氯碱行业今年信贷投向指引.doc.doc

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1、氯碱行业今年信贷投向指引一、行业运行概况（一）行业定义氯碱行业是指用电解食盐水溶液制取烧碱、氯气和氢气，并以之为原料生产聚氯乙烯（PVC）等系列产品的基础化学工业。聚氯乙烯（PVC）和烧碱是氯碱工业主要产品，也是重要基础化工原料，广泛用于化工、轻工、建材、医药等领域。烧碱生产主要分为离子膜法和隔膜法，其中离子膜法技术具有能耗低、污染小、产品质量高等优点，是现代氯碱工业发展方向。PVC生产主要有电石法和乙烯法两种工艺，国际市场上PVC生产以乙烯法为主，我国受富煤、贫油、少气的资源特点限制，电石法占总产能70%以上。氯碱企业生产工艺流程图附后

2、。（二）行业运行特征1.受金融危机影响，加之近年过度扩产，我国氯碱行业自2008年4季度开始进入下行通道，近期有所回暖但基础尚不稳固。2008年末全国PVC产能1581万吨，产量882万吨，同比下降5.3%，行业平均开工率55%；烧碱总产能2472万吨，产量1852万吨，同比仅增长1.4%，黑龙江、辽宁、河北等地平均开工率低于70%。在此背景下，多家氯碱企业出现经营亏损，部分企业生产装置处闲置状态。随宏观经济逐渐企稳回暖，市场价格回升，企业去库存加快，近期行业开工率有所上升。2009年1-9月，全国PVC产量671万吨，同比微增0.7%,

3、出现今年以来首次正增长；烧碱产量1431万吨，同比微增0.3%。但氯碱行业扩产仍在继续，2009年有9家企业新增产能200万吨，2010到2012年还将有215万吨新项目开工或建成投产。分析显示，目前氯碱行业产能过剩问题依然较为突出，市场有效需求仍然相对不足，出口形势不容乐观，行业回暖基础还不稳固。2.产业集中度不高，与国际大型氯碱企业相比缺乏规模和技术优势，价格仍是市场竞争主要手段。目前我国共有300多家氯碱企业，其中产能超过40万吨/年的企业不到10家。从区域分布看，国内PVC产能最大的五个省（山东、天津、内蒙、河南、江苏）总产能为7

4、22万吨，尚不足全国总产能50%，其余产能则分布在20余个省区。与国际大型氯碱企业相比，国内企业普遍缺乏规模优势，加之国际上普遍采用较为环保的乙烯法PVC生产工艺，国内企业电石法工艺在环保、节能、低碳方面难以与之竞争，主要依靠价格优势占据市场。3.氯碱工业资源依赖度较高，企业效益对油电价格变动敏感。氯碱企业生产原料主要包括原盐、原油（乙烯法）、电石（电石法）等。在电石法企业，电力约占生产成本60%。一般情况下，在原油价格50-60美元/桶时，乙烯法与电石法生产成本相当。09年上半年国际原油价格在50美元/桶以下徘徊，乙烯法企业表现出较明显

5、成本优势，电石法企业亏损面扩大；下半年油价上涨至60美元/桶以上，电石法企业竞争优势逐步显现，经济效益有所提升。此外，氯碱生产过程中会产生大量废气、废水和废液，随我国节能减排工作加快推进，客观上要求企业采用先进清洁生产工艺、推行循环经济发展模式。（三）国家产业政策及行业发展趋势1.国家产业政策为氯碱工业向规模化、集约化发展明确了方向，预计未来行业将加快结构调整，淘汰落后产能，进一步推动行业整合。我国07年12月颁布实施《氯碱行业准入条件》，从产业布局、规模、能源消耗及环保等方面对氯碱行业提出了准入限制，要求新建氯碱项目起始规模30万吨/年

6、及以上，并靠近资源、能源产地，东部地区原则上不再新建电石法PVC项目和与其相配套的烧碱项目。中国石油和化学工业协会近期公布的《石油和化工产业结构调整指导意见》进一步明确提出，未来3-5年原则上不再新增氯碱产能，积极调整产品结构，加快技术进步，提高离子膜法烧碱比例，发展精细化和专用化PVC产品，开发高附加值的耗碱、耗氯产品，到2015年，逐步形成若干具有资源优势、上下游一体化的企业集团和若干物流便利、市场优势明显的企业集团。２.随宏观经济回暖，氯碱行业景气有望逐步回升，未来具有资源、规模和技术优势的大型企业将在市场竞争中占据主导地位。基于我

7、国煤电油盐资源分布、下游产品消费特点及市场竞争格局演变，预计未来氯碱工业将逐步形成三大产业集群：一是在上海、山东、天津、福建等沿海和石油资源丰富地区，依托石油化工产业集群发展大型乙烯法氯碱企业。二是在基础化工原料和化工制品需求旺盛的长江中下游地区，形成一批以氯碱为基础的精细化工产业带。三是在煤炭、油气和石灰石等矿产资源丰富的西部地区，逐步形成若干个以电石法PVC为核心的大型氯碱企业。二、我行氯碱行业授信情况目前我行对氯碱行业授信总量相对较小，增速较快，增量授信主要投向规模领先、具备一体化优势的龙头企业。客户结构与资产质量总体较好，授信地域

8、分布与全国产能分布特点基本相符，客户平均规模及开工率好于全国平均水平。应关注问题：一是抵质押贷款占比偏低，授信担保结构有待优化；二是客户开工率仍处较低水平，其中烧碱装置开工率较上年有所下降，后