交银精选基金累计净值走势图

《交银精选基金累计净值走势图》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、WeeklyReview2008年10月06日第140期交银精选基金累计净值走势图交银稳健基金累计净值走势图交银成长基金累计净值走势图交银蓝筹基金累计净值走势图本期摘要有技巧的风险承受者投资者什么时候应该主动承担风险？什么时候应该尽量规避风险？大概可以从两个维度来考虑问题。第一，市场是不是足够便宜；第二，这种“便宜”有多大的可靠性？在市场的不同阶段，对于风险和利润的侧重点应该有所不同。如果市场估值偏高，而宏观经济面临重大不确定性，那么保护资本，或者说控制系统性风险应该为重中之重；当市场不确定性逐渐消除，而估值被严重压缩的情况下，我们更应该将注意力放在寻找机会上来。然而，对市场近阶段的大

2、幅震荡和非理性杀跌深有体会的投资者，或许很难理解市场的不确定性已经在显著降低这一现实。考虑到房价仍处于高位，而企业盈利增长还会显著放缓，现在买股票的建议看起来仍不像是一个好主意。用“乱市”来形容目前的市场，真的很贴切。不过，大破坏的年代，也是英雄辈出的时代。作为职业投资者，考验既在于过去一年如何控制风险，也在于未来一年如何创造盈利。毕竟职业投资者的意义不等同于简单的风险规避者，更应该是有技巧的风险承受者。当然，要真正做到这一点，除了远见和敏锐的观察力，还需要多一点勇气。宏观经济和债券市场：上周债券市场，虽然收益率仍维持下降态势，但幅度明显减缓。本周债券市场，在基本面没有进一步的消息刺激

3、前，上涨量能可能进一步减弱。但中期而言，债券市场因为基本面的支撑或许已到了可以全面做多的时候。旗下基金一周净值交银精选日期单位净值累计净值2008-09-260.78522.78102008-09-250.78182.77762008-09-240.76112.75692008-09-230.75692.75272008-09-220.78572.7815交银稳健日期单位净值累计净值2008-09-261.38022.21022008-09-251.35852.18852008-09-241.31992.14992008-09-231.30872.13872008-09-221.362

4、32.1923交银成长日期单位净值累计净值2008-09-261.73821.91822008-09-251.71771.89772008-09-241.66621.84622008-09-231.65551.83552008-09-221.70571.8857交银蓝筹日期单位净值累计净值2008-09-260.61180.62682008-09-250.60710.62212008-09-240.59260.60762008-09-230.58980.60482008-09-220.61370.6287股票市场：有技巧的风险承受者交银稳健基金经理郑拓普通投资者惧怕风险，因为风险意味着

5、可能的损失。但职业投资者则认为，风险这枚硬币应该有两面，损失的另一面就是机会。风险究竟是什么？是不确定性，不管事情有多坏，只要投资者确定地知道会坏到什么程度以及大概时间，就可以根据相关的假设计算资产的现值或价格，风险也就逐渐可以控制了。对未来的确定性越高，则风险越小。这也就是股票市场的预见能力。而对于未来确定性的认知水平，就是我们所说的职业投资人承担风险的技巧。从国外市场的数据看，股票指数总是领先于GDP和企业盈利见底，道理即在于此。那么投资者什么时候应该主动承担风险？什么时候应该尽量规避风险？大概可以从两个维度来考虑问题。第一，市场是不是足够便宜；第二，这种“便宜”有多大的可靠性？股

6、票价格便宜与否，无非是相对于未来盈利而言。如果未来盈利的不确定性很大，那么现在的便宜就要打个问号。在市场的不同阶段，对于风险和利润的侧重点应该有所不同。如果市场估值偏高，而宏观经济面临重大不确定性，那么保护资本，或者说控制系统性风险应该为重中之重；当市场不确定性逐渐消除，而估值被严重压缩的情况下，我们更应该将注意力放在寻找机会上来。即使GDP和企业盈利仍会恶化，但股票市场的机会仍然会在悲观的情绪和剧烈的震荡中悄然来临。别忘了，市场是经济指标的领先者而不是追随者。那么，如何解析A股市场目前的两个维度？交银货币A日期每万份基金净收益七日年化收益率2008-09-260.83943.1020

7、%2008-09-250.86853.0470%2008-09-240.72363.0450%2008-09-230.89143.1240%2008-09-220.82973.1210%交银货币B日期每万份基金净收益七日年化收益率2008-09-260.90653.3400%2008-09-250.93133.2810%2008-09-240.78953.2780%2008-09-230.95683.3580%2008-09-220.89263