汽车行业今年信贷投向指引

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1、汽车行业今年信贷投向指引本信贷投向指引中的汽车行业客户主要包含汽车整车制造企业、相关零部件生产企业和汽车经销商。一、汽车行业运行概况和发展趋势受经济下行及消费市场不景气等因素影响，08年下半年国内汽车市场表现相对低迷，出口亦受较大抑制。为稳定汽车消费、扩大内需，政府2009年初出台了《汽车产业调整和振兴规划》（详见附件1），明确了以结构调整为主线，推进兼并重组，加快技改升级；以新能源汽车为突破口，加强自主创新，培育自主品牌，促进汽车产业持续、健康、稳定发展。在《规划》指导下，政府后续出台了一系列具体优惠政策，主要包括：1.6升及以下小排量乘用车购置税减半、汽车下乡

2、和以新换旧等。2、09年汽车行业市场整体表现抢眼在相关政策的推动下，09年我国汽车消费逆势走强，成为我国本轮经济调整中率先复苏的行业。09年1-10月，全国整车生产企业累计销售1087.02万辆，同比增长37%，已超08年全年销量，其中乘用车和商用车同比分别增长45%和17.39%；从各月情况来看，乘用车持续高增长，而商用车也逐步回暖，行业呈现全面复苏态势。其中：轿车、交叉性乘用车和微卡增长较快；同时1.6升及以下排量汽车在购置税减半等政策扶植下，其销量增势迅猛。随着部分政策期限的临近，各车型10月销量环比增速出现一定回落，同比增速因08年同期基数相对较低而仍保持

3、较高水平。出口方面表现仍较低迷，未有明显好转迹象，1-10月累计出口24.86万辆，同比下降54.54%。经营业绩方面，行业平均负债率约60%，1-8月实现销售收入1.78万亿、利润1160亿，同比分别增长16.8%、23.1%（主要数据详见附件2）。3、强者恒强特征明显，重组兼并逐步深入。09年1-10月数据表明，我国汽车行业总体集中度有所提高，其中上汽、一汽、东风等前十大集团优势较为明显，其整体市场份额进一步提高，由08年的83.37%上升至85.03%（详见附件3）。同时，在《规划》以及后续出台的相关政策推动下，广汽收购长丰、长安与中航汽车重组等事件揭开行业

4、兼并重组序幕，未来整合进程将加速。4、扶持政策效果显著，自主品牌面临较好发展机遇。09年政府对汽车行业扶植政策如1.6L汽车购置税减半、汽车下乡等政策效果较为显著，相关车型销量增长较快，特别是自主品牌轿车表现较为抢眼，1-9月其市场占有率较去年提升2.7个百分点至28.7%，逐步接近《规划》超过30%的目标。近期国务院又明确延长相关优惠期限，尤其是以旧换新政策补贴力度有所加大。5、预计2010汽车产销规模仍将保持增长，但增幅将有所回落。随着市场环境逐步向好和国家优惠政策的持续，预计明年汽车销售仍将保持一定增长，但考虑到09年需求集中释放因素，其未来增幅预计将有所回

5、落。乘用车方面，小排量经济性车型仍是市场销售的热点；商用车方面，大中客、重卡等车型反弹值得期待。6、行业产能扩张抬头，过剩隐患依然存在。面对火爆的市场销售局面，大众、通用、福特、丰田、本田、菲亚特等跨国车企加速在华布局，国内厂商亦竞相扩大产能，预计到今年国内主流车企总产能将超过1600万辆。虽然当前良好的销售形势使得我国目前汽车行业产能利用率相对较高，但随着市场步入稳定增长阶段，未来2～3年依然存在产能过剩隐患，而过剩产能主要消化途径——出口形势目前依然严峻，短期难有较大改观。7、新能源汽车受国家扶植而成长性看好，但短期难以产生规模效益。新能源汽车是汽车业应对未来

6、能源危机和环保问题的必经之路，国家对其发展支持力度将不断加大，长期发展空间广阔。但从发展规划看，新能源汽车短期内难以实现规模化，一定时期内该业务仍将亏损，而部分企业现有业务将可能受之拖累。丰田、通用等跨国车企已计划向国内投放该类产品，这将对国产新能源汽车构成较大竞争压力。8、产品更新换代加速，车企面临成本压力。在需求多样化和市场竞争日趋激烈双重因素驱动下，国内车企新车型推出周期越来越短，更新速度进一步加快，相应产品生命周期大为缩减，导致企业研发费用、生产线更新改造成本开支不断上升，而投资回报则进一步减少，面临的市场经营风险呈加大趋势。二、我行汽车行业授信现状汽车行

7、业作为国家重点支柱产业，目前在全行贷款总量中占比偏低，质量总体良好，其中整车制造业整体质量优于零部件制造业。09年增量授信主要投向国内重点车企及其下属成员企业。我行汽车行业授信运行中存在的主要问题是，重点优势客户介入不足，且额度提用率及在行业内部占比偏低，对行业授信业务发展支撑作用有待提高。三、行业信贷投向指引（一）总体信贷原则汽车行业作为国民经济支柱产业，对经济发展及内需拉动作用显著，近期在国家《汽车产业调整和振兴规划》等政策的推动下，行业产销规模率先回升，自主品牌快速发展，成为本轮经济调整中率先复苏的行业之一。同时，行业强者恒强特征有所加强，整合逐步深入，产能

8、过剩隐患依