资本配置的奖惩系统。接着以某财险保险公司为研究对象，利用样本数据拟合业务线边际分布函数，并用IFM参数估计方法得出的Copula函数构建业务线之间的相关结构，得出保险公司的总损失分布。然后用MonteCarlo方法模拟出大量的样本数据，对RMK模型下

6、的经济资本进行测算。最后以转移规则中的法则1为例，计算出业务线平稳状态时的概率分布和加权平均置信水平，从而得出BMS调整后的经济资本量。通过与调整前的经济资本量进行对比，可以得到以下结果：总经济资本量减少，并且各条业务线中除了企业财产保险和货物运输保险以外，经BMS模型调整后，基于VaR和TVaR风险度量的经济资本量都有所减少，说明未经BMS调整的资本配置方法高估了风险，从而高估了经济资本。关键词：资本配置；RMK模型；Copula函数；奖惩系统●、奖惩系统存财产保险公司经济资本配置中的应用AbstractCapit

7、alallocationisavitalactivityforcarryingoutriskmanagementandeconomiccapitalmanagement，italsoplaysanimportantroleinassessingandcomparingtheperformance，pricing，andstrategicdecisionofthedifferentlinesofbusinessforapropertyinsurancecompanythatwritesseverallinesofbus

8、iness．Inthemeantime，becauseeachline’Soperationisalwaysaccompaniedwithkindsofrisks，thecapitalmustbeallocatedtodifferentlinesofbusinessaccordingtotherisklevelandtheprofitforth