基于经济增加值目标成本法探析

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1、基于经济增加值目标成本法探析一般而言，在战略管理会计工具体系中，经济增加值(EVA)与目标成本法(TC)各有自己的主要目标、重点分工和解决问题的领域。EVA突出股东利益(价值)，以计量和引导企业真正为资本所有者创造价值为己任，现已成为组织的十分重要的绩效评价思想和方法；而目标成本法作为战略成本管理的主要方法之一，则主要用于产品研发与设计阶段，旨在满足顾客需求的产品特性、顾客认可的价格以及组织目标利润的前提下，开发设计新产品，并且通过产品与成本设计的紧密结合来强调和突出顾客价值。虽然部分学者如Ansari(2007)等，曾提出将资本成本包括在目标成本法的目标报酬率中的设想，但未

2、进行进一步具体深入探讨。迄今，将这两种方法体系在理论、操作与运用方面结合起来的相关研究仍然较少。笔者拟对这两种方法结合的理论模型、具体操作以及实际运用问题等进行初步探讨。一、基于经济增加值的目标成本法理论分析(一)理论模型传统的目标成本法在确定新产品的目标收益时，通常先计算出预期的销售利润率(R0S)或者资产报酬率(R0A),然后在此基础上，计算出新产品的目标利润。但这在理论上显然是存在缺陷的，因为R0S和R0A都未将资本成本计入到产品成本之中，没有全面计量经济损失和正确反映产品的获利能力。如果在目标成本法中引入经济增加值EVA这一目标收益指标，便可解决这一问题。公式表述如下

3、：传统的目标成本法计算公式是：TC=TR-TP(1)其中，TC是传统目标成本(一般不包括所得税，但包括利息支出)，TR是目标销售价格，TP是目标利润。而基于EVA的目标成本法计算公式是：TC'二TR-TEVA(2)这里，TEVA是目标EVA,TC^是包括所有资本成本的目标成本。目标EVA的计算公式是：TEVA二TNOPAT-TCC(3)其中，TNOPAT是目标调整后的稅后净营业利润，TCC是目标资本成本。为了计算TEVA,公式(3)中的目标税后净营业利润(TNOPAT),等于企业的销售收入减去除利息支出以外的营业成本和费用(包括所得稅费用)后的净值，并且在此基础上对研发费用等

4、诸多项目进行调整。因此，TNOPAT的计算公式可表示如下：TNOPAT=TR-(TC-IF)-Tax+a(4)其中，IF是利息支出，Tax是所得稅费用，a是调整项。由于，TCC=KwaccXIC(5)Kwacc=KbX■X(1-t)+KsX■其中，Kwacc是加权平均资本成本率，IC是投入资本的总额,指生产经营实际占用的权益S/E与债务资本B/D之和,也可以视为企业的净营运资金以及非流动资产各项目的资金占用，一般可以通过企业的全部资产总额减去非付息负债项目金额后的净值求得。Kb是债权人要求的回报率，■是企业的资产负债率，t是所得稅稅率，Ks是股东要求的回报率,■是股东权益率。

5、综上，基于EVA的目标成本表达式为：TC'=TR-TEVA二TR-(TNOPAT-TCC)=TR-[TR-(TC-IF)-Tax+a-TCC]=TR-[TR-(TC-IF)-Tax+a-(KbX■X(l-t)+KsX■)XIC]化简合并后变为：TC'=(TCTF)+Tax-a+[KbXBX(l-t)+KsXB]XIC(6)从公式(6)可以清楚地看到最终影响TC'的因素主要是：产品的传统目标成本、所得税费用、营运资金、长期投资、债权人和股东要求的回报率、企业的资本结构等。(一)引入经济增加值后的目标成本法变化(1)目标成本的计量与控制范围扩大。改进后的目标成本法，由原来的达成目

6、标税前利润变为达成目标EVA,使得目标成本计量范围不仅包括了完全产品成本(传统的料工费以及各种期间费用)，而且还包括资本成本(机会成本)以及所得税等。计量范围扩大，意味着在新产品开发阶段，就将产品未来的制造成本、期间费用、所有资本成本以及所得税等都纳入了规划与控制之列，同时也意味着从目标销售收入中扣减的成本增加了。目标成本计量与控制的范围扩大，新的成本规划项目内容的增加，客观上使得新产品开发阶段考虑的目标成本更全面、更合理，但同时也表明目标成本控制的要求更高,难度也在一定程度上加大了。(2)目标成本控制的思路与方法拓展。引入EVA目标收益指标之后，能够在新产品开发阶段建立起控

7、制资本成本的意识，从而拓展控制目标成本的思路与方法。概而言之，改进后的目标成本法不仅规划新产品的生产成本和期间费用，而且规划由新产品的营运资金占用和长期资本投资所导致的资本成本，从而将产品成本管理、营运资金管理以及长期资本投资决策等各方面的管理决策协调整合起来，以全面控制拓展之后的目标成本。具体而言,基于扩大后的目标成本计量与控制范围，可以通过改进产品设计、变更原材料供应、选择核心供应商和顾客改进供应链、分析新产品研发支出及长期设备投资的合理性、削减库存、提高营运资金周转率、改变资本结构等一系列具体措施