最近一年基金走势图

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1、最近一年基金走势图李艳执业证书编号：S0870511010001 王乐乐执业证书编号：S0870110060013高琛执业证书编号：S0870110050001021-53519888-1970wanglele@sigchina.com日期：2011年5月30日报告编号：相关报告：证券投资基金研究报告/基金周报市场大幅走低，ETF基金跌幅相对较深--基金周市场报告（2011.5.20-2011.5.26）n主要观点：本周市场资金依旧趋紧，7天回购利率、隔夜拆借利率均在高位。A股全线下跌，上证综指、沪深300指数分别下跌4.30%、4.50%，成交量较上周继续小幅收缩。中、小盘股走势弱于大盘股。

2、在证监会行业分类中，不同行业表现差异性较大，市场热点较为分散（图2），其中采掘业、食品饮料、农林牧渔等跌幅相对较小，而医药生物制品、电子行业、公用事业等跌幅相对较深。受A股下跌的影响，股票型和混合型基金净值全线下跌，平均跌幅分别为4.47%、3.94%，两类基金跑赢基准的比例不足两成。股票型基金由于整体仓位相对较高、受A股下跌的冲击相对较大。部分基金通过均衡的配置仍相对抗跌。最近一周相对抗跌的基金品种有南方绩优成长等；混合型基金中跌幅较小基金低仓位相对较低，减小了市场下跌的风险，比如泰达宏利风险预算等，净值跌幅均小于1%。截止1季度末，这几只基金的股票仓位均低于20%，其中申万盛利配置的股票仓

3、位仅有9.94%。ETF基金由于仓位较高，在市场下跌时受到的冲击较大，该类基金价格全线下跌，平均跌幅为4.11%。ETF基金的表现主要由其跟踪的指数所决定。最近一周跌幅较小的ETF基金主要多集中在大盘股相关的基金，比如海富通上证周期ETF等。金融保险业的良好表现使得国泰上证180金融ETF表现相对抗跌。激进份额交易价格大幅下跌，平均跌幅为6.37%。在母基金净值下跌的情况下，激进份额在财务杠杆（激进份额所撬动稳健份额资金量的倍数）的作用下，大幅扩大了母基金的损失，而部分激进份额溢价率的攀升减缓了激进份额价格下跌幅度。截止5月26日银华鑫利的溢价率为上市以来的新高，为13.18%。激进份额折价率

4、的走低或溢价率的高企，在减小价格下跌的同时，积累了一定风险。稳健份额的收益源于约定收益率和折价率变动带来的损益。从约定收益来看，银华金利、信诚500A的约定收益率较高，分别为6.50%、6.20%，长期投资收益相对较高。从折价率来看，银华金利、信诚500A的折价率分别为8.30%、8.74%，其中银华金利的折价率为上市之后的最高点。较高的折价率不但增加了稳健份额的安全边际，而且随着折价率的回归，投资者除了获取约定收益，还能获得折价率收窄带来的收益。1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和重要声明。一、开放式基金分析本周市场资金依旧趋紧，7天回购利率、隔夜拆借利率均在高位，分别为4.9%、4.85

5、%（图1）。A股全线下跌，上证综指、沪深300指数分别下跌4.30%、4.50%，成交量较上周继续小幅收缩。中、小盘股走势弱于大盘股，中证500指数、中证200指数分别下跌6.29%、5.11%，高于中证100的下跌幅度4.25%。在证监会行业分类中，不同行业表现差异性较大，市场热点较为分散（图2），其中采掘业、食品饮料、农林牧渔等跌幅相对较小，分别为2.50%、3.30%、3.37%。医药生物制品、电子行业、公用事业等跌幅居前，跌幅分别为7.18%、6.93%、6.82%。图1、市场资金趋紧(%)图2、部分证监会行业表现(%)(2011/5/20-5/26）数据来源：wind上海证券基金评价

6、研究中心受A股下跌的影响，股票型和混合型基金净值全线下跌，平均跌幅分别为4.47%、3.94%，两类基金跑赢基准的比例不足两成。股票型基金由于整体仓位相对较高、受A股下跌的冲击相对较大。部分基金通过均衡的配置仍相对抗跌。最近一周相对抗跌的基金品种有南方绩优成长、华宝兴业动力组合、东方策略成长等，跌幅分别为2.17%、2.86%、3.22%。从1季度末的配置来看，南方绩优成长重配机械设备、金属非金属、金融保险等行业，其中金属非金属、金融保险等行业近期相对较为抗跌，同时该基金的第二大重仓股包钢稀土本周表现出色，涨幅为15.39%，为该基金净值贡献不少。从长期来看，南方绩优成长具有突出的择时能力，为

7、上证三年期五星评级。华宝兴业动力组合主要以采掘业、批发零售贸易和食品饮料等行业配置为主，兼顾周期和防御性行业。东方策略成长以金融保险业配置为主、金属非金属等行业配置为辅的策略，和近期行业的走势较为吻合。东方策略成长今年以来凭借着金融保险业的良好表现，该基金净值仅下跌0.65%，优于股票型基金的跌幅10.77%。混合型基金中跌幅较小基金低仓位相对较低，较好地减小1重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺和