王昀持-中国房地产市场泡沫分析

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1、笏九函•:£大学本科生学年论文题目：中国房地产市场泡沫分析号20090240635名王旳持业金融学指导教师论文成绩2011年12月4日本人郑重声明：所呈交的学年论文，是本人在指导老师指导下，独立进行研究工作所取得的成果。尽我所知，除文中已经注明引用的内容外，本毕业论文的研究成果不包含任何他人享有著作权的内容。对本论文所涉及的研究工作做出贡献的其他个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人签名:日期:学年论文指导教师评分表学院：班级：姓名:评价指标平价要索（参考标准，评阅人有权根据学术实际决卜值系分选题意义4文选题的理论或实践意义，以及木论题及柑关问

2、题的综述莅题得当；有学术意义或实践意义；论题明确、一心论文在引言或者沿革部分对论题的观点进行概10文献掌握程度仑文参考文献（论文、论著）的丰K准为：优=10篇以上；良=7-9篇；合格=4一差=3篇以下。评价时可以视论文对同一作者的卑述的引用情况多少决定。15引用文献可靠仑文参考文献（资料）来源的可靠艮据论文有关资料数据的运用和学术观点等引用级断。标准为：优=真实，有引注；良=真实，但弋多为转引；合格=真实，但无引注；差=來源不10基本观点正确仑文基本观点的正确性、新颖性、h下准为：优=独特、正确；良=独特、基本正确；二无错误；差=不正确15写作规范

3、。文的写作方法符合规定的写作1体参照规范的耍求结合文字表述、文笔流畅程寸写格式、语法等。15体现作者专业功底k论文的写作方法与研究思路评E要从论文写作所反应作者的专业功底进行评价。勺：优=扎实；良=比较扎实；合格=基木学握；仑文多处出现常识性错误。10论文写作进程仑文写作计划和实际写作的进程人论文写作计划进程表和中期检查情况评价15总体评价仑文整体水平的体现乂上评价指标外，论文评阅人根拥论文完成情况酌10论文成绩百分制）对论文的文字（主要为优缺点）旨导教师签名：评阅时间：年月日注：指导教师评语字数不得少于30字。中国房地产市场泡沫分析（经济管理学院

4、20090240635王旳持指导老师：曹潇）【摘要】近年来房地产业已经成为全社会瞩目的焦点行业，对于房地产业是否存在泡沬争论已久，本文从房地产行业现状岀发，用数字和历史事件论证是否存在泡沬，得岀我国房地产市场确实存在泡沫，并提出几种解决泡沫的办法。【关键词】泡沫，房地产业，资产，负债[Abstract】InrecentyearsreaIestatehasbecomeafocusofsocietyasawholeindustry，theexistenceofthereaIestatebubblehaslongbeendebated,thisartic

5、IefromthecurrentsituationofthereaIestateindustry,withfiguresandhistoricaleventsdemonstratetheexistenceofthebubbIe,thebubbIeeconomyandhowtosolvetheproposedtheirownpersonalviews.[KeyWords]Realestate,Bubble,Asset・房地产既是高档消费品又是投资品，是房价与地价的综合产物：房地产也既担负着“居者有其屋”的社会责任，又具有商业公司追求盈利最大化的特性，

6、同时又是国民经济基础产业，直接或间接地带动着50多个相关产业的发展。上个世纪末曾有人预言，21世纪有两件事将会影响全球的经济发展。一个是美国主导的IT高科技产业，另一个就是屮国的城市化。中国房地产近十年超高速发展的基础，既是这个国家出现的史无前例的城市化运动。近五年来中国房地产业的持续高速增长引发了极其激烈的争论。本人论文在总结、借鉴已有各种观点和研究的基础上，对我国房地产市场的目前形势进行分析并提出个人的观点及建议。二'关于房地产泡沫的解释现代经济学将泡沫定义为由于局部的投机需求（虚假需求）使资产的市场价格脫离资产内在价值的部分，实质是与经济基础

7、条件相背离的资产价格膨胀。以2006年爆发的美国次贷危机为例来解释这一现象，从2000年开始，为了遏制世界性的经济衰退，以及避免美国“9・11”事件之后可能岀现的国际金融市场的动荡，美联储积极推行低利率政策，仅从2001年1刀至10刀就9次降息，联邦基金利率从年初的65%降至25%,贴现率从60%降至2%。受其影响，美国住房按揭贷款的利率也不断下调一一无论是I古I定贷款利率述是浮动贷款利率都不断下调。低利率带给美国老百姓的信号是“借钱利息可以忽略”，“不借白不借”。在购房者看来，“房子早晚要买，现在贷款利率这么低，与其晚买还不如早买”。因此，低利率

8、政策极大刺激了美国老百姓的借贷冲动。从2001年开始，美国住房贷款发放额连续三年大幅提高。美国住房需求空前旺盛，从2001