我国产权交易市场发展研究

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1、摘要我国产权交易市场诞生于改革开放的宏观背景之下，随经济体制转轨和市场经济的发展而不断发展演变。目前，产权交易市场正面临着复杂多变的经济环境，自身发展也出现了一些问题，如果不马上进行改革和创新，便会在市场经济的浪潮中失去发展方向和发展能力，甚至阻碍社会经济发展。本文在前人研究的基础上，试图从完善和建立多层次资本市场体系的角度，探索产权交易市场新的发展模式和路径，为产权交易市场的健康规范发展提供建议。本文在产权交易市场的相关理论下，采用实证分析与规范分析相结合、宏观分析与微观分析相结合，以及案例分

2、析、比较分析等研究方法，分析了我国产权交易市场的现状及存在的问题，提出了把产权交易市场纳入多层次资本市场体系，将其定位于场外交易市场的设想，并着重讨论了我国国有企业改革完成后，产权交易市场如何在制度、功能和业务方面进行完善与创新，从而获得新的发展空间。最后，还对政府加强产权交易市场的监管等问题进行了初步探讨。本文的主要结论及观点是：我国产权交易市场是经济改革的产物，也是我国特有的形式，在性质上属于过渡形式的资本市场；国际成熟资本市场体系的经验，以及资本市场和企业发展的关系表明，在我国建立多层次资

3、本市场体系具有重要意义；将产权交易市场定位于场外交易市场，并进一步划分为区域性证券交易市场和区域性产权交易市场两个层次，可以弥补我国资本市场层次和功能上的缺陷；由于我国的特殊国情，产权交易市场要继续为国有企业产权转让提供服务。除此之外，区域性证券交易市场主要定位于非上市股份公司股权交易，而区域性产权交易市场作为资本市场体系的最基础组成部分，要为企业物权和其他股权交易提供服务；产权交易机构应采用企业化经营模式，推行会员制，在交易制度上引进做市商和经纪人制度，完善信息披露制度；在业务上应扩大交易范围

4、，创新交易品种和交易方式；政府在产权交易市场的发展过程中，需要做好监管和立法两方面的工作。关键词：产权交易市场；多层次资本市场；场外交易市场；定位；完善ABSTRACTChina’Spropertymarketwasborninthemacrocontextofreformandopemngup，andwasdevelopingandevolvingwiththeeconomicsystemtransformationandthemarketeconomydevelopment．Atpresen

5、t,propertyrightstradingmarketISfacingacomplexandever-changingeconomicenvironment．Therehavealsobeensomeproblemsinitself-development．Itwilllossitsdevelopmentdirectionandcapacityinthewaveofthemarketeconomyunlessitcarriesoutreformandinnovationimmediately

6、．Otherwise，itwillevenhampersocialandeconomicdevelopment．Basedonpreviousstudies，Itrytoexploreanewdevelopmentmodelandpathforthepropertyrightstradingmarketfromtheperspectiveofestablishingandimprovingthemulti．1evelcapitalmarketsystem,andgiveadviceforitsh

7、ealthyandregulatingdevelopment．Inthispaper，onthebasisofthepropertyrightexchangemarkettheory，Iusethecombinationofempiricalanalysisandnormativeanalysisandthecombinationofmacl．0economicanalysisandmicroscopicanalysis，aswellascasestudies，comparativeanalys

8、isandotherresearchmethods，toanalysethestatusofthepropertyrightexchangemarketandtheexistingproblems．Igivetheideaoftakingthepropertyrightexchangemarketintothemulti-levelcapitalmarketsystem，locatingitintheOTCmarket，andfocusontheimprovementandinnovationo