我国上市公司选择性信息披露的法制监管现状研究

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1、TheStudyonLegalSupervisionStatusofthePublicCompany’SSelectiveDisclosurebyCHENMeijiaoB．L．(GuizhouUniversity)2011AthesissubmittedinpartialsatisfactionoftheRequirementsforthedegreeofMasterofLawlnCivilandCommercialLawintheGraduateSchoolofHunanUniversitySuperv

2、isorProfessorWANGYuanmingMay，2014帆A7一㈣沿一㈣旧一洲心一叭5一眦m一㈣如一㈣蝎一㈣哩一㈣Y一湖南大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。作者签名：际支谈日期：砷妒厂月驴学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关

3、保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权湖南大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1．保密口，在——年解密后适用本授权书。2．不保密口。(请在以上相应方框内打”√”)作者签名：醋＼盖豉导师签名：日期：础年r月巧曰日期：如修年r月髟日我国上市公司选择性信息披露的法制监管现状研究摘要信息披露一直是证券市场监管的重点。信息披露制度的完善对证券市场

4、的监管有着积极的影响。公平信息披露规则是我国法律对上市公司信息披露提出的核心准则，也是检验上市公司信息披露是否违规的标准。上市公司违规进行选择性信息披露的行为严重扰乱了证券市场信息披露秩序，也一直是我国证券监管的工作重点和难点。上市公司选择性披露信息的行为无疑侵犯了投资者平等获取信息的权利，不仅是对证券市场“三公”监管原则的悖离，同时更是对证券市场管理秩序的公然践踏，更甚至引发内幕交易、操纵市场等证券犯罪行为。因此，规范上市公司选择性信息披露行为不仅是对证券市场公平正义价值的践行，同时也是遵循证券市场监管

5、秩序的制度安排，有利于构成整个证券市场的信息合理和高效流通运行系统。同时，对上市公司选择性披露行为的规制的深意不是单纯的禁止意义，而是藉此来避免非公平性披露获得的信息被非法利用，防范内幕交易、操纵市场等滥用信息违法犯罪行为的发生。在理论研究界对上市公司选择性信息披露的行为界定和理解上存在很大差异，呈现出各成一派的现象。这些琐碎的、不成体系且差异性较大的理论在公平信息披露制度运行状态下发挥的作用有限，而实践中对公平信息披露制度运行后其对我国证券市场信息披露的监管产生的具体效果研究相对欠缺，特别是从法律层面剖

6、析的研究成果也有限。实践中通过对公平信息披露规则建立后近几年中我国对上市公司选择性信息披露行为的监管现状的实证研究发现，我国对上市公司选择性信息披露的规制在监管强度、处罚方式、处罚力度等方面存在不足。因此，我国应在相关制度的顶层设计与执行的具体实践中，对上市公司选择性信息披露在监管强度、处罚方式、处罚力度、上市公司内部治理结构、证券信息披露相关责任人员素质以及证券监管体系与职能等方面不断加强和完善。关键词：上市公司；选择性信息披露；公平信息披露规则；监管硕士学位论文AbstractThedisclosur

7、eofinformationhasbeenthefocusofsecuritiesmarketsupervision．Perfectingthesystemofinformationdisclosurehasapositiveeffectonsecuritiesmarketregulation．FairnessinformationdisclosureisthecoreprincipleofthelaWSoninformationdisclosureoflistedcompaniesinChina．and

8、thestandardoftestingwhetherviolationoninformationdisclosureoflistedcompany．Selectivelyinformationdisclosureviolationsoflistedcompanieshasseverelydisruptedtheorderofthesecuritiesmarketjnformationdisclosure，hasalsobee