收益凭证业务(银行版)20150126.pdf

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1、收益凭证产品内部交流柜台交易总部内部资料，请勿外传主要内容第一部分收益凭证业务简介第二部分金樽系列收益凭证产品介绍第三部分龙鼎系列收益凭证产品介绍1.1什么是收益凭证收益凭证定义其本质为证券公司以其商业信用为担保发行的债务融资工具《证券公司开展收益凭证业务规范（试行）（征求意见稿）》第二条收益凭证是指是指约定本金和收益的偿付与特定标的挂钩的有价证券。特定标的包括但不限于股权、债权、信用、基金、利率、汇率、指数、期货及基础商品。第四条发行交易场所证券公司可以在证券公司柜台市场和机构间私募产品报价与服务系统（以下简称报价系统）发行和转让收益凭证。收益凭证

2、业务模式固定收益资本中介等项目（自有资金运营）购买发行收益凭证（挂钩标的，如沪深300）OTC客户对冲操作挂钩标的（如沪深300）浮动收益31.2收益凭证特点及意义债务融资工具类理财产品：收益凭证本质为证券公司债务融资工具，与公司债、短融一样由券商的信用担保偿付，募集资金可以直接用于补充运营资金。证券公司可为其提供转让、做市等交易服务，提高产品流动性。发行程序便捷：在柜台市场非公开发行实行事后备案制；期限灵活：短期融资券发行期限不超过三个月，公司债期限在五年左右，同业拆借和国债回购期限最长不超过一年。收益结构创新：标的范围包括但不限于货币利率，基础商

3、品、证券的价格，或者指数，打破了原债务工具收益局限于固定利率或浮动利率的局限。加强证券公司结扩大证券公司融满足客户多样化构化产品的设计资渠道理财需求及定价能力41.3收益凭证产品分类金樽系列收益凭证（保本+固定利率+挂钩同期金融机构定存利率）固定收益凭证•结构：固定收益率的收益凭证。•特点：保本+保固定收益固定+浮动收益凭证多为固定收益+期权•结构：固定收益+挂钩特定标的（多为沪深300）的浮动收益•特点：保本+保固定收益+挂钩浮动收益龙鼎系列收益凭证（保本+固定利率+挂钩沪深300指数等标的收益）51.4收益凭证产品特点固定收益凭证固定+浮动收益凭

4、证低起点本期产品参与起点为5万元；低风险（保本+固定收益）低风险保本型金融产品，到期按照固定收益率还本付息；以申万宏源证券的商业信用作为担保，充分保障持有人的权益；主体信用评级AAA；相对高收益作为申万宏源债务融资工具，但收益一般高于同期短融；固定收益凭证的固定利率高于同期银行保本型理财产品。产品结构“私人定制”根据投资者的需求，通过场外协商，私人定制；通过调整固定收益利率收益凭证产品的期限、利率等条款，满足不同风险偏好投资者的需求。61.4收益凭证产品特点固定收益凭证固定+浮动收益凭证低起点本期产品参与起点为5万元；低风险（保本）

5、低风险保本型金融产品，到期还本付息；以申万宏源证券的商业信用作为担保，充分保障持有人的权益；潜在收益高作为挂钩特定标的（如沪深300指数）收益凭证，产品在保本并且保固定收益（如有）的同时，具有获得高额或有收益的可能性；产品结构“私人定制”根据投资者的需求，通过场外协商，私人定制收益结构和涨跌方向；通过调整固定收益利率和浮动收益部分的参与率，满足不同风险偏好投资者的需求。71.5收益凭证产品私人定制固定收益凭证固定+浮动收益凭证私人定制起点1000万元及以上。私人定制期限三个月及以上。私人定制参考利率期限/金额参考利率（%）三个月5.3半

6、年5.5一年5.7备注：以上利率仅为指导价，具体利率需参照市场情况协商而定。详洽柜台交易总部。81.5收益凭证产品私人定制固定收益凭证固定+浮动收益凭证私人定制起点2000万元及以上。私人定制期限三个月及以上。私人定制产品结构私人定制固定收益产品浮动收益结构主要类型有：上述产品结构及收益率仅为示例，具体以协商约定为准。上述收益结构未能详尽，具体请参见第三部分。定制内容包括期限、固定收益率、浮动收益结构等要素。91.6收益凭证产品与资管计划的区别资管计划收益凭证类型客户资产管理计划券商债务融资工具保本设计不能在合同中约定保本在合同中明确约定保本募

7、集资金属性客户资产证券公司自有资金除原有大集合的5万起点外，参与起点5万起点均为100万起点通常为固定收益类；权益类资管固定收益及挂钩浮动收益并存，浮动收收益结构计划的到期收益取决于权益标的益与标的表现挂钩，但浮动收益保障来投资收益自于发行主体整体运营成果金樽系列为固定收益率，龙鼎系列为挂收益类型预期收益率钩标的的收益率以资管计划募集资金按照合同要券商整体运营获得的收益。本质为以券收益来源求范围投资所获得的回报扣除相商信用为担保的债务应费用后的收益为限101.7我司收益凭证产品命名规则收益凭证产品结构多样，为便于区分，拟定如下命名规则：特征系列名称结

8、构化浮动收益类型期期限固定收益凭证金樽稳赢（代表双边鲨鱼鳍）金牛（代表看涨单边）1期嬴熊（代表看跌单边）2期